신한금융투자 "강원랜드, 카지노허가관련 불확실성으로 주가는 조정…실적은 개선"

[글로벌이코노믹 최성해 기자] 신한금융투자는 30일 강원랜드에 대해 주가는 조정중이나 실적개선은 유효하다며 투자의견 매수, 목표주가 5만원을 유지했다.

2016년 연결 매출액은 1.72조원(+5.3% YoY), 영업이익은 6,446억원(+8.3% YoY)으로 전망된다. Drop액(고객이 카지노 게임에 투입한 금액)은 7.63조원(+6.3% YoY), Hold율(카지노가 이겨서 따낸 금액)은 23.0%로 추정된다.

방문객은 +2.1% YoY 수준의 성장세를 유지할 가능성이 높다. 상반기에 이어 하반기에도 Drop액은 평균 +6% YoY 성장이 예상되고, 인건비 등 비용이 지속적으로 감소하고 있어 실적 개선이 기대된다.

3Q16 연결 매출액은 4,427억원(+7.1% YoY), 영업이익은 1,723억원(+9.1% YoY)은 가능하다는 분석이다. 또 4Q16 연결 매출액은 4,288억원(+5.6% YoY), 영업이익은 1,342억원(+11.6% YoY)으로 추정된다
8월 초부터 새만금특별법(내국인 카지노 허용 안건 포함)의 카지노 허가와 관련된 노이즈가 지속되고 있다. 법안이 발의되었지만 국회에서 통과 될 가능성은 매우 낮다는 지적이다.

성준원 신한금융투자 연구원은 "현 주가 기준 2016년 배당수익률은 2.81%(주당배당금 DPS 1,140원이다"라며 "2016년 예상 PER은 17.0배로 매수 가능 구간이다"고 말했다.

최성해 기자 bada@

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