교보증권 “KPX그린케미칼, 턴어라운드 확실…5배 너무 박하다”

[글로벌이코노믹 유병철 기자] 교보증권은 28일 KPX그린케미칼에 대해 "턴어라운드가 확실한데 기업가치 대비 상각 전 이익(EV/EBITDA) 멀티플 5배 반영 수준은 너무 박하다"며 "관심종목으로 추천한다"고 밝혔다.

다만 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

손영주 교보증권 연구원은 "투자포인트는 아크릴레이트 단위체(Acrylate Monomer, AM) 턴어라운드"라며 "수율 개선과 중국향 물량 증가에 힘입어 AM이 1월에 상각 전 이익(EBITDA) 흑자를 냈을 것으로 추정된다"고 밝혔다.

손 연구원은 가동률이 지난해 말 50%에서 상반기 중 70%로 올라갈 것으로 내다봤다. 더불어 경쟁사 2월 판가 인상에 힘입어 1분기 개선, 하반기 영업이익 흑자 및 연간 손익분기점(BEP)에 도달할 것으로 전망했다.
그는 "중간배당 300원을 포함해 주당 410원의 고배당 매력이 있다"며 "신성장동력의 턴어라운드 등을 감안하면 EV/EBITDA 5배는 너무 박한 것으로 보이며, 올해 턴어라운드 소형주로서 부각될 것을 확신한다"고 덧붙였다.


유병철 기자 ybsteel@g-enews.com

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