[특징주] 엘앤에프, 하반기까지 이어질 실적 둔화 전망에 주가 4%대 하락

엘앤에프는 올해 하반기까지 이어질 실적 둔화 전망에 주가가 하락세를 보이고 있습니다.

엘앤에프의 주가는 18일 오전 9시 3분 현재 전일보다 1만500원(4.63%) 내린 21만6500원에 거래되고 있습니다.

한국투자증권은 엘앤에프의 실적 부진과 양극재 재고 및 판매가격 하락 이슈로 주가가 약세를 보일 것으로 전망해 엘앤에프에 대해 투자의견 매수를 유지하나 목표주가를 기존 38만원에서 29만원으로 24% 하향 조정했습니다.

엘앤에프의 목표주가는 2024년 예상 EPS(주당순이익) 7942원에 양극재 동종업체 PER(주가수익비율) 72배를 적용한 후 50%를 할인해 산출됐습니다.
한국투자증권 김정환 연구원은 원재료 가격 하락이 양극재 판가 하락으로 이어졌고 이로 인해 엘앤에프의 재고평가손 영향이 올해 3분기까지 지속되나 테슬라향 공급업체로서의 지위를 지키며 양극재 출하량이 견조할 것으로 진단하고 있습니다.

한국투자증권은 엘앤에프가 전구체 합작법인 통한 전구체 내재화를 시작했으나 해당 물량이 테슬라 등 고객사의 자체 전구체 수급계획을 대체하기에는 시간이 소요될 전망이고 추가적으로 수산화리튬 변환 사업과 리사이클 등의 계획을 세워가고 있어 동종업체 기업과의 밸류에이션 갭을 좁혀나갈 것으로 내다복 있습니다.


엘앤에프는 올해 2분기 연결기준 매출액이 1조3682억원, 영업이익이 30억원, 당기순이익이 494억원을 기록했다고 공시했습니다.

한국투자증권은 엘앤에프의 3분기 연결기준 매출액이 1조3950억원, 영업이익이 320억원에 이를 것으로 전망하고 있습니다.

한국투자증권은 엘앤에프의 올해 연결기준 매출액이 5조5500억원, 영업이익이 1438억원에 달할 것으로 추정하고 있습니다.

엘앤에프의 최대주주는 새로닉스로 지분 14.32%를 보유하고 있습니다.

새로닉스의 최대주주는 허제홍 이사회 의장으로 지분 21.04%를 갖고 있습니다.

엘앤에프는 외국인의 비중이 19.9%, 소액주주의 비중이 66%에 달합니다.


김대성 글로벌이코노믹 연구소장 kimds@g-enews.com

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