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NH투자증권은 효성티앤씨가 원재료 가격 하락세에도 스판덱스 가격이 견조하고 스판덱스 스프레드는 점진적 상승세를 보이며 내년엔 스판덱스 업황 회복세 본격화될 전망에 효성티앤씨에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 기존 44만원에서 52만원으로 18% 높였다.
NH투자증권 최영광 연구원은 올해 9월 누적 기준으로 중국의 스판덱스 수입량이 전년동기 대비 87.6% 증가했는데 동기간 수출량은 전년 동기 대비 5.2% 감소하며 중국 스판덱스 수요 개선세가 명확한 것으로 보이고 향후 제한적인 신증설 및 과거 평균치까지 회복한 가동률 등 고려 시 스판덱스 업황이 본격적으로 회복될 것으로 진단했다.
NH투자증권은 효성티앤씨에 대한 타깃 배수가 2024년 EV/EBITDA(기업가치/세금·이자지급전이익)의 최근 3개월 평균치인 5.3배를 활용했으나 이제는 산업 내 나타나는 긍정적인 시그널과 비교기업의 점진적인 멀티플 상승세 등을 민감하게 반영해야 할 시점으로 판단했다.
NH투자증권은 효성티앤씨의 올해 연결기준 매출액이 7조7530억원, 영업이익이 2500억원, 당기순이익이 910억원에 달할 것으로 추정했다.
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효성티앤씨의 최대주주는 지주회사인 효성으로 지분 20.32%를 보유하고 있다.
효성의 최대주주는 조현준 회장으로 지분 21.94%를 소유하고 있다.
국민연금공단은 올해 상반기 효성티앤씨 주식 12만여주를 사들여 지분을 높였다.
효성티앤씨는 외국인의 비중이 9.7%, 소액주주의 비중이 45%에 이른다.
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김대성 글로벌이코노믹 연구소장 kimds@g-enews.com
[알림] 본 기사는 투자판단의 참고용이며, 이를 근거로 한 투자손실에 대한 책임은 없습니다.
