美 방위비 확대 훈풍…'GE·로켓랩·크라토스' 방산주 3인방 뜬다

美 방위비 확대 훈풍…'GE·로켓랩·크라토스' 방산주 3인방 뜬다

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[핵심 포인트]

○ 방위비 확대 수혜: 양호한 거시경제 지표를 바탕으로 미 정부의 국방 예산 투입이 이어지며 핵심 공급망 기업들이 주목받고 있다.

○ 차별화된 3사 라인업: 안정적 MRO 수익의 'GE 에어로스페이스', 우주 인프라의 '로켓랩', 무인기·극초음속 중심의 '크라토스' 등 투자 성격이 뚜렷하다.

○ 리스크 요인 점검: 높은 주가수익비율(PER), 지속적인 적자 및 현금 소진, 정부 예산 의존도 등 기업별 취약점에 대한 면밀한 분석이 요구된다.
최근 미국의 비농업 고용지표가 시장 예상치를 웃돌면서 탄탄한 노동 시장과 안정적인 세수를 바탕으로 미 정부의 국방 및 안보 우선순위 투자가 탄력을 받고 있다. 이에 따라 항공기, 위성, 핵심 임무 시스템 공급망에 속한 항공우주 및 방위산업 기업들에 투자자들의 이목이 쏠린다.

7일(현지시각) 심플리월스트리트가 주목할 만한 대표 종목 3곳의 기회와 위험 요인을 분석했다.


제너럴 일렉트릭(GE)은 항공우주 전문 기업인 'GE 에어로스페이스'로 탈바꿈하며 민간 항공기와 군용기 추진 시스템의 핵심 강자로 자리 잡았다. 상용 엔진 및 서비스 부문(약 377억 달러)과 방위·추진 기술 부문(115억 달러)을 중심으로 시가총액은 약 3,498억 달러에 달한다.

미 해군과의 수십억 달러 규모 계약과 방대한 엔진 수주 잔고는 향후 실적 전망을 밝히는 주된 요인이다. 특히 수명이 긴 장비의 특성상 유지·보수·정비(MRO) 사업을 통해 안정적인 현금 흐름을 창출하고 있다. 다만 높은 주가수익비율(PER)과 적지 않은 부채 규모, 민간 항공 경기 변동성에 대한 민감도는 주가 부담 요인으로 꼽히므로 신중한 접근이 필요하다.

우주 전문 기업 로켓랩(RKLB)은 소형 발사체 '일렉트론'과 개발 중인 대형 로켓 '뉴트론'을 축으로 상업 및 국방 우주 시장을 공략하고 있다. 우주 시스템(약 5억 4,400만 달러)과 위성 발사 서비스(약 2억 2,500만 달러)를 아우르며 시가총액은 약 385억 달러 수준이다.

미 우주군과 군사 통신 사업자 등을 고객으로 확보해 발사체와 위성 시스템을 하나로 묶는 수직 통합 모델을 구축했으며, 23억 달러 이상의 수주 잔고를 달성했다. 하지만 현재 지속되는 적자 기조와 외부 자금 의존도, 뉴트론 개발 및 기업 인수 관련 실행 위험 등은 여전히 해결해야 할 과제로 남아 있다.


크라토스 방산 및 보안 솔루션(KTOS)은 무인 항공 시스템, 정밀 유도 무기, 극초음속 추진체, 위성 지상 관제 소프트웨어 등 미 국방부가 집중 육성하는 미래 전장 기술에 특화된 기업이다. 크라토스 정부 솔루션(약 12억 달러)과 무인 시스템(약 3억 1,700만 달러)이 주력이며 시가총액은 약 90억 달러 규모다.

최근 무인기와 미사일 엔진, 모바일 위성 게이트웨이 분야에서 굵직한 계약을 연이어 따내며 수주 잔고를 확대하고 있다. 반면 신규 시설 투자에 따른 막대한 자금 소요, 높은 정부 의존도, 주요 부품 공급망 종속성 등으로 인한 현금 흐름 압박은 변동성 위험을 높이는 요소로 지목된다.


이인수 글로벌이코노믹 기자 tjlee@g-enews.com


[알림] 본 기사는 투자판단의 참고용이며, 이를 근거로 한 투자손실에 대한 책임은 없습니다.