메리츠증권 "HD현대중공업, SMR 투자 발표.. 재반등 신호탄"

메리츠증권은 11일 HD현대중공업에 대해 엔진 증설 계획과 소형모듈원자로(SMR) 투자 계획을 발표, ‘스트롱바이(Strong Buy)’ 의견의 근거를 마련했다고 분석했다. 그동안 부진했던 조선주가 재반등의 신호탄을 확인했다는 의견이다.

배기연 메리츠증권 연구원은 “증설 완료 후 HD현대중공업의 엔진사업부 매출 체력은 현재보다 2배 이상으로 레벨업될 것으로 예상되며, HD현대마린솔루션 역시 시차를 두고 매출 레벨업에 진입할 것”이라고 전망했다.

HD현대중공업은 전날 육상용발전(데이터센터향 포함)엔진 3.3기가와트(GW), 선박용발전엔진 0.9GW 증설 계획을 발표했다. 배 연구원은 “AI 데이터센터 증설 사이클에서, 조선업의 대규모 수혜를 이끌 ‘엔진’ 아이템에 대한 대규모 증설 계획 발표”라며 “2026년 내 부진했던 조선주 재반등의 신호탄을 마침내 확인했다”고 짚었다.


한화엔진과 STX엔진 등 데이터센터향 엔진 관련 총 4개 종목에 대해 톱픽(Top-Picks) 의견을 유지했다.
배 연구원은 “HD현대중공업의 엔진 매출 체력은 기존 약 4조원에서 증설 후 약 9조원으로 늘어날 것”이라며 “HD현대마린솔루션의 증설 기대 효과는 울산 공장에서 2000억원에서 3000억원, 영암 및 신규 공장에서 8000억원에서 9000억원 등 총 약 1조원 규모로 추산된다”고 추측했다.

또한 “SMR 투자에 대해서는 총 2386억원을 투자하며 자체 공장 부지를 보유하고 있다”며 “현대건설과 협업해 ‘테라파워’와 같이 SMR을 미국이나 전 세계에 짓겠다는 발표가 나온 바 있다”고 부연했다.


김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com

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