NH투자증권 "강원랜드, 3분기 어닝 쇼크...목표가 하향 조정"

NH투자증권은 5일 강원랜드에 대해 3분기 어닝 쇼크를 기록했지만, 중장기 성장성과 높은 주주 환원은 여전히 매력적이라고 밝혔다. 투자의견은 ‘매수’, 목표가는 기존 2만 3000원에서 2만 2000원으로 4% 하향했다. 전 거래일 종가는 1만 6920원이다.

강원랜드의 3분기 별도 기준 매출액은 3837억원으로 전년 대비 2% 늘고, 영업이익은 719억원으로 전년보다 23% 줄며 어닝 쇼크를 기록했다.

이화정 NH투자증권 연구원은 "인건비 및 감가상각비 등 영업비용이 예상치를 상회한 결과"라면서 "카지노의 경우 추석 시점 차 영향에도 3분기 방문객 수가 66만명으로 선방했다"고 분석했다.

아울러 "특히 VIP 테이블 베팅 한도 상향 효과 지속으로 VIP 영업장 방문객 수는 전년 대비 24% 늘었고, 드롭액은 같은 기간 31% 증가하며 고성장세를 이어갔다"고 덧붙였다.

10월의 경우 추석 효과에 힘입어 VIP 영업장 및 일반 영업장의 방문객 수 및 드롭액 양쪽의 유의미한 성장세가 이어진 것으로 보인다.

연간 인건비 추정치는 3756억원으로 전년 대비 12% 늘며 기존 추정 대비 90억원을 상향했다. 이 연구원은 "3분기 경영평가성과급 설정액 및 명예퇴직금이 예상치를 상회한 점을 고려해 하반기 전반의 추정치를 상향했다"며 "종업원 수 역시 전년 대비 확대될 것"이라고 판단했다.

또 “현재 영업 환경 개선을 위한 투자성 경비 증가 구간에 있는 만큼 단기 실적모멘텀 아쉬우나, 신규 영업장 오픈 및 테이블 증설 효과가 확인되는 2028년부터의 실적 성장세 가파를 것”이라며 “중장기 성장성과 높은 주주 환원 의지가 돋보인다”고 전했다.


김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com

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