한국투자증권 "삼성SDS, 밸류에이션 내년부터 서서히 높아질 것"

한국투자증권은 26일 삼성SDS의 점진적인 밸류에이션 상승을 기대하며 투자의견 '매수'와 목표주가 23만원을 유지했다. 삼성에스디에스의 직전 거래일 종가는 16만9700원이다.

정호윤 한국투자증권 연구원은 "SI 기업들의 비즈니스 모델이 계열사 투자에 의존해 제한적인 성장을 기록하던 구조에서 클라우드로 무게중심이 이동하고 있다"며 "국내에서 고성능 GPU(그래픽처리장치)에 대한 수요가 증가하고 대규모 데이터 센터 투자가 2025년부터 급증하고 있다"고 분석했다.

아울러 "동사는 구미에 약 100MW 이상 자체 데이터 센터 건설을 계획 중"이라며 "여기에 국가 AI(인공지능) 컴퓨팅센터 구축 사업자에 단독 입찰해 수주가 확정될 경우 해남에 120MW 규모의 데이터 센터를 추가 건설할 예정"이라고 덧붙였다.


삼성에스디에스의 밸류에이션이 내년부터 서서히 높아질 것이라고 전망했다.
정 연구원은 "일반적인 인터넷 산업은 신사업에 대한 투자가 매출로 직결되는 경우가 거의 없지만 데이터 센터 투자가 완료되면 즉각적으로 실적에 반영되기 때문"이라며 "데이터 센터 투자가 에스디에스가 보유한 6조원 규모의 현금성 자산을 활용한 장기 ROE(자기자본이익률) 상승이라는 큰 그림과도 연결되는 만큼, 이 또한 내년부터 점진적으로 밸류에이션이 상승할 수 있는 요인"이라고 짚었다.

또한 "장기적 관점에서 시간이 흐를수록 실적 증가 잠재력이 높다"며 "글로벌 클라우드 사업자들과 비교했을 때 상대적으로 낮은 밸류에이션 또한 장점"이라고 부연했다.


김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com

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