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19일(현지시각) 로이터통신에 따르면 중국 국가통계국은 4월 산업생산이 전년 동기 대비 6.1% 증가했다고 발표했다. 이는 지난 3월의 7.7%보다 둔화된 수치지만 로이터가 집계한 시장 예상치 5.5%를 상회한 결과다.
이에 대해 이코노미스트 인텔리전스 유닛(EIU)의 수톈천 선임이코노미스트는 “4월의 회복력은 일정 부분 ‘전진 배치된’ 재정정책 덕분”이라며 정부의 조기 재정 집행이 방어 효과를 냈다고 평가했다.
앞서 이달 초 발표된 수출 지표가 예상보다 양호했던 것도 일부 완화 효과로 풀이된다. 중국 기업들이 미국의 관세 회피를 위해 물류 경로를 다변화했으며, 세계 각국이 공급망 재편 속에서 중국산 원자재를 대거 확보하고 있다는 분석도 나왔다.
그러나 수 선임이코노미스트는 “산업 부문의 성장에도 불구하고 수출 인도금액은 거의 정체 상태”라며 “미국의 상호 관세가 충격을 준 것은 분명하다”고 지적했다.
지난주 베이징과 워싱턴은 상호 부과한 관세 대부분을 90일간 철회하기로 전격 합의했다. 후링후이 중국 국가통계국 대변인은 “중국의 대외무역은 어려움을 극복하며 안정적인 성장을 이어가고 있으며, 국제 경쟁력도 여전히 강하다”고 말했다. 그는 이번 무역 완화 조치가 “양국 무역 성장과 세계 경제 회복에 모두 도움이 될 것”이라고 밝혔다.
그러나 도널드 트럼프 미국 대통령의 예측 불가능한 통상정책 기조 탓에 중국 수출산업에 드리운 불확실성은 여전히 크다는 것이 전문가들의 판단이다.
한편, 내수 경기 지표는 부진했다. 4월 소매판매는 전년 대비 5.1% 증가하며 3월의 5.9%보다 낮아졌고 시장 예상치였던 5.5%도 밑돌았다. 전문가들은 미국 관세로 인한 소비자 심리 위축과 국내 수요 약화가 원인이라고 분석했다.
부동산 시장 역시 회복 조짐을 보이지 않고 있다. 주택 가격은 정체 상태이며 관련 투자도 줄어든 것으로 나타났다. 원자재 부문도 부진을 면치 못했다. 4월 하루 평균 원유 정제량은 전월 대비 4.9% 감소했고, 조강 생산도 7% 줄었다.
다만 정부가 시행한 가전제품 교체 지원 정책 덕분에 가전 판매는 38.8% 급증했다.
4월 실업률은 5.1%로 3월보다 0.1%포인트 하락했지만 미국 수출 의존도가 높은 일부 공장에서 일시 해고가 발생했다는 증언도 나온다.
중국 경제는 1분기 5.4% 성장하며 예상을 웃돌았다. 중국 정부는 올해 경제성장률 목표인 약 5%를 달성할 수 있을 것으로 보고 있다.
그러나 골드만삭스는 보고서를 통해 “단기 성장세는 나중에 후유증으로 이어질 수 있다”며 “성장과 고용, 시장 심리를 안정시키기 위해 추가적인 정책 완화가 필요하다”고 분석했다.
중국 정부는 이달 초 금리 인하와 대규모 유동성 공급 등 경기 부양책을 발표한 바 있다. 이 조치는 제네바 고위급 회담에서 무역 완화 합의가 이뤄지기 전에 마련된 것이다.
캐피털이코노믹스의 줄리언 에반스프리처드 중국담당 이코노미스트는 “이번 관세 철회 합의는 단기적으로 완화 효과가 있을 수 있다”면서도 “보다 광범위한 위험 요인들 때문에 중국 경제는 앞으로 더욱 둔화될 가능성이 높다”고 내다봤다. 그는 “무역전쟁은 가계가 고용 불안감을 느끼게 해 소비를 줄이게 만들고 있다”고 덧붙였다.
김현철 글로벌이코노믹 기자 rock@g-enews.com
