中 폴리실리콘 메이저들, '초과 생산' 구제 위해 '합작 법인' 설립 추진

중국의 태양광 산업이 심각한 공급 과잉과 가격 전쟁으로 파산 위기에 직면하자, 주요 폴리실리콘 생산업체들이 이러한 위기를 타개하기 위해 합작 법인 설립을 통한 '구제 연합'을 추진하고 있다.

이는 중국 태양광 산업이 지난 1년 넘게 겪어온 '인볼루션(內卷, 파괴적인 내부 경쟁)'을 끝내기 위한 가장 대담한 시도로 평가된다고 21일(현지시각) 닛케이 아시아가 보도했다.

통웨이(Tongwei)와 GCL 테크놀로지 홀딩스(GCL Technology Holdings) 등 업계 거물들이 주도하는 이 합작 법인은 초과 공장 용량을 인수하고 부실 기업의 부채를 흡수하는 것을 목표로 한다. 이 계획은 이미 주요 폴리실리콘 생산업체들과 금융 기관들 사이에서 광범위한 합의를 얻은 것으로 알려졌다.

이들은 생산과 판매를 조정하고, 가동률, 생산량, 재고 수준을 관리하여 태양광 산업의 공급-수요 불균형을 해소하려 한다. 중국 비철금속산업협회 관계자는 이 제안이 "절망에서 탄생한 비상 계획"이라고 표현했다.
태양광 공급망의 핵심인 폴리실리콘 부문은 지난 2023년부터 급격히 확장되어 현재 중국의 총 생산 능력은 연간 약 350만 톤으로 전 세계 수요의 두 배를 넘어선다. 2024년 중반, 업계 협회가 가동률을 절반으로 낮출 것을 촉구했음에도 불구하고, 생산업체들은 시장 점유율 경쟁에 매달렸다.

그 결과, 폴리실리콘 가격은 2024년 초 1t당 7만 2100위안(약 1370만 원)에서 올해 6월 약 3만 4000위안(약 650만 원)으로 폭락해 평균 생산 비용을 한참 밑돌고 있다.

이에 따라 생산업체들은 1년 넘게 적자 운영을 지속하고 있으며, 평균 가동률은 40% 미만으로 급락했다. 2024년 이후 올해 상반기에만 4개사를 포함해 총 9개 기업이 생산을 중단했다.

지난해 말부터 업계는 파괴적인 가격 경쟁을 멈추기 위해 여러 차례 회의를 가졌고, 2025년 2월부터는 주요 기업들이 정기적인 감산 논의를 약속했지만, 다운스트림 부문의 파편화된 특성과 수직 통합 기업 간의 이해관계 차이로 인해 실질적인 진전은 없었다. 장기간의 손실 끝에 상위 생산업체들은 '합의'라는 결론에 도달했다.

국가발전개혁위원회(NDRC)와 산업정보기술부(MIIT)가 이 계획을 승인했으며, 금융 기관들도 새로운 법인을 설립하고 부채 구조조정을 돕기 위해 자본을 제공할 것으로 예상된다.

은행들은 부실 대출 급증을 막기 위해 기꺼이 협력할 것이며, 이번 거래가 어려움을 겪는 기업들이 "완전히 도산"하기 전에 도움이 될 것으로 기대된다. 이 합작 법인은 영구적이지 않으며, 가격과 공급이 안정되면 해체될 수 있다고 알려졌다.

그러나 우려의 목소리도 크다. 폴리실리콘 선물 가격은 최근 상승세를 보였지만, 선도 기업들조차 여전히 적자를 기록하고 있으며 인수 여력이 부족하다는 경고가 나온다. 업계의 방대한 규모를 감안할 때, 새로 인수한 자산이 유휴 상태로 남을 수도 있다. 특히 자금이 풍부한 모회사의 지원을 받는 일부 소규모 생산업체들은 인수에 소극적이다.

전문가들은 중국 태양광 산업의 급격한 확장이 '고품질 과잉 용량'을 초래했으며, 현대 생산 라인이 모듈화되고 자동화되어 있어 영구 폐쇄 대신 일시 중단 후 가격 회복을 기다리는 유연성을 제공하지만, 이는 전체 산업 차원의 조정 문제를 야기한다고 지적한다.

각 기업의 다양한 조건을 고려할 때, 가치 평가 합의 및 계획 구현은 여전히 어려운 과제다. 쉬 용홍 중국 기계전자제품 수출입상회 부회장은 "기업들은 성장을 원하고 생산량 감축을 꺼리기 때문에 정부 개입이 필요하다"고 강조했다.

GCL 그룹 회장은 내년 3월까지 공급 측면 개혁을 시행할 '중요한 창'에 직면해 있으며, "초고성장 시기는 지났다"고 단언했다.


신민철 글로벌이코노믹 기자 shincm@g-enews.com