브로드컴· 오라클 충격 "뉴욕증시 비트코인 양자컴 반도체 강타".

브로드컴· 오라클 반도체 쇼크 "뉴욕증시 비트코인 양자컴 강타"... 삼성전자 SK하이닉스 날벼락

브로드컴· 오라클 반도체 쇼크가 뉴욕증시 비트코인 양자컴 들을 뒤흔들고 있다. 지난 주말 브로드컴 실적 발표 이후 급등했던 삼성전자 SK하이닉스로서는 브로드컴과 오라클 쇼크로 잔뜩 긴장하고 있다. 뉴욕증시는 인공지능(AI) 산업을 둘러싼 의구심 속에 전통 산업주로 자금이 옮겨가는 순환매가 지속될 지 여부와 일본은행 금리인상 그리고 고용과 물가, 소비 등 미국 경제의 핵심 지표들을 주목하고 있다.지난주 뉴욕증시의 3대 주가지수는 기술주와 전통 산업주 사이의 투심이 엇갈렸다는 점을 보여줬다.아이온큐 리게티 디웨이브 퀀텀 등 양자컴 종목도 조정을 받고 있다. 코스피 코스닥 반도체 종목에도 비상이 걸렸다. 삼성전자 SK하이닉스도 브로드컴 유탄을 맞을 수 있다.

기술주 위주의 나스닥종합지수는 1.62% 하락한 반면 우량주 위주의 다우존스산업평균지수는 1.05% 상승했다. 미국 경제 전반을 아우르는 벤치마크 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수는 0.63% 하락하며 지수 내 기술주의 비중이 크다는 점을 보여줬다. 중소형주 위주의 러셀2000 지수는 0.75% 오른 반면 AI 및 반도체 관련주로 구성된 필라델피아 반도체지수는 3.58% 급락했다는 점이 눈에 띈다. 중소형주는 연방준비제도(Fed·연준)의 25bp 금리인하로 반사이익이 기대됐지만 반도체주는 'AI 거품론'이 더 확산되면서 타격을 입었다. 기술주->전통 산업주' 순환매가 이번 주에도 이어질지, 아니면 기술주가 살아날지, 그것도 아니면 전통 산업주와 가치주, 우량주마저 내려앉을지 투자자들은 눈여겨보고 있다.

지난주 기술주 투심을 냉각시킨 것은 오라클과 브로드컴의 실적이었다. 그중에서도 브로드컴의 경영진이 AI 산업의 마진은 생각보다 작다는 점을 '실토'한 것은 AI 테마의 중요한 변곡점이 될 수도 있는 '사건'이다. 브로드컴의 호크 탄 최고경영자(CEO)는 전날 실적 발표 후 가진 설명회에서 "빠르게 성장하는 AI 매출이 비(非) AI 매출보다 총마진이 더 작다"며 2026회계연도 AI 매출 전망치 발표를 보류했다. AI 산업이 생각보다 '돈이 안 될 수 있다'는 말이다. 엔비디아를 비롯해 AI 산업의 최전선에 있는 기업들은 AI 산업이 생산성 혁신을 일으켜 인류의 삶을 근본적으로 바꿀 수 있다는 기대감을 일으켰다. 오픈AI를 비롯한 하이퍼스케일러들이 막대한 빚을 지며 AI 인프라에 투자하는 것도 이 같은 기대감을 근거로 한 것이다.맞춤형 반도체(ASIC) 시장의 지배적 사업자인 브로드컴이 AI 마진 문제를 걱정하면 시장의 셈법은 달라진다. 막대한 부채 위에 지어진 데이터센터와 AI 칩, 유틸리티가 제값을 하는지 다시 따져봐야 하기 때문이다.
미국 연방정부 셧다운(일시 업무 정지)으로 발표 일정이 꼬이면서 미국 비농업 고용 보고서와 소비자물가지수(CPI), 소매판매가 이번 주 한꺼번에 나오게 됐다.11월 비농업 고용은 4만 명 증가에 그쳤을 것으로 시장은 예상하고 있다. 이는 셧다운 해제 이후 처음 발표된 9월 고용보고서에서 기록한 11만9천명 증가에 비해 크게 낮은 수준이다.제롬 파월 연준 의장은 최근 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 후 기자회견에서 "체계적인 과대 집계" 때문에 최근 몇 달간 고용은 실제론 감소했을 가능성이 있다며 향후 고용 지표가 대폭 하향 조정될 가능성을 언급했다.

인플레이션 불안감도 갈수록 되살아나는 흐름이다. 지난주 FOMC 회의 이후 미국 30년물 국채금리의 상승세는 인플레이션 위험을 반영했다는 게 월가의 시각이다. 연준이 지급준비금 관리 매입(RMP)으로 단기물 금리를 누르는 만큼 중장기물 금리는 풍선효과처럼 튀어 오르는 추세다. 11월 CPI는 전년 대비 3.1% 상승했을 것으로 예상된다. 인플레이션이 연율 3%를 꾸준히 웃도는 가운데 3% 중반까지 올라서는 흐름이 확인되면 연준의 정책 전환은 본격적으로 논의될 수 있다.


◇ 뉴욕증시 주요 일정 및 연설

<12월 15일> 12월 미국주택건설업협회(NAHB) 주택 시장지수(HMI) 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행(연은) 총재 연설 스티븐 마이런 연방준비제도(Fed·연준) 이사 연설

<12월 16일> ADP 주간 고용변화 보고서 소매판매 비농업 고용 및 실업률 S&P 글로벌 서비스 PMI
<12월 17일> 크리스토퍼 월러 연준 이사 연설 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행(연은) 총재 연설 래피얼 보스틱 애틀랜타 연은 총재 연설

<12월 18일> 주간 신규 실업수당 청구건수 콘퍼런스보드(CB) 경기선행지수 소비자물가지수(CPI)

<12월 19일> 기존주택판매 미시간대 소비심리지수·기대 인플레이션

지난주말 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 245.96포인트(0.51%) 밀린 48,458.05에 거래를 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 전장보다 73.59포인트(1.07%) 떨어진 6,827.41, 나스닥종합지수는 398.69포인트(1.69%) 급락한 23,195.17에 장을 마쳤다. 브로드컴의 '솔직한' 전망이 꿈과 희망에 부풀었던 AI 산업을 흔들었다.

브로드컴의 호크 탄 최고경영자(CEO)는 전날 실적 발표 후 가진 설명회에서 "1분기 비(非) AI 매출 전망치는 전년 동기 대비 변동이 없다"면서도 "빠르게 성장하는 AI 매출이 비 AI 매출보다 총마진이 더 작다"고 밝혔다. AI 산업이 생각보다 '돈이 안 될 수 있다'는 말이다.브로드컴은 이와 함께 시장 상황의 불확실성을 이유로 2026회계연도 AI 매출 전망치 발표도 보류했다. 향후 6분기에 걸쳐 출하될 AI 제품의 수주 잔고는 최소 730억달러라고 전망했으나 이 또한 투자자들의 기대에 못 미쳤다.맞춤형 반도체(ASIC) 시장의 지배적 사업자인 브로드컴이 AI 마진 문제를 솔직하게 건드리면서 실망감이 투매를 촉발했다.브로드컴은 이날 11.43% 급락하면서 시총 2조달러 문턱에서 크게 미끄러졌다. 브로드컴은 지난 10일 사상 최고치를 경신하며 시총이 1조9천500억달러까지 불어났었으나 이날 마감 기준 1조7천억달러로 쪼그라들었다.

AI 테마 투매 속에 엔비디아도 오후부터 낙폭을 확대했다. 도널드 트럼프 행정부가 엔비디아의 AI 칩 H200에 대해 대중(對中) 수출을 허용했으나 중국 정부가 도리어 이를 거부한다는 보도에 투심이 어그러졌다.백악관의 AI 차르인 데이비드 색스는 외신과의 인터뷰에서 "중국은 우리의 칩을 거부하고 있다"며 "분명히 그들은 그것을 원하지 않는 것 같은데 반도체 자립을 원하기 때문으로 보인다"고 말했다.엔비디아와 브로드컴발 악재로 AI 및 반도체 종목 위주로 구성된 필라델피아 반도체지수는 5.10% 폭락했다. 엔비디아와 브로드컴은 필리 지수를 구성하는 종목 중 시총 1위와 2위다.TSMC와 ASML, AMD, 어플라이드머티리얼즈, 인텔 등 다른 종목들도 모두 4% 안팎으로 하락했다.오라클은 전날 10.83% 폭락한 데 이어 이날도 4.47% 떨어졌다. 오라클이 일부 데이터 센터의 완공을 1년 미루게 됐다는 보도가 나오면서 위험 회피 심리가 강해졌다. 오라클은 장 후반 반박 성명을 냈으나 낙폭은 소폭 줄어드는 데 그쳤다.

애플은 강보합, 테슬라는 2.70% 올랐다. 하이퍼스케일러인 마이크로소프트와 아마존, 알파벳, 메타는 하락했으나 1%대 하락률에 그쳤다.JP모건체이스와 비자, 존슨앤드존슨, 홈디포, 프로터앤드갬블(P&G), 유나이티드헬스는 1% 안팎으로 상승했다. 코카콜라와 맥도널드, 보잉, 버라이즌도 2% 안팎으로 올랐다.시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 연방기금금리 선물시장은 내년 4월까지 기준금리가 25bp 인하될 확률을 43.5%, 동결 확률은 39.0%로 반영했다. 적어도 내년 1분기는 금리가 동결될 것이라는 시각이 우세하다.시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장 대비 0.89포인트(5.99%) 오른 15.74를 가리켰다.

탄 CEO는 4분기에 인공지능(AI) 챗봇 '클로드' 개발사 앤트로픽으로부터 110억달러(약 16조2천억원)어치의 주문을 수주했다고 밝혔지만 AI 제품 판매로 인해 전체 마진은 줄어들고 있다고 경고했다.브로드컴은 시장 상황의 불확실성을 이유로 2026회계연도 AI 매출 전망치 발표도 보류했다. 탄 CEO는 내년 전망치를 두고 "움직이는 과녁과 같다"고 했다. 브로드컴은 4분기 실적 발표 성명에서 2026회계연도 1분기 매출을 191억달러로 예상했다. 이는 시장 예상치(185억달러)를 웃도는 수치다. 또한 분기 배당금도주당 65센트로 10% 늘렸다.브로드컴은 구글 '텐서처리장치'(TPU) 공동 개발 파트너다. 최근 AI 칩 업계에서 구글 TPU는 엔비디아 그래픽처리장치(GPU)의 대체재로 떠오르면서 큰 주목을 받고 있다.엔비디아는 AI 칩 시장에서 점유율이 80∼90%에 달하지만, 페이스북 운영사 메타플랫폼(메타) 등 대형 AI 업체들이 구글 TPU를 엔비디아 GPU보다 더 저렴한 대안으로 적극 검토하고 있다.

지난 주말 코스피가 12일 1% 넘게 오르며 4,160선에서 거래를 마감했다. 미국 뉴욕증시에서 브로드컴이 어닝 서프라이즈(깜짝 호실적)를 발표하면서 코스피가 상승 압력을 받았다. 서울 외환시장에서 달러 대비 원화 환율은 전날보다 0.7원 오른 1,473.7원을 나타냈다. 뉴욕증시는 전날 오라클이 촉발한 인공지능(AI) 거품론으로 인해 기술주가 약세를 지속했으나 주도주 중심으로 매수세가 몰리며 3대 주가지수가 혼조로 마감했다.삼성전자[005930]는 1.49% 오른 10만8천900원, 전날 투자경고 종목으로 지정된 SK하이닉스[000660]는 한국거래소의 제도 개선 검토 속에 1.06% 상승한 57만1천원에 거래를 마쳤다.LG에너지솔루션[373220](-0.11%)을 제외한 삼성바이오로직스[207940](1.38%), 현대차[005380](2.03%), 두산에너빌리티[034020](3.10%), HD현대중공업[329180](2.50%) 등 대부분 시가총액 상위종목이 상승했다.

에코프로비엠[247540](1.27%), 레인보우로보틱스[277810](1.91%)는 올랐고, 알테오젠[196170](-4.52%), 에코프로[086520](-1.24%), 에이비엘바이오[298380](-3.21%)는 떨어졌다.글로벌 가상자산 시황 중계 플랫폼 코인마켓캡에 따르면 비트코인(BTC)은 9만달러대에서 횡보하고 있다. 가상자산 시장 심리 지수는 여전히 공포 단계에 머무르고 있다. 코인마켓캡의 ‘가상자산 공포 및 탐욕 지수’는 26점으로, ‘공포’ 단계에 머물렀다. 이 지수는 0에 가까울수록 투자자들의 공포 심리가 커져 과매도 가능성이 높음을 의미한다. 해당 지수는 난 10월부터 줄곧 공포~극단적 공포 단계를 오가고 있다.국내 거래 가격과 해외 시세 간 격차인 한국(김치) 프리미엄은 발생하지 않았다.

스콧 베선트 미 재무부 장관은 3일(현지시간) 연방대법원이 도널드 트럼프 미 대통령이 각국에 부과한 상호관세가 위법하다고 결정하더라도 다른 대체 수단을 활용해 현재와 동일한 구조의 관세 정책을 지속할 것이라고 밝혔다.뉴욕타임스(NYT)에 따르면 베선트 장관은 이날 미국 뉴욕에서 열린 NYT 주최 '2025 딜북 서밋' 행사에서 "우리는 무역법 301조와 122조, 무역확장법 232조 등을 활용해 (현 상호관세와) 동일한 관세 구조를 다시 만들 수 있다"라고 말했다.연방대법원이 상호관세를 위법이라고 판단하더라도 트럼프 행정부가 관세 정책을 포기하지 않는다는 의지를 재강조한 것으로 풀이된다.연방대법관들은 지난달 이뤄진 재판 구두변론에서 트럼프 행정부의 상호관세 정책에 대체로 회의적인 시각을 드러낸 바 있다.


김대호 글로벌이코노믹 연구소장 tiger8280@g-enews.com