中 '구리 금괴' 투기 열풍 한 달 만에 폭락...투자자 45% 손실

중국에서 금·은 가격 급등에 편승한 '구리 금괴' 투기 열풍이 한 달 만에 폭락하며 소매 투자자들이 45% 손실을 보고 있다.

1월 선전 수이베이 시장에서 1kg 구리 바가 160~320위안에 판매됐는데 이는 현물 가격 대비 최대 200% 프리미엄이었고, 시장 운영자는 1월 20일경 판매를 금지했지만 2월 24일 기준 고철 구리는 톤당 88,000위안으로 급락했다.

이코노미스트 인텔리전스 유닛 수석 경제학자는 "구리는 산업용 금속으로 금·은만큼 유동성이 낮아 비합리적 구매"라고 지적했고, 투자자들은 판매처를 찾지 못해 고철상 처분만 가능한 상황이다.

26일(현지시각) 사우스차이나모닝포스트(SCMP)에 따르면, 설날 연휴 동안 광둥성 선전 거주자 캐티 마오는 1월에 구입한 500개의 '투자용' 구리 바에 대해 구매자를 찾기 위해 고군분투했다.

마오는 각각 160위안(약 3만 3,000원)을 지불하며 "내기였다는 건 알아요. 하지만 놓칠까 봐 두려움이 어떤 걱정보다 더 컸다"고 말했다. 지난 2주 동안 마오가 가장 자주 들은 조언은 자신의 금고를 고철상에 팔라는 것이었다.

1월 중순, 중국 최대의 보석과 귀금속에 집중된 소매 시장인 선전 수이베이의 카운터에는 1kg 구리 금괴가 등장했다. 금괴와 은괴를 닮은 한자가 새겨져 있었으나, 진짜 금괴가 가진 증명서는 없었으며, 가격은 180위안에서 320위안 사이였다. 전자상거래 플랫폼에서는 일부 상인들이 킬로그램당 320위안 이상을 요구했다.

이 가격은 2025년 말 기준 톤당 약 14,500달러였던 구리 현물 가격보다 최대 200%나 높은 프리미엄을 의미했다.

겸손한 산업 자재에서 포장 투자 상품, 폐기물로 이어지는 롤러코스터 같은 여정은 한 달도 채 걸리지 않았는데, 이는 금과 은 가격의 역사적인 글로벌 급등과 함께 마오와 같은 중국 소매 투자자들의 불안에 의해 추진됐다.

이코노미스트 인텔리전스 유닛의 수석 경제학자 쉬톈첸은 "구리 금괴 공급은 전통적으로 물리적 자산을 선호하지만 고가의 귀금속을 감당할 수 없는 중국 투자자들을 정확히 포착했다"고 말했다.
2025년 금과 은 가격은 각각 65%, 144% 급등했다. 구리는 전력을 소모하는 인공지능 인프라를 지원할 전력망 인프라에 대한 긴급한 수요 속에서 40% 이상 상승했으며, 다음 승자를 찾던 일부 투자자들의 관심을 끌었다.


쉬 경제학자는 "이 구매는 비합리적이었는데, 구리는 산업용 금속으로서 금과 은만큼 유동성이 낮기 때문"이라며 "구리 가격이 최소 두 배로 오르지 않으면 투자 부문이 손실을 입을 가능성이 높다"고 지적했다.

2월 24일 기준으로 고철 구리는 톤당 약 88,000위안에 거래되어 마오는 45%의 장면 손실을 입었고, 다른 개인 투자자들에게는 그 이상일 가능성이 있다.

수이베이 시장 판매는 오래가지 못했다. 투자용으로 설계된 구리 금괴가 헤드라인을 장식한 후, 시장 운영자는 1월 20일경 "건강한 운영 환경"을 유지하기 위해 판매를 금지했다고 본토 언론 보도가 전했다.

공식 금지 조치는 일부 판매자들을 막지 못했다. 구리 금괴가 아직 구할 수 있냐는 질문에 한 가판대 주인은 신속히 밀수품 재고를 공개했다. 그는 소셜 미디어 플랫폼을 통해 몇 건의 거래를 완료했으며, 휴대폰으로 거래 내역을 보여줬다고 말했다.

마오와 같은 소매 투자자들은 철을 처분할 수 있는 선택지가 거의 없을 것이다. 수이베이에 위치한 위에펑 골드의 영업사원은 구리가 회사가 구매할 의향이 있는 금속 목록에 포함되지 않는다고 말했다. 심지어 은도 수백 그램 정도만 수락될 것이라고 덧붙였다.

투자은행들은 올해 구리 가격에 대해 자신감을 보이고 있다. 도이치방크는 2분기에 구리가 톤당 13,000달러로 정점을 찍을 것으로 예상했으며, 시티는 향후 3개월 내에 14,000달러 수준으로 예상하고 있다. 이는 공급 부족과 AI 수요 덕분에 현재 런던의 13,000달러보다 낮은 수준이다.

마오는 상품 거래가 마음이 약한 사람에게는 적합하지 않다는 것을 배웠다. 수이베이 시장에서 노점을 운영하는 유키 리가 구리 막대 한 개라도 팔기 위해 주변에 물어보자, 금속 더미를 고철장에 보낼 계획이라고 말했다.


중국의 구리 금괴 투기 열풍과 폭락은 한국 투자자들에게도 중요한 교훈을 제공한다. 금·은 가격이 2025년 각각 65%, 144% 급등하자 중국 투자자들이 구리로 눈을 돌렸다가 한 달 만에 45% 손실을 본 것은 투기의 위험성을 보여준다.

금융 전문가는 "중국 투자자들이 구리 금괴를 현물 가격 대비 200% 프리미엄에 구입한 것은 명백한 버블"이라며 "한국도 금·은 가격 급등 시 유사한 투기 열풍이 발생할 수 있어 경계해야 한다"고 강조했다.

한국에서도 금·은 투자 열풍이 있었다. 2024~2025년 금 가격이 급등하자 한국 투자자들이 금 ETF·금 통장에 대거 투자했는데, 일부는 실물 금·은을 구입하기도 했다. 하지만 중국처럼 구리 같은 산업용 금속으로 투기가 확산되지는 않았다.

금융 업계 관계자는 "중국 투자자들이 구리를 160~320위안에 샀다가 45% 손실을 본 것은 유동성이 낮은 자산에 투기한 결과"라며 "한국 투자자들도 금·은 가격이 급등하면 '다음 승자'를 찾으려 하는데, 구리 같은 산업용 금속은 유동성이 낮아 투자가 아니라 투기"라고 경고했다.

이코노미스트 인텔리전스 유닛 경제학자가 "구리 가격이 최소 두 배로 오르지 않으면 투자 부문이 손실을 입을 가능성이 높다"고 지적했듯이, 구리는 투자 자산으로 부적합하다. 도이치방크·시티가 구리 가격을 톤당 13,000~14,000달러로 전망했지만, 이는 중국 투자자들이 구입한 가격(현물 대비 200% 프리미엄)을 회복하기에 턱없이 부족하다.

한국 투자자들은 금·은 투자 시 실물보다 ETF·금 통장 같은 유동성 높은 상품을 선택해야 한다. 금융 전문가는 "중국 투자자들이 구리 금괴를 샀다가 판매처를 찾지 못해 고철상에 팔아야 하는 상황은 유동성 리스크를 보여준다"며 "한국 투자자들도 실물 금·은을 대량 구입하면 판매 시 할인이 불가피하므로, 금 ETF·금 통장이 더 안전하다"고 조언했다.

업계 전문가는 "중국의 구리 금괴 버블은 한국 투자자들에게 경종"이라며 "금·은 가격 급등 시 '놓칠까 봐 두려움'에 비합리적 투자를 하면 중국 투자자들처럼 45% 손실을 볼 수 있다. 한국 투자자들은 금 ETF·금 통장 같은 정상적 투자 상품을 이용하고, 구리 같은 산업용 금속은 투기 대상이 아니라는 점을 명심해야 한다"고 강조했다.


신민철 글로벌이코노믹 기자 shincm@g-enews.com