튀르키예, 1350억 달러 금 보유고 '리라화 방어'에 투입 검토

원유 한 방울 나지 않는 나라가 배럴당 100달러 유가와 싸우는 법은 무엇인가. 튀르키예 중앙은행이 그 답으로 꺼내 든 카드가 바로 금(金)이다.

블룸버그는 지난 24일(현지시각) 사안에 정통한 복수의 소식통을 인용해, 튀르키예 중앙은행이 이란 전쟁 이후 급격히 흔들리는 리라화를 방어하기 위해 약 1350억 달러(약 200조 원) 규모의 금 보유고를 외환시장 개입에 활용하는 방안을 내부적으로 논의 중이라고 보도했다. 튀르키예 중앙은행은 공식 논평을 거부했다.


튀르키예가 검토 중인 방식은 금-외화 스왑 거래다. 런던 시장에서 보유 금을 담보로 달러를 조달해 리라화 방어에 쓰는 구조다.

JP모건(JPMorgan Chase & Co.)의 파티 악셀리크(Fatih Akcelik) 이코노미스트는 25일 보고서에서 "튀르키예가 잉글랜드은행에 맡겨둔 약 300억 달러 상당의 금은 물류상 제약 없이 외환시장 개입에 곧바로 활용할 수 있다"고 분석했다.
튀르키예는 지난 10년간 미국 달러 표시 자산 의존도를 낮추겠다는 목표 아래 세계에서 가장 공격적으로 금을 사들인 나라 중 하나다.

블룸버그와 튀르키예 중앙은행 자료를 종합하면 3월 초 기준 금 보유고 평가액은 1350억 달러에 이른다. 이 가운데 잉글랜드은행 보관분 300억 달러가 이번 방어전의 핵심 실탄으로 부상했다.

이 소식이 전해진 직후 런던 금 현물 가격은 0.7% 하락했다. 막대한 규모의 금이 시장에 풀릴 수 있다는 우려가 즉각 가격에 반영된 결과다.


튀르키예가 이처럼 극단적 수단을 동원하는 배경에는 에너지 전량 수입이라는 구조적 약점이 있다. 올해 2월 28일 미국·이스라엘의 기습 공습으로 이란 전쟁이 시작된 뒤 국제유가는 배럴당 70달러대에서 100달러 위로 치솟았다.
원유와 천연가스 거의 전량을 수입하는 튀르키예로서는 수입 물가 급등이 곧 재정 압박으로 직결되는 구조다.

물가 전선도 이미 무너지고 있다. 튀르키예 소비자물가 상승률은 올해 2월 기준 연 31.5%로, 세계 최고 수준 가운데 하나다.

튀르키예 중앙은행은 그동안 리라화 절하 속도가 월간 물가상승률을 웃돌지 않도록 하는 이른바 '실질 리라 절상' 전략을 고수해왔다.

그러나 전쟁 발발 이후 외환보유고 소진 속도가 빨라지고 수입 단가가 치솟으면서 이 전략을 유지하는 비용이 한계에 다다랐다는 게 시장의 분석이다.

이 상황은 원유 수입의 약 70%를 중동에 의존하는 한국과도 구조적으로 겹친다. 산업연구원은 최근 보고서 '미국·이란 전쟁의 리스크 확산과 한국에 미치는 영향'에서 "국제유가가 100달러를 넘어설 경우 글로벌 물가상승률이 0.6~0.7%포인트 추가로 오를 수 있다"고 분석했다.


튀르키예 당국은 이미 여러 방어선을 쳤다. 역환매조건부채권(역RP) 경매를 중단해 시중 리라 조달 비용을 끌어올렸고, 국영은행을 통한 시장 개입도 병행했다. 3월 첫 주에만 80억 달러 이상의 외화를 시장에 풀었다.

미국 국채를 포함한 외화 표시 채권도 최근 수 주 사이 약 160억 달러어치를 매각했다. 이에 따라 1월 말 기준 튀르키예의 미국 국채 보유액은 170억 달러 미만으로 줄었다. 2015년 정점인 820억 달러와 비교하면 5분의 1 수준이다.

외국인 자금도 썰물처럼 빠져나가고 있다. 튀르키예 중앙은행이 지난 24일 공개한 자료에 따르면 외국인의 튀르키예 국채 매도 규모는 3월 13일로 끝나는 한 주 동안 사상 최고 속도를 기록했다.

이스탄불 그랜드 바자르(Grand Bazaar)에서는 달러 환전 프리미엄이 2년 만에 최고 수준으로 뛰었다. 은행 간 거래 환율보다 비싸게 달러를 사야 하는 상황이 벌어진 것이다.

기준금리(현재 연 37%)에 대한 기대도 흔들리고 있다. 튀르키예 중앙은행은 3월 초부터 기준금리 창구 대신 연 40%짜리 고비용 자금 공급 창구를 운용 중이다. 시장에서는 다음 달 추가로 100bp(1%포인트) 인상 가능성을 가격에 반영했다.

바클레이즈(Barclays)는 달러 대비 리라 환율이 올해 말 50.25리라까지 오를 것으로 전망했다. 25일 오후 4시 17분(현지시각) 기준 리라는 달러당 44.35리라로, 올해 들어 하루 평균 약 0.05%씩 꾸준히 떨어지고 있다.

금 보유고라는 최후의 카드까지 만지작거리는 튀르키예의 지금 모습은, 에너지 자립도가 낮은 나라가 지정학적 충격 앞에서 얼마나 빠르게 한계에 몰릴 수 있는지를 보여주는 실증 사례다.


진형근 글로벌이코노믹 기자 jinwook@g-enews.com