BHP, 중국 철강 생산 감소할 듯…철광석, 구리, 니켈 가격 전망

세계 최대 광산기업인 BHP그룹이 상반기 이익이 2배 이상 증가했다고 밝히면서 중국 철강 산업에 대해 언급했다. BHP그룹이 중간 회계보고서에 발표된 몇 가지 중요 쟁점들은 다음과 같다.


2021년 12월 31일에 끝난 반년 동안 철강의 주요 테마는 중국의 감산 정책이었다. 2022년 중국 생산량 전망의 출발점은 2021년 생산량 10억3300만 톤 대비 전혀 성장하지 않았다.

중국 철강의 수요도 크게 증가할 요인이 거의 없으며 현재 생산 분으로 충분히 공급 가능할 것으로 예상된다.

수요와 공급이 맞아 떨어짐에 따라 중국의 새로운 철강 정책은 2022년 한 해 동안 더 확고해질 것으로 예상된다.

해저로부터의 철광석 공급이 개선된 가운데 중국의 철강 생산이 억제 기조가 자리를 잡으면서 2022년 상반기에 철광석 가격이 하락했다. 그러나 다시 철강 수요가 회복될 것으로 전망됨에 따라 철광석 가격은 안정적으로 회복되고 있다.

중기적으로는 철강 생산량 감소와 철광석 대신 고철 소비가 많아지면서 중국의 철광석 수요가 현재보다 낮아질 것으로 전망된다.

장기적으로 철광석 가격은 호주나 브라질에서 고비용 철광석 생산 비용에 의해 결정될 것으로 보인다.


2021 회계연도 하반기에 기록된 사상 최고치의 구리 가격 보다는 소폭 하락했지만, 절대적인 면에서는 매우 높은 수준을 유지하고 있다. 장기적으로도, 구리가 미래 성장을 위한 매력적인 수단이기 때문에 높은 가격대를 유지 할 것으로 보인다.
구리 수요가 증가하며 가격이 상승해 구리 공급도 증가할 것으로 예상된다. 첨단 산업에서 없어서는 안될 소재다.


니켈 가격은 2022년 상반기 동안 높은 가격을 유지했고 상승하는 모멘텀이 유지되고 있다. 니켈의 기존 수요와 배터리에 의한 새로운 수요 그리고 공급 불확실성이 맞물리면서 상반기에 걸쳐 계속 가격이 상승했다. 재고 감소는 그 결과다.

장기적으로 볼 때, 우리는 니켈이 전기 메가트렌드의 핵심 수혜자가 될 것이며 황화 니켈의 가격이 특히 높게 유지될 것이라고 믿는다.


공급망 불안 속에서 다지역 공급 제약으로 2022 회계연도 상반기 금속용 석탄 가격이 사상 최고치로 급등했다. 그럼에도 불구하고, 석탄 소비 산업은 공급망 불안정으로 어렵고 불확실한 시간을 보냈다.

장기적으로 호주 등에서 생산되는 고품질 야금 석탄은 통합 철강 제조업체들이 에너지 및 배출을 최적화하기 위해 지속적으로 사용량이 증가할 것으로 예상된다.

특히 신흥 아시아 지역의 경우는 용광로 사용 기간이 길지 않기 때문에 향후 20-30년 내에 탈탄산화를 위해서 고품질 석탄을 사용할 수밖에 없다고 전망되기 때문에 일부 지역에서 생산되는 고품질 석탄은 앞으로도 높은 가격을 유지할 것으로 보인다.


에너지 수요 증가와 러시아발 공급 불안으로 야기된 지금의 에너지 위기는 현재 국면을 넘어서 중장기적으로 지속될 것으로 예상된다. 이 격차를 메우기 위해서는 상당한 투자가 필요할 것이다.

적기에 큰 규모의 투자가 없다면 정치·경제적 상황에 따라 유가가 앞으로 공격적으로 상승할 가능성도 배제할 수 없다.


김진영 글로벌이코노믹 기자