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아시아나항공 본업의 펀더멘탈 유효...화물매출 견조하게 지속될 것으로 예상
아시아나항공 인수 관련 하여 HDC현대산업개발과 산업은행이 최근 세번 째 회동을 가졌다.
HDC현대산업개발의 아시아나항공 인수(구주 30.8%, 3228억원 + 유상증자 2조1772억원) 사안을 논의하기 위한 회동이었다.
그 동안 인수 관련 HDC측의 재실사 요청 등 뚜렷하게 논의된 바 없었으나, 전일 회담에서 HDC현대산업개발 측이 일부 계약금 관련 사항을 수용했다.
산업은행은 아시아나항공 인수 시 일정 부분(약 8000억원)인수 금액을 영구채 또는 대출 형태로 인수 금액 관련 부담 완화에 긍정적 의사를 밝혔다.
이베스트투자증권 안진아 애널리스트는 HDC현대산업개발(+5.8%), 아시아나항공(+7.6%)의 주가가 상승으로 마감했다고 지적했다.
산업은행은 HDC현대산업개발이 동사를 인수 할 경우 1)산업은행이 보유한 영구채를 전환, HDC현대산업개발에 우선 매수권을 부여했고 2)기존 연 7%대 발행한 영구채를 더 저렴한 대출로 전환해주는 등의 방안을 제시한 것으로 알려졌으나 확정된 바 없다.
다만, 금번 산업은행과 HDC현대산업개발 회동에서 논의된 바는 HDC현대산업개발 측의 기존 아시아나항공 관련 인수 금액(약 2조5000억원) 부담 완화와 동사 인수 관련 불확실성 리스크 완화에 긍정적으로 작용했다.
코로나에도 불구 아시아나 본업의 펀더멘탈 유효하다. 화물 매출이 견조하게 지속될 것으로 예상된다.
아울러 아시아나 항공의 별도기준 2분기 실적은 매출액 8186억원( 전년동기 대비 44.7% 하락), 영업이익 1151억원(전년동기 대비 흑자전환)으로 컨센서스를 크게 웃돌며 어닝 서프라이즈를 시현했다.
화물 매출은 코로나 확산이 본격화된 시점인 3월부터 원화기준 화물 운임은 급증하는 흐름을 부였다. 7월 국제선 화물 물량은 전월 대비 늘어났으나 일드 자체는 떨어진 상황이다.
화물운임 상승은 하반기에도 지속될 것으로 보이나, 운임 상승폭은 다소 축소될 전망이다. 3분기 화물 일드는 전년동기대비 45~50% 증가할 것으로 예상된다. 다만, 4분기는 계절적인 화물 성수기로 물동량(Q)과 운임(P)의 동반 상승이 재차 기대되고 있다.
아시아나항공은 여객기를 화물기로 전환할 계획을 추진중이다. 화물 성수기(9월~연초) 시즌 도래와 코로나 장기화로 인한 화물 공급 부족 지속 등에 따라 화물 부문 마진 확보는 동사 실적에 기여할 것으로 예상된다.
홍진석 글로벌이코노믹 증권전문기자 dooddall@g-news.com
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