DB증권 "LG전자, 희망퇴직 영향으로 4분기 단기 실적 부진"

DB증권은 24일 LG전자에 대해 희망퇴직 영향으로 4분기 단기 실적은 부진할 것이나, 내년에는 전장(VS)과 에너지·솔루션(ES) 사업부를 중심으로 성장할 것이라고 전망했다. 투자 의견 '매수(Buy)'와 목표 주가 11만5000원을 유지했다. 전 거래일 LG전자 종가는 9만2700원이다.

조현지 DB증권 연구원은 "희망퇴직 비용과 관세 관련 제반 비용이 각각 약 3000억원 수준으로 반영될 것으로 보여 4분기에는 분기 적자가 불가피하다"며 "올해 4분기 별도 기준 영업적자가 3582억원에 달할 것"으로 전망했다.

또 "희망퇴직은 연내 대부분 마무리될 것으로 예상되고, 관세 부담 역시 생산지 이전 등 효율화 노력이 이어지고 있다"며 "2026년에는 분기 기준 비용 구조가 추가로 개선될 수 있을 것"이라고 덧붙였다.


중장기 성장 가능성에 대해서는 긍정적인 평가를 내렸다. 조 연구원은 "핵심 사업부인 가전(HS)은 시장 내 경쟁 우위를 바탕으로 가격 인상이 성공적으로 이뤄지고 있다"며 "전장과 에너지·솔루션 사업부는 향후 실적 성장의 핵심으로 지목한다"고 평가했다.
아울러 "VS 사업부는 LG마그나 EPT 실적 부진에도 불구하고, 매출의 약 70%를 차지하는 차량용 인포테인먼트(IVI)가 물량과 수익성 모두 성장하며 안정적인 이익 구조를 유지하고 있다"고 부연했다.

ES 사업부에 대해서는 단기 부담과 중장기 기회를 동시에 언급했다.

조 연구원은 "인건비성 비용 투입으로 단기적으로는 분기 적자가 예상된다"면서도 "그룹 차원의 수주 참여와 함께 하이퍼스케일러를 대상으로 한 데이터센터용 쿨링 솔루션 매출처를 적극적으로 확대하고 있다"고 설명했다. 이어 "칠러 공급 확대는 실적 성장뿐 아니라 기업 가치 재평가로도 이어질 수 있는 요소"라며 "중장기 모멘텀은 여전히 긍정적"이라고 평가했다.


김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com

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