외국인 매도 폭탄에 신용공여·반대매매 ‘비상’

코스피가 이틀 연속 서킷브레이커가 발동되는 등 국내 증시 변동성이 극단으로 치닫는 가운데 개인투자자의 '빚투(빚내서 투자)'가 급증하면서 신용공여와 반대매매 리스크가 빠르게 커지고 있다. 외국인의 대규모 매도 물량을 개인이 받아내는 과정에서 신용융자 잔고와 미수금이 늘어나며 추가 매도 압력이 확대될 수 있다는 우려다.

29일 한국거래소에 따르면 이 날 코스피 지수는 전 거래일 대비 5.98%(360.42포인트) 하락한 5663.24로 장을 마쳤다. 이 날 코스피는 오전 10시 55분께 매도 사이드카가, 오후 12시 32분께에는 서킷 브레이커가 발동되며 극심한 변동성을 보였다.

유가증권시장에서 매도 사이드카는 올해만 43번째, 서킷 브레이커는 9번째다. 특히 28일에 이어 2거래일 매도 사이드카와 서킷 브레이커가 연달아 발동됐다.

이같은 극심한 변동성에 반대매매 경고등도 켜졌다. 최근 4거래일간 외국인은 코스피 시장에서 11조9000억 원에 달하는 순매도세를 쏟아낸 반면 개인은 3거래일 연속 11조4000억 원 규모를 순매수했다. 이후 29일에는 2조1171억 원을 순매도했다.
금융투자협회에 따르면 10%대 대폭락이 발생한 28일 기준 유가증권시장과 코스닥을 합친 전체 신용거래융자 잔고는 33조1940억 원으로 전 거래일(32조7410억 원) 대비 하루 만에 4530억 원(1.38%) 늘었다.

주가 하락 시 평가액 감소로 잔고 수치가 줄어드는 것을 감안하면, 손실 평가 절하분을 대거 상쇄하고도 남을 만큼 대규모 '신규 빚투'가 유입됐다는 의미다.

외상으로 주식을 사들인 단기 자금의 부실화 위험도 가파르게 상승했다. 금융투자협회 자본시장통계에 따르면 28일 기준 위탁매매 미수금 총액은 전 거래일(1조783억 원) 대비 1454억 원 급증한 1조2237억 원을 기록했다.

반면, 증시 대기 자금인 투자자예탁금은 하루 새 109조1674억 원에서 107조1994억 원으로 약 2조 원 감소했다. 업계는 개인 자금의 저가 매수 여력이 한계에 다다르고 있다고 보고 있다.

특히 28일 폭락 여파가 통계에 집계되는 29~30일의 경우 사상 최대 규모의 반대매매가 쏟아질 것이라는 분석이다. 신용거래 및 미수금의 담보유지비율(통상 140%) 미달에 따른 강제 반대매매는 발생 D+2일 장 시작 전(오전 8시~9시)에 하한가 물량으로 집행되기 때문이다.
한 증권사 관계자는 "신용공여 한도가 소진되면 리스크 관리 차원에서 신규 신용거래 융자를 중단하거나 종목별 한도를 축소할 수밖에 없다"며 "신규 유입이 차단된 상태에서 반대매매 물량이 쏟아질 경우 저점 매수 소화 능력이 약화돼 추가 하락 압력으로 작용할 수 있다"고 설명했다.


서재필 글로벌이코노믹 기자 abceee@g-enews.com

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