NH투자증권 "LG생활건강, 비핵심 정리 일단락.. 목표가 상향"

NH투자증권은 23일 LG생활건강에 대해 비핵심 사업 정리가 일단락되고 있다고 분석했다. 향후 중국 수익성 안정화 및 북미 본업 브랜드의 지속 성장 여부가 핵심 변수로 작용할 것으로 전망했다. 목표주가는 기존 30만원에서 33만원으로 상향했다. 다만, 투자의견은 ‘Hold(중립)’를 유지했다.

정지윤 NH투자증권 연구원은 "LG생활건강의 3분기 연결 기준 매출액은 1조 5683억원으로 전년 동기 대비 1% 감소하고, 영업이익은 960억원으로 108% 증가할 것"이라며 "영업이익은 컨센서스를 13% 하회할 것"이라고 예측했다.

화장품 매출액은 6535억원으로 전년 동기 대비 1% 감소하고, 영업이익은 180억원으로 흑자전환할 것으로 추정했다. 면세 매출액은 908억원으로 137% 증가하며 10%대 이익률을 회복할 것으로 보인다.

중국 매출액은 1364억원으로 7% 감소할 것으로 예상했다. 정 연구원은 "계절적 비수기와 신제품 프로모션, 온라인 사업구조 재편 등의 영향으로 전분기 대비 적자 확대가 불가피할 것"이라며 "북미 매출액은 1568억원으로 2% 증가, 에이본컴퍼니 연결 제외를 감안하면 본업은 두 자릿수 성장을 기록할 것"이라고 내다봤다.

닥터그루트가 핵심 성장 브랜드로 안착했다. 북미 본업 매출 내 비중은 2025년 하반기 30%에서 2026년 1분기 50%, 2분기 60%까지 상승했다. 다만 지난해 3분기 코스트코 입점 600여개 기저와 올해 3분기 세포라 입점 400여개, 신제품 론칭 등에 따른 마케팅 비용은 하반기에 집중될 것으로 예상했다.

정 연구원은 “향후 에이본컴퍼니 매각과 해태htb 매각 추진 등 비핵심 사업 정리가 일단락되는 가운데 중국 수익성 안정화 및 북미 본업 브랜드의 지속 성장 여부가 실적 가시성을 결정할 핵심 변수로 작용할 것”이라고 짚었다.


김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com

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