KOFR 스왑 청산 1주년… 누적 거래 490조원 돌파

한국무위험지표금리(KOFR)를 기반으로 하는 장외파생상품(OIS) 중앙청산 제도가 도입 1년 만에 누적 거래액 490조원을 넘어서며 시장에 성공적으로 안착했다. 기존 양도성예금증서(CD) 금리를 잇는 새로운 핵심 지표금리로의 전환 작업도 한층 속도를 낼 전망이다.

26일 한국거래소에 따르면, 지난해 10월 말 의무 청산 서비스가 개시된 이후 지난달 말까지 KOFR OIS 누적 청산 대금은 약 492조원(2052건)으로 집계됐다. 미결제 약정 잔액은 140조원을 기록했다.

시장 성장세도 가파르다. 제도 시행 초기인 작년 11월 3000억원 수준이던 하루 평균 거래액은 올해 9월 기준 3조 2000억원으로 10배 이상 뛰었다. 이는 같은 기간 기존 CD 연동 이자율스왑(IRS) 일평균 청산액의 33%에 육박하는 규모다.

전체 이자율 파생 시장에서 KOFR가 차지하는 위상도 덩달아 높아졌다. 총 스왑 청산 대금 가운데 KOFR 연동 상품의 비율은 25%를 달성하며, 금융감독원이 설정했던 첫해 유도 목표치(10%)를 2배 이상 가볍게 뛰어넘었다. 현재 거래소 청산 자격을 갖춘 53개 금융사 중 약 70%인 37곳이 거래에 참여하고 있으며, 당국의 의무 지도 대상이 아닌 9개사도 선제적으로 합류한 상태다.
‘단기물 쏠림 현상’도 점차 해소되는 추세다. 여전히 1주일물 등 초단기 거래가 전체 금액의 70%가량을 차지하고 있지만, 당국의 장기 거래 우대 정책 등에 힘입어 만기가 긴 상품의 비중이 급증했다. 올 초 3.3%에 불과했던 1년 초과 물량은 최근 18.1%로 치솟았고, 5년 이상 초장기물 비율 역시 0.4%에서 2.3%로 5배 이상 늘었다. 장기채 금리의 산출 기반이 탄탄해지면서 지표의 신뢰성도 크게 개선됐다는 평가다.

한국거래소는 이 같은 양적 성장을 발판 삼아 내년 상반기 중 청산 지원 만기를 현행 20년에서 최대 30년으로 대폭 늘릴 계획이다. 아울러 일수 산정 방식이나 공휴일 처리 기준 등 시장의 다양한 실무 관행을 반영해 청산 조건을 세분화하기로 했다.

또한, 오는 2030년으로 예정된 CD금리 산출 전면 중단에 대비해 후속 조치 마련에도 착수한다. 기존 CD 스왑과 KOFR 스왑 간의 금리 격차를 헤지(위험회피)할 수 있는 ‘베이시스 스왑(Basis Swap)’ 청산 제도를 신설하고, 파생상품 가치 평가에 쓰이는 기준 금리 곡선을 KOFR로 완전히 통일하는 방안을 속도감 있게 추진할 방침이다.


서재필 글로벌이코노믹 기자 abceee@g-enews.com

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