NH-Amundi운용 "AI 시장 평가, 현금 창출력·AI for Science로 이동"

NH-Amundi자산운용은 글로벌 인공지능(AI) 산업의 흐름과 투자 전략을 분석한 'HANARO ETF 월간 리포트' 11월호를 4일 공개했다고 밝혔다.

NH-Amundi자산운용은 보고서를 통해 최근 미국 10년물 국채 금리가 2002년 이후 최고 수준인 5%대에 도달하면서, 시장이 AI 기업을 바라보는 기준이 단순 기대감에서 '실질적인 현금 창출력'으로 전환됐다고 짚었다. 주요 빅테크의 3분기 실적에서 클라우드 및 AI 인프라 부문의 성장세가 확인됐으나, 기존 사업 실적과 섞여 있어 AI 자체의 순수한 수익성을 파악하기는 쉽지 않다는 설명이다.

이러한 상황에서 매출 전체가 AI 사업에서 나오는 앤스로픽의 상장 추진이 시장의 주목을 받고 있다. 지난달 26일 증권신고서(S-1)를 제출한 앤스로픽은 올 상반기에만 전년 동기 대비 약 14배 급증한 163억 달러의 매출을 달성했다. 이는 매출 증가율이 연산 비용 증가세를 상쇄하면서 AI 모델의 사업성이 본궤도에 오르고 있음을 보여주는 사례로 꼽혔다.

보고서는 향후 AI 산업의 차세대 성장 동력으로 기업용 에이전트와 코딩을 넘어 신약 개발 및 신소재 연구 등에 쓰이는 'AI for Science'를 제시했다. AI 수익이 연산 인프라 투자로 이어지고, 확장된 인프라가 다시 모델 성능과 수요를 끌어올리는 선순환 생태계가 구축될 것이라는 전망이다.
다만 상장 이후 앤스로픽의 매출 성장 속도 조절 가능성과 대규모 컴퓨팅 계약에 따른 재무적 부담 등은 점검해야 할 변수로 지적됐다. AI 밸류체인 내에서도 기업별 수혜 격차가 커질 수 있는 만큼, 실제 매출 창출과 직접 연결되는 기업을 골라내는 선별적 투자가 필요하다는 조언이다.

이에 대한 투자 대안으로는 'HANARO 미국에이전틱AI TOP2+ ETF'가 제시됐다. 지난 9월 상장된 이 상품은 마이크로소프트, 알파벳, 메타, 아마존 등 주요 빅테크 기업과 더불어 크라우드스트라이크, 델 테크놀로지스 등 AI 인프라·보안 핵심 기업을 함께 담고 있다.

김승철 NH-Amundi자산운용 ETF투자본부장은 "이번 앤스로픽 상장은 미국 증시에 상장하는 첫 프런티어 AI 모델 기업이라는 점에서 그동안 반도체, 클라우드 중심이었던 AI 투자의 지평을 넓히는 이정표가 될 것"이라며 "에이전틱 AI의 수익성과 새로운 성장 기회에 주목하는 투자자에게 HANARO 미국에이전틱AI TOP2+ ETF는 효과적인 투자 대안이 될 수 있다"고 말했다.


서재필 글로벌이코노믹 기자 abceee@g-enews.com

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