[종합] 현대차, 관세 역풍 속 영업익 11조 사수…'믹스 전략' 통했다

현대자동차가 미국 관세와 글로벌 경쟁 심화라는 복합 악재 속에서도 고부가가치 차종과 친환경차 판매 확대를 앞세워 2025년 연간 실적 가이던스를 달성하며 구조적 경쟁력을 입증했다.

현대차는 29일 열린 경영실적 컨퍼런스콜을 통해 2025년 연간 실적을 발표하고, IFRS 연결 기준 매출액 186조2545억원, 영업이익 11조4679억원, 당기순이익 10조3648억원을 기록했다고 밝혔다. 매출은 전년 대비 6.3% 증가했고, 영업이익률은 6.2%로 연초 제시한 가이던스 범위를 충족했다.

연간 글로벌 도매 판매는 413만8389대로 전년 대비 0.1% 감소했지만, 친환경차와 고부가 차종 중심의 믹스 개선이 외형 성장을 이끌었다. 전기차 27만5669대, 하이브리드차 63만4990대를 포함한 친환경차 판매는 총 96만1812대로 전년 대비 27.0% 증가했다.

국내 시장에서는 아이오닉 9, 팰리세이드 HEV, 넥쏘 등 SUV 신차 판매 호조로 전년 대비 1.1% 증가한 71만2954대를 기록했다. 해외 시장은 342만5435대로 소폭 감소했지만, 미국 시장에서는 100만6613대를 판매하며 창사 이래 처음으로 연간 도매 판매 100만대를 돌파했다. SUV 라인업 다변화와 하이브리드 수요 확대가 결정적인 역할을 했다.
매출 성장은 선진 시장 중심의 고부가 차종 판매 확대, 평균판매단가 상승, 우호적인 환율 효과가 복합적으로 작용한 결과다. 현대차는 2025년 매출 성장률 가이던스인 5.0~6.0%를 웃도는 성과를 냈다. 다만 수익성은 미국 관세와 글로벌 인센티브 증가, 물량 감소 영향으로 압박을 받았다.

2025년 연간 영업이익은 전년 대비 19.5% 감소했지만, 영업이익률은 6.2%로 가이던스 하단을 방어했다. 현대차는 이를 두고 일시적 비용 증가와 외부 환경 요인이 반영된 결과라고 설명했다.

현대차　컨퍼런스콜에서 "2025년은 글로벌 수요 둔화, 주요 지역 경쟁 심화, 중국 업체들의 해외 진출에 따른 가격 경쟁, 관세 등 불확실성이 중첩된 해였다"며 "그럼에도 불구하고 믹스 개선과 다양한 파워트레인 전략을 통해 매출 성장과 목표 수익성을 동시에 달성했다"고 말했다.

4분기에는 부담이 집중됐다. 현대차의 2025년 4분기 매출액은 46조8386억원으로 전년 동기 대비 0.5% 증가했지만, 영업이익은 1조6954억원으로 39.9% 감소했다. 영업이익률은 3.6%에 그쳤다. 글로벌 주요 시장 경쟁 심화로 판매가 3.1% 감소한 가운데, 관세와 인센티브 부담, 일회성 비용이 겹쳤다.

현대차는 4분기에도 선제적인 컨틴전시 플랜을 통해 관세 영향을 일정 부분 흡수했지만, 25% 관세율이 적용된 재고 판매가 이어지며 관세 인하 효과가 제한적이었다고 설명했다. 다만 북미 판매 확대와 글로벌 하이브리드 비중 증대 흐름은 유지되고 있다고 강조했다.
시장별로는 국내에서 영업일수 감소 영향으로 6.3% 감소한 17만7496대를 판매했다. 해외에서는 미국이 0.8% 증가한 24만4133대를 기록했고, 중국은 57.7% 증가한 3만7654대를 기록했지만, 유럽과 아태 지역 수요 둔화로 전체 해외 판매는 감소했다. 4분기 친환경차 판매는 23만4957대로 전년 대비 12.1% 증가했다.

현대차는 불확실성이 이어질 2026년을 대비해 보수적인 가이던스와 공격적인 투자 계획을 동시에 제시했다. 2026년 글로벌 도매 판매 목표는 415만8300대, 매출 성장률은 1.0~2.0%, 영업이익률은 6.3~7.3%로 설정했다. 동시에 미래 경쟁력 확보를 위해 총 17조8000억원을 투자할 계획이라고 밝혔다.

투자 계획은 친환경차와 SDV 전환에 집중된다. R&D에 7조4000억원, 설비투자 9조원, 전략투자 1조4000억원을 집행해 HEV와 EREV를 포함한 친환경차 제품 개발, 자율주행과 AI 핵심 기술을 강화한다는 구상이다.

컨퍼런스콜에서는 미래 제조 전략과 기술 로드맵에 대한 구체적인 언급도 이어졌다. 현대차는 휴머노이드 로봇 아틀라스를 현대차그룹 메타플랜트 아메리카(HMGMA)에 투입하기 위한 현장 실증을 올해 말부터 본격적으로 진행할 계획이라고 밝혔다. 휴머노이드 로봇은 기존 자동화 설비와 달리 사람과 동일한 작업 공간에서 유연하게 활용할 수 있는 생산 플랫폼으로 검토되고 있다.

스마트카 개발 일정과 관련해서는 "스마트카 데모카 모델은 현재 연구개발 중이며, 빠르면 올해 하반기 공개 가능성이 있다"고 밝혔다. 스마트카와 휴머노이드 로봇의 PoC가 본격화되면 공정 자동화와 데이터 기반 생산 체계 전환이 가속될 것으로 전망된다.

엔비디아 블랙웰 GPU 5만 장 활용 계획에 대해서는 신중한 입장을 유지했다. 현대차는 "GPU 구매 협의는 완료됐지만, 활용 시점과 방식은 휴머노이드와 스마트카 PoC 일정에 맞춰 구체화할 예정"이라며 "운영이 본격화되면 GPU 사용량이 급증할 가능성이 높은 만큼 계획이 확정되는 대로 시장과 소통하겠다"고 밝혔다.

주주환원 정책도 유지됐다. 현대차는 2025년 기말 배당금을 주당 2500원으로 결정해 연간 배당금 1만원을 확정했다. 이는 순이익이 전년 대비 약 25% 감소한 상황에서도 연간 최소 배당을 보장하겠다는 기존 정책을 지키기 위한 결정이다. 배당성향은 27.7%를 기록했다.

아울러 현대차는 중장기 주주환원 정책에 따라 약 4000억원 규모의 자사주를 매입해 2026년 중 전량 소각할 계획이다. 이는 임직원 보상이 아닌 전량 주주가치 제고 목적이다. 현대차는 총주주환원율 35% 이상 달성 기조를 유지한다는 방침이다.

현대차는 향후 경영 환경에 대해 "글로벌 주요 시장 성장 둔화와 거시경제 불확실성이 지속될 것"이라면서도 "냉철한 리스크 분석과 근원적인 경쟁력 확보를 통해 지속 성장의 모멘텀을 만들어가겠다"고 밝혔다. 관세와 비용 부담을 넘어 구조 전환 국면에 진입하겠다는 메시지를 분명히 한 셈이다.


김태우 글로벌이코노믹 기자 ghost427@g-enews.com