엔비디아 때린 '안보 칼바람'에 美 순수 방산 기술주 3선 주목

엔비디아 때린 '안보 칼바람'에 美 순수 방산 기술주 3선 주목

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[핵심 포인트]

○ 안보 리스크 촉발: 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)를 둘러싼 함정수사 의혹과 중국 수출 규제가 맞물리며 미국 국방·안보 기술 공급망 안전성이 급부상했다.

○ 에어로비론먼트(AVAV): 미군 역사상 최초의 직접 에너지 시스템(EHEL) 양산 계약을 체결하며 자율비행체와 레이저 무기 분야의 독점적 입지를 굳혔다.

○ 엔라이트(LASR): 고출력 레이저 핵심 부품 제조사로, 미 국방부의 감시망 확대 속에서 대규모 합동 무기 계약을 잇달아 수주했다.
○ 크라토스(KTOS): 중국 공급망 리스크에서 벗어난 순수 미국 중심 기업으로, 극초음속 비행체와 무인기, 대규모 MACH TB 국방 예산 확보에 힘입어 가파른 성장이 점쳐진다.

엔비디아의 최고경영자(CEO) 젠슨 황이 정보기관 함정수사 연루 의혹이 제기된 혼외정사 논란에 휩싸이고 이사회 내부 갈등까지 겹치면서, 워싱턴 정책 당국과 월가의 시선이 '국가 안보 위험'으로 급격히 쏠리고 있다. 엔비디아의 대중국 인공지능(AI) 반도체 수출과 해외 공급망을 둘러싼 정밀 조사는 국방·안보 기술 섹터 전반의 지형을 뒤흔드는 도화선이 됐다.

이 같은 규제 파동 속에서 8일(현지시각) 미국 투자 전문매체 심플리월스트리트(Simply Wall St)는 미 국방부와 직접 납품 체계를 탄탄히 구축해 온 핵심 방산 기술 기업 3곳이 투자 포트폴리오의 실질적 대안으로 떠오르고 있다고 분석했다.


에어로비론먼트는 무인 항공기와 체공형 자폭 드론, 사이버와 우주 지향성 에너지 시스템을 미 국방부에 공급하는 대표적 방산 기업이다. 자율 시스템 부문에서 약 14억 달러, 우주·사이버·지향성 에너지 부문에서 약 5억 8,400만 달러의 매출을 올리고 있으며 시가총액은 약 57억 달러에 달한다.
가장 눈길을 끄는 대목은 최근 체결한 4억 6,500만 달러 규모의 고에너지 레이저(EHEL) 사업이다. 미군 역사상 최초의 직접 에너지 시스템 양산 계약이라는 점에서 시장의 평가가 남다르다. 단일 대형 프로젝트의 일정 변경이나 마진 변동성 같은 리스크가 남아 있으나, 풍부한 수주 잔고와 안정적인 재무 구조를 앞세워 미 국방 시장 내 점유율을 공격적으로 넓혀가고 있다.


시가총액 약 22억 달러 규모의 엔라이트(nLIGHT)는 고출력 반도체와 광섬유 레이저를 설계·제조하는 기술 집약형 강소기업이다. 미 정부의 방산 공급망 감시와 수출 통제가 한층 엄격해지는 상황에서 차세대 지향성 에너지 무기와 고정밀 감지 센서에 들어가는 핵심 레이저 솔루션을 도맡고 있다.

특히 미 육군과 해군의 HELSI 2, DE M-SHORAD 등 핵심 고출력 레이저 무기 사업에서 수주 파이프라인을 빠르게 키워가고 있으며, 최근에는 6억~6억 2,700만 달러 규모의 합동 레이저 무기 시스템 계약까지 따냈다. 방위산업 부문 비중 확대로 인한 자본 지출 부담과 수주 계약의 마진율 방어가 향후 주가 흐름을 가를 핵심 잣대로 꼽힌다.


시가총액 66억 달러에 이르는 크라토스 국방 및 보안 솔루션은 무인 항공기, 극초음속 비행체, 군사 위성 지상 인프라에 특화된 방산 솔루션 기업이다. 글로벌 빅테크 기업들이 중국 규제라는 암초에 부딪힌 것과 달리, 크라토스는 미국과 핵심 동맹국 정부를 겨냥한 순수 내수 중심 공급망을 갖추고 있어 대외적 안보 리스크에서 가장 자유롭다는 평가를 받는다.

실적 전망도 밝다. 크라토스의 극초음속 부문 매출은 2025년 약 2억 달러에서 2026년 4억 달러, 2027년에는 최소 7억 달러까지 급증할 전망이다. 신규 개발 프로그램인 '크라켄'과 '네메시스', 고체 로켓 모터 120개 수주, 여기에 70억 달러 규모로 편성된 다년간 MACH TB(극초음속 비행 시험) 예산 등이 실적 견인의 강력한 엔진으로 꼽힌다. 시장에서는 방대한 수주 잔고가 실제 영업이익률 개선으로 언제 본격 반영될지에 주목하고 있다.


이인수 글로벌이코노믹 기자 tjlee@g-enews.com


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