
일본의 AT1 채권은 크레디트스위스와 같은 상황에 처할 것 같지 않으며 금융 불안정에 대한 경계가 전 세계적으로 완화되고 있다. 일본 니혼게이자이 신문은 이를 금융 시스템 정상화를 향한 한 걸음이라고 보도했다.
발행 조건은 19일 결정됐다. 5년 6개월 후에 상환할 수 있는 890억 엔의 채권과 역시 10년 2개월의 채권 510억 엔이 발행됐다. 두 경우 모두 신용도를 나타내는 JGB의 스프레드(웃돈 금리)는 1.71%로 예상된다. 이는 2022년 발행한 채권에 비해 0.33% 확대됐다.
UBS가 3월 중순에 크레디트스위스를 구제하기로 결정했을 때, 이 회사의 AT1 채권은 정부의 지원을 받았다는 이유로 전액 가치를 잃었다. 주식보다 안전하다고 여겨지는 금융 상품이어서 투자자들의 불안감이 커졌다.
그러나 일본의 AT1 채권은 크레디트스위스와 다르게 작동한다. 일본 은행 협회에 따르면 일본 은행이 발행 한 AT1 채권은 공적 지원을 받아도 원금을 손상시키지 않는다.
크레디트스위스의 구제 이후 금융 기관의 연쇄 파산은 없었던 점도 발행에 호재로 작용했다. 미국 인터콘티넨탈 익스체인지(ICE)가 계산한 AT1 채권 지수의 스프레드가 현재 5%대 초반에 머물고 있다.
이는 신용 구제 직후(채권 가격 상승) 직후보다 거의 2% 낮은 수준으로 투자자들의 경계심이 완화되고 있다. AT1 채권은 본질적으로 주식과 채권의 중간이며, 조달 된 자금은 자본에 포함될 수 있다.
이수미 글로벌이코노믹 기자 texan509@g-enews.com