호주 주요 펀드들 "트럼프 리스크로 美 국채 보유 비중 축소"

호주의 대표적인 대형 투자기관들이 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 및 감세 정책에 대한 우려로 미국 국채 보유 비중을 줄이고 있다고 블룸버그 통신이 19일(현지시각) 보도했다.

매체에 따르면 호주 정부 소유의 투자기관 펀즈SA(Funds SA)는 미국 국채에 대한 투자 비중을 ‘비중 축소(Underweight)’로 조정했다고 밝혔다. 이 기관은 약 300억 호주달러(200억 달러·약 27조 원) 상당의 자산을 운용하고 있다.

860억 달러 규모의 자산을 운용하는 또 다른 호주 정부 산하 기관인 퀸즐랜드투자공사(QIC)도 운용 자금 중 미국 국채 투자 비중을 줄이고 있다고 전했다.

펀즈SA의 콘 마칼라키스 최고투자책임자(CIO)는 "미국의 재정 정책에 대한 불확실성이 커지고 있으며, 국채 수익률이 이를 반영할 만큼 높지 않기 때문에 투자 매력이 떨어지고 있다"고 말했다. 그는 미국 국채 비중을 "목표 배분 대비 몇 퍼센트포인트 정도 축소하고 있다"고 덧붙였다.
펀즈SA는 미국 국채 투자 비중을 낮추면서 그 자금을 미국 투자등급채권 및 하이일드(고수익) 채권 투자로 전환했다고 밝혔다. 펀즈SA는 또한 전반적인 달러 자산 노출도 점차 줄여나갈 계획이라고 밝혔다.

마칼라키스 CIO는 "미국 달러화가 먼저 하락할 가능성이 있으며, 미국의 재정 상황이 악화한다면 수익률 곡선이 더욱 가팔라질 것"이라며 "우리는 호주 달러에 대한 비중을 소폭 늘리고, 비(非)미국 외환 자산을 더 많이 보유할 계획"이라고 설명했다.

트럼프 미국 대통령이 지난 4월 발표한 관세 인상안은 미국 내 인플레이션 가속화와 경기 둔화 우려를 동시에 낳았다. 이에 더해 트럼프 행정부는 조세 및 지출 확대 법안 통과를 추진 중이며, 시장 전문가들은 향후 10년 동안 미국 재정적자가 수조 달러 규모로 확대될 것으로 보고 있다.

퀸즐랜드투자공사(QIC)는 미국의 재정 불확실성과 재정정책 경로를 감안할 때, 미국 국채를 포함한 미국 자산 전반에 대해 과거보다 더 높은 위험 프리미엄이 요구될 것이라고 밝혔다.

QIC의 유동시장 그룹 책임자인 베버리 모리스는 "최근 몇 달 간의 글로벌 금융시장 전개 상황으로 인해 고객들이 미국 시장에 대한 자산 배분, 특히 채권과 통화 부문을 재검토하고 있다"고 말했다.

QIC는 호주의 주요 퇴직연금펀드를 고객으로 두고 있는데, 이들 기관투자자들 사이에서 포트폴리오 조정 논의가 본격화하는 것으로 전해졌다. QIC는 다만 투자위원회 회의 일정 등에 따라 실제 포트폴리오 변화는 수개월에 걸쳐 나타날 수 있다고 덧붙였다.

모리스는 "이미 논의의 분위기는 ‘할 것인가’가 아니라 ‘언제 할 것인가’에 가깝다"면서 "투자자들이 호주와 유럽 및 일본의 국채 비중 확대를 고려하고 있다"고 설명했다.

미국의 정부 차입 증가에 대한 우려 외에도 트럼프 대통령이 추진 중인 ‘하나의 크고 아름다운 법안(One Big Beautiful Bill Act)’에 포함된 조항이 호주의 연기금 자산운용에 직접적인 영향을 줄 수 있다는 분석도 나왔다.

해당 법안에는 트럼프 행정부가 불공정하다고 판단하는 세제 정책을 운용하는 국가의 개인과 기관에 대해 새로운 세금을 부과하는 내용이 포함돼 있다. 이 법안이 미국의 주식과 채권 및 사모 시장 등 다양한 자산을 통해 미국에 대규모 투자를 하는 호주 연기금에 부담이 될 수 있다는 것이다.

호주의 대형 자산운용사 AMP는 미국에서 논의 중인 세금 보복 법안 여파로 장기 미국 투자에 대한 신규 집행을 중단했다고 밝혔다.

호주 국부펀드인 퓨처펀드(Future Fund)도 이번 주 성명을 통해 "미국이 갈수록 더 높은 위험 프리미엄을 요구하는 불확실한 투자처가 되고 있다"고 평가했다.


이수정 기자 soojunglee@g-enews.com