삼성·SK하닉, 실적 고공행진 이제 시작일 뿐…“반도체 공급부족 더 심화된다”

올해 1분기 사상최대실적을 경신한 삼성전자와 SK하이닉스의 상승세가 2분기에 더욱 거세질 것이란 전망이 나온다. 실적 상승을 이끌고 있는 메모리반도체 분야에서 수요는 늘어나고 있는 반면 공급은 부족한 수급 불균형 상태가 심화될 것으로 예상되기 때문이다. 업계는 삼성전자와 SK하이닉스의 올해 실적 전망을 잇달아 상향하고 있다.

5일 업계에 따르면 올해 삼성전자는 350조원 이상, SK하이닉스는 250조원 이상의 영업이익을 기록할 것으로 예상된다. 이는 실적발표전 예상됐던 삼성전자 300조원, SK하이닉스 200조원 수준에서 대폭 상승한 수치다. 업계는 2분기 영업이익이 삼성전자 80조원, SK하이닉스 60조원을 넘어설 것으로 내다보고 있다.

예상실적의 상향은 두 회사의 실적발표 이후 본격화됐다. 삼성전자는 지난주 실적발표에서 “에이전틱AI 도입 영향으로 고대역폭메모리(HBM)와 서버D램 등의 수요가 추가 증가했지만 공급여력이 제한되면서 공급 부족이 심화됐다”면서 “AI기술이 메모리 수요를 늘리고 있음에도 불구하고 생산능력 확대에 시간이 소요되는 만큼 수요대비 공급률은 역대최저를 기록할 것”이라 말했다.

SK하이닉스도 “(1분기)D램을 비롯해 낸드 등 거의 전분야에서 재고가 감소했다”면서 “생산과 동시에 판매되면서 올해 하반기로 갈수록 재고는 점점 더 낮은 수준으로 하락할 것”이라 전했다. 이는 제품 공급이 시장 수요를 따라가지 못하고 있음을 의미한다.
이에 따라 안정적인 제품 공급망 확보를 위해 장기계약에 나서는 고객사도 늘고 있다. 삼성전자는 “당사가 공급 가능한 범위 내에서 장기 공급계약(LTA)을 추진 중이고 일부 고객사와는 이미 계약을 완료했다"고 밝혔다. LTA 고객의 증가는 반도체 슈퍼사이클(장기호황)의 연장으로 이어질 수 있다.



삼성전자가 2월부터 첫 양산 출하하기 시작한 6세대 고대역폭메모리(HBM4)는 하반기부터 매출에 본격적으로 기여할 것으로 예상된다. 박순철 삼성전자 최고재무책임자(CFO·부사장)는 “올해 당사 HBM 매출은 전년 대비 세 배 이상 대폭 늘어날 것으로 전망한다”면서 “HBM4의 차별화된 성능으로 고객 수요가 집중되고 있으며 판매량은 이미 모두 솔드아웃된 상태”라고 했다. 이어 “HBM4 매출은 3분기부터 당사 전체 HBM 매출의 절반 이상을 넘어설 것으로 보이고 올해 연간 기준으로도 과반이 될 것으로 전망한다”고 덧붙였다.

반도체 수급 불균형은 당분간 지속될 것으로 보인다. 삼성전자와 SK하이닉스 모두 생산(케파) 확대를 추진중이지만 당장 가동은 어려운 상황이다. 현재 삼성전자는 평택캠퍼스에 4공장(P4)과 5공장(P5)을 준비 중이다. SK하이닉스는 용인 반도체 클러스터의 가동을 당초 내년 5월에서 2개월 앞당겨 가동하겠다는 계획이다.

다만 양사 모두에서 최근 제기되고 있는 노조문제는 리스크로 작용하고 있다. 삼성전자 노조는 이달 21일부터 18일간 총파업을 진행할 예정이고 SK하이닉스 하청업체 노조는 SK하이닉스와의 직접 교섭을 요구하며 문제를 확대하고 있다. 업계관계자는 “노조문제가 확대되는 분위기”라며 “총파업 등으로 생산차질이 빚어질 경우 실적에 악영향이 불가피하다”고 말했다.

장용석 글로벌이코노믹 기자 jangys@g-enews.com