[주간증시전망] 삼성전자 실적에 쏠린 눈…AI 랠리 재개될까

지난주 국내 증시가 반도체주를 중심으로 조정 국면에 들어간 가운데, 이번주(7월 6~10일)는 삼성전자의 2분기 잠정실적 발표를 시작으로 본격적인 어닝시즌이 막을 올린다.

5일 금융투자업계에 따르면 지난주 코스피는 전주에 이어 반도체주를 중심으로 큰 변동성을 보였다. 미국 빅테크 '메타'가 자체 클라우드 사업(메타 컴퓨트)을 추진한다는 소식이 알려지며 'AI 과잉투자' 우려가 불거졌고, 2일에는 코스피가 한때 8000선 아래로 무너지며 사이드카가 발동되기도 했다. 마이크론, 인텔, 샌디스크 등 미국 반도체주가 10% 안팎으로 급락한 여파가 국내 증시로 고스란히 전이됐다.

여기에 지난주 이재명 대통령 주재의 '대한민국 대도약 3대 메가프로젝트'가 발표되고, 이재용 삼성전자 회장과 최태원 SK그룹 회장이 대규모 반도체 투자 계획을 공개했지만 투자심리 위축을 막지는 못했다.

이와 관련 시장에서는 반도체 중심의 수급이 일부 되돌려지는 과정으로 업황 자체의 훼손 신호로 보기 어렵다는 시각이 지배적이다. KB증권과 SK증권 등 일부 증권사들이 증시 하락 속에서도 SK하이닉스의 목표 주가를 대폭 상향 조정한 것도 이와 무관치 않다.
이번주 최대 이벤트로는 7일로 예정된 삼성전자의 2분기 잠정실적 발표가 꼽힌다. 결과에 따라 코스피는 물론 SK하이닉스와 반도체 장비·소재, AI 관련주 전반의 투자심리를 크게 좌우할 수 있어서다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 삼성전자의 2분기 실적 전망치는 매출 169조3762억원, 영업이익 85조5118억원이다.

관건은 HBM과 고대역폭 메모리를 중심으로 한 AI 수요가 실제 실적 개선으로 이어졌는지 여부다. 앞서 발표된 마이크론의 2026 회계연도 3분기 실적이 시장 예상치를 크게 웃돌며 서프라이즈를 기록한 만큼, 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 기대감도 함께 높아진 상태다. SK하이닉스의 경우 7월 말 실적 발표를 앞두고 있으며, 시장에서는 영업이익률 80%대, 연간 영업이익 상향 전망 등이 나오고 있다.

외국인 수급도 주요 변수다. 삼성전자의 실적 확인을 계기로 반도체업종으로의 자금 유입이 재개될 수 있다는 전망이 나오지만, 금융·증권·전력인프라·방산 등 다른 업종으로 순환매 장세가 펼쳐질 가능성도 거론된다.

결국 증권가는 이번주 시장을 '방향성 탐색' 국면으로 보고 있다. 삼성전자 실적이 기대치를 웃돌 경우 코스피는 반등 탄력을 받을 수 있지만, 실망스러운 성적표가 나올 경우 변동성이 추가로 확대될 가능성도 배제하기 어렵기 때문이다.

이에 증시 전문가들은 실적 개선이 확인되는 AI 반도체와 전력 인프라, 데이터센터 관련 업종에 대한 관심을 두면서도 추격 매수보다는 분할 매수와 업종 분산 전략이 필요하다고 조언한다.
증권업계 관계자는 "지난주 시장은 대규모 반도체 투자 계획이라는 호재보다 단기 과열 부담과 정책 불확실성에 더 민감하게 반응하며 급격한 조정을 겪었다"며 "이제는 기대감이 아닌 실적으로 평가받는 장세가 본격화될 가능성이 높다"고 말했다.


공인호 글로벌이코노믹 기자 kong@g-enews.com

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