대신증권 "알테오젠, ALT-B4 플랫폼 재평가.. 목표가 상향"

대신증권은 3일 알테오젠에 대해 노바티스와 신규 기술이전 계약을 체결하면서 ALT-B4 플랫폼의 가치가 재평가될 것이라고 판단했다. 목표주가를 기존 41만원에서 45만원으로 9.8% 상향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전거래일 종가 29만8500원 대비 상승 여력은 50.8%다.

알테오젠은 지난 2일 노바티스와 ALT-B4를 활용한 바이오의약품의 피하주사(SC) 제형 개발 및 상업화를 위한 라이선스 계약을 체결했다. 모든 옵션이 행사되고 개발 및 상업화 마일스톤을 달성할 경우 최대 32억달러를 수취할 수 있으며 판매 로열티는 별도다.

이번 계약은 복수 타깃을 대상으로 하는 옵션 구조다. 개별 타깃 선정과 옵션 행사에 따라 계약 가치가 단계적으로 구체화될 예정이다.


홍가혜 대신증권 연구원은 “연이은 기술수출로 ALT-B4에 대한 높은 수요가 반복적으로 확인되고 있다”며 “향후 적용 의약품군이 확대될수록 신규 기술수출 기회와 잠재 시장도 확대될 수 있어 ALT-B4 플랫폼의 기술가치 재평가로 이어질 것”이라고 판단했다. 또한 “특히 이번 계약으로 ALT-B4의 글로벌 고객 기반이 한층 넓어졌다는 점에 주목한다”고 덧붙였다.
알테오젠은 올해 GSK와 바이오젠에 이어 노바티스까지 글로벌 제약사와 연이어 신규 계약을 체결했다. 리포트 3페이지에 따르면 올해에만 네 차례 ALT-B4 기술이전 계약이 체결된 것이다.

홍 연구원은 "하반기에는 키트루다 큐렉스(Keytruda Qlex)의 판매 확대와 후속 임상 진입이 추가적인 주가 모멘텀으로 작용할 전망"이라며 "Keytruda Qlex의 처방 확대에 따라 판매 마일스톤이 증가하며 실적 기여도가 점차 높아질 것"이라고 전망했다.

또한 “최근 체결된 기술이전 계약들이 빠르게 임상 개발 단계로 이어지면서 ALT-B4 적용 파이프라인의 개발 가시성도 높아지고 있다”고 부연했다.


김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com

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