NH투자증권 "서희건설, 주주에게 자산 돌려주는 기업으로 변화"

NH투자증권은 8일 서희건설에 대해 성장엔진이 다시 켜지고 있는 가운데 자사주 소각까지 본격화되고 있다고 분석했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

반기보고서상 6월 말 주요 금융자산은 현금 1500억원, 주식 및 펀드 등 5200억원, 기타 비유동금융자산 3000억원, 투자부동산 1800억원이다.

백준기 NH투자증권 연구원은 “올해는 특히 삼성전자 등 보유 주식 시세 차익으로 순이익이 대폭 증가해 2026년 예상 PER(주가수익비율) 2배를 예상한다”며 “PBR(주가순자산비율) 관점에서도 금융자산 가치가 시가총액의 1.5배 이상으로 저평가 주주환원이 달라지고 있다”고 짚었다.

또한 “7월 자사주 4400만주 중 2200만주 소각을 완료했다"면서 "소각 후에도 발행주식수의 10.7%에 해당하는 자사주가 남아 있는데다 자산을 쌓아두는 저(低)PBR 기업에서 자산을 주주에게 돌려주는 기업으로 변화하고 있다”고 덧붙였다.

지역주택조합(지주택) 제도 개편으로 강자에게 유리한 시장환경이 조성될 것으로 봤다. 백 연구원은 “2026년 8월 20일 국회 본회의를 통과한 주택법 개정안은 서희건설에 긍정적일 것"이라며 "사업계획승인에 필요한 토지 소유권 기준은 95%에서 80%로 완화되는 가운데 부실 사업장의 신규 진입은 어려워지고 우량 사업장의 사업 추진은 빨라지게 될 것”이라고 전망했다.

아울러 “지역주택조합 시장의 옥석 가리기가 본격화되면서 풍부한 사업 경험과 브랜드, 자금조달 능력을 갖춘 서희건설에 유리한 환경이 조성될 전망”이라며 “금융자산만으로도 시가총액을 크게 상회하는 중이며 본업은 두 자릿수 영업이익률과 1.9조원의 수주잔고를 보유 중”이라며 “지주택 1위 사업자로서의 재평가가 필요한 시점”이라고 짚었다.


김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com

[알림] 본 기사는 투자판단의 참고용이며, 이를 근거로 한 투자손실에 대한 책임은 없습니다.