흥국증권 "HD현대, 자회사 가치도 함께 상승.. 목표가 상향"

흥국증권은 9일 HD현대에 대해 조선과 정유·화학, 전력기기, 건설기계, 선박서비스 등 자회사 전반으로 양호한 실적 흐름이 지속되는 가운데, 자회사 가치도 함께 상승하고 있다고 분석했다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 기존 30만원에서 33만원으로 상향 조정했다.

박종렬 흥국증권 연구원은 “3분기 연결기준 매출액은 20.9조원(전년 대비 +14.8%), 영업이익 3.2조원(+88.6%)으로 전분기에 이어 양호한 영업실적을 기록할 것”이라며 “HD한국조선해양과 HD현대오일뱅크가 연결 영업이익 증가를 주도하는 가운데 전력기기와 건설기계, 선박서비스 등 자회사 대부분 견조한 실적을 기록할 것”이라고 전망했다.

2026년 연간 연결기준 매출액은 86.1조원(+20.8%), 영업이익은 13.8조원(+125.9%)으로 기존 전망치를 유지하기로 했다.


박 연구원은 “조선과 전력기기, 건설기계, 선박서비스 등 자회사들의 다각화된 사업 포트폴리오와 함께 글로벌 수요확대에 따른 견조한 실적 모멘텀이 유지될 것”이라고며 “실적 모멘텀과 주주환원, 지배구조 등을 감안해 NAV(순자산가치) 대비 할인율은 45.0%를 적용, 최근 주가 반등에도 NAV 대비 할인율은 58.0%이고, 12개월 선행 기준 PER(주가수익비율), PBR(주가순자산비율)는 각각 5.9배, 1.4배로 여전히 저평가돼 있다”고 짚었다.
또한 “자사주 소각 등 주주환원 확대도 보다 적극적으로 시행해야 할 시점”이라고 덧붙였다.


김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com

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