AI발 충격에 ETF 시장도 '급랭'…개미는 인버스·레버리지 '베팅'

글로벌 증시가 인공지능(AI) 투자 과열 우려와 반도체주 급락 여파로 출렁이면서 국내 상장지수펀드(ETF) 시장도 직격탄을 맞았다. ETF 시가총액이 급격히 줄어든 가운데 개인 투자자들이 인버스와 레버리지 상품에 몰리면서 단기 변동성 확대에 대한 우려도 커지고 있다.

9일 한국거래소와 증권업계에 따르면 국내 상장 ETF 1184개의 시가총액은 지난 6일 기준 393조2380억 원으로 집계됐다. 전일 408조4960억 원에서 하루 만에 15조2580억 원 감소하며 400조 원을 밑돌았다. 이날 코스피는 6.02% 급락한 5059.69에 마감했고, 코스닥도 5.03% 내렸다.

국내 ETF 시가총액이 400조 원을 밑돈 것은 지난 4월 14일(398조9640억 원) 이후 약 7개월 만이다. 4월 15일 404조2230억 원으로 400조 원대에 올라선 뒤 5월 말에는 500조 원을 넘어 29일 508조6140억 원을 기록했고, 6월 22일에는 534조5540억 원까지 불어났다.
그러나 이후 증시 변동성이 확대되면서 ETF 시장도 위축됐다. 지난 7월 1일 510조4950억 원이던 시가총액은 다음 날 485조1040억 원으로 떨어졌고, 이달 들어서는 400조 원을 밑돌았다. 6월 고점과 비교하면 26.4%(141조3160억 원) 감소한 수준이다.

순자산 규모도 빠르게 줄었다. 국내 ETF 순자산은 지난 6월 22일 532조9750억 원에서 이달 5일 409조8290억 원으로 23.1%(123조1460억 원) 감소했다. 6일 증시 급락 여파까지 반영하면 순자산 규모도 추가로 감소했을 것으로 추정된다.

국내 증시의 변동성이 이어지면서 투자자들의 단기 대응 성향도 두드러졌다. 지난달부터 이달 6일까지 국내 ETF 거래량 상위 10개 종목 가운데 7개가 인버스 또는 레버리지 상품이었다. 이들 상품의 거래량 합계는 전체 ETF 거래량의 95%를 웃돌았다.

거래량 1위는 코스피200 선물지수의 일간 수익률을 역방향으로 2배 추종하는 'KODEX 200선물인버스2X'였다. 해당 기간 누적 거래량은 257억 주를 넘어섰다. 코스피200 선물지수를 역방향으로 추종하는 'KODEX 인버스'와 'TIGER 200선물인버스2X'도 거래량 상위권에 이름을 올렸다.

SK하이닉스 주가의 일간 수익률을 2배 추종하는 단일종목 레버리지 ETF인 'KODEX SK하이닉스단일종목레버리지'도 거래량 상위권에 포함됐다.
AI 산업의 성장 기대를 바탕으로 급등했던 반도체주가 투자 과열 논란과 AI 인프라 투자 지연 우려, 데이터센터 규제 강화 가능성 등에 흔들리면서 관련 ETF에도 불확실성이 커진 영향으로 풀이된다.

레버리지 상품은 기초자산의 일일 수익률을 배수로 추종하는 구조인 만큼 기초자산이 하락하면 손실도 확대될 수 있다. 변동성이 큰 장세에서는 기초자산이 일정 기간 등락을 반복하는 것만으로도 일일 수익률을 누적한 결과가 기초자산의 기간 수익률과 달라지는 복리 효과가 나타날 수 있다.

투자 주체별로도 온도 차가 나타났다. 최근 1년간 개인 투자자는 국내 ETF를 90조8460억 원 순매수했지만 기관투자자는 104조670억 원 순매도했다. 외국인은 9조5080억 원 매수 우위를 보였다.

금융투자업계 관계자는 "인버스와 레버리지 상품에 거래가 쏠리는 것은 투자자들이 시장의 방향성을 예측하기보다 급등락에 베팅하는 단기 투기성 매매가 늘고 있다는 의미"라며 "변동성이 커질수록 레버리지 상품의 손실은 눈덩이처럼 불어날 수 있는 만큼 추격 매수에 신중해야 한다"고 말했다.


공인호 글로벌이코노믹 기자 kong@g-enews.com

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