대만 증시, 인도 제치고 세계 5위 부상… ‘AI 칩 제왕’ TSMC가 밀어 올린 대역전극

대만 증시가 세계 최대의 파운드리(반도체 위탁생산) 기업 TSMC의 기록적인 폭등세에 힘입어 인도를 제치고 세계 5위 증시로 전격 등극했다.

인공지능(AI) 하드웨어 공급망을 쥐고 있는 대만·한국 등 아시아 제조 허브로 글로벌 자금이 무섭게 쏠리는 반면, 중동 전쟁발 고유가 직격탄을 맞은 원유 수입국들은 증시 왕좌를 내어주는 극단적인 ‘2026년 금융시장 디커플링(디커플링)’ 현상이 고스란히 반영됐다는 평가다.

26일(현지시각) 블룸버그 통신이 집계한 데이터에 따르면, 대만 증시의 전체 시가총액은 25일 종가 기준 4조9500억 달러(한화 약 7425조 원)를 기록하며 인도의 시가총액(4조9200억 달러)을 전격 앞질렀다.

이로써 대만은 미국, 중국 본토, 일본, 홍콩에 이어 전 세계에서 다섯 번째로 거대한 주식시장으로 우뚝 서게 됐다.

대만의 이번 글로벌 증시 순위 대역전극은 사실상 ‘AI 칩의 제왕’으로 불리는 TSMC가 홀로 이끌었다고 해도 과언이 아니다. 현재 TSMC는 대만 가권지수 전체 시가총액의 42% 이상을 차지하고 있을 정도로 비정상적이면서도 압도적인 시장 집중도를 나타내고 있다.

전 세계 첨단 AI 반도체 공급망을 사실상 독점하고 있는 TSMC는 올 한 해 동안에만 주가가 49% 폭발적으로 급등하며 AI 투자 사이클의 최대 수혜주로서의 면모를 유감없이 과시했다.

프랭클린 템플턴의 랴오이핑 펀드매니저는 “대만 증시의 급격한 시총 성장은 현재 글로벌 AI 투자 주기의 중심에 서 있는 ‘테크 하드웨어’ 부문에 극단적으로 집중되어 있기 때문”이라며 “반도체와 하드웨어 비중이 낮은 국가들은 대만, 한국처럼 하드웨어 밸류체인을 꽉 잡고 있는 시장의 독주에 가려져 빛을 잃고 있다”고 진단했다.


대만의 비상과 대조적인 인도의 증시 위축은 2026년 글로벌 거시경제(매크로)를 뒤흔들고 있는 두 가지 핵심 테마에서 비롯됐다.
첫째는 이란 전쟁 확전으로 인한 호르무즈 해협 봉쇄와 원유 가격의 고공행진이다. 인도는 국가 석유 소비량의 80% 이상을 수입에 의존하는 대표적인 에너지 취약국으로, 고유가 지속에 따른 무역 적자와 인플레이션 압박이 경제 성장 전망을 짓누르며 증시 자금 이탈을 부추겼다.

반면 테크 강국인 대만과 한국은 글로벌 AI 주식 랠리의 수혜를 고스란히 흡수하며 지정학적 충격을 정면으로 돌파하는 저력을 보였다.


여기에 대만 금융 당국의 전격적인 규제 완화 조치도 TSMC의 랠리에 기름을 부었다. 대만 금융감독위원회는 지난달 국내 펀드가 단일 주식에 투자할 수 있는 자산 보유 한도를 대폭 상향 조정했다.

새로운 가이드라인에 따르면, 대만 주식에만 투자하는 국내 펀드는 대만증권거래소 내 비중이 10%를 초과하는 상장사에 대해 기존 10% 한도를 깨고 전체 순자산의 최대 25%까지 집중 투자할 수 있게 됐다.

현재 대만 증시에서 이 기준을 충족하는 기업은 오직 TSMC가 유일하다. 글로벌 투자은행 JP모건 체이스(JPMorgan Chase &Co.)는 보고서를 통해 “이 같은 펀드 규제 완화 정책으로 인해 향후 대만 증시로 최소 60억 달러(한화 약 9조 원) 이상의 신규 외자 및 자금이 추가 유입될 것”이라고 파격 전망했다.

다만 증시 시가총액의 역전에도 불구하고 실물 경제 체급에서는 인도가 여전히 대만을 압도하고 있다. 국제통화기금(IMF) 추정치에 따르면 세계에서 가장 빠른 성장률을 기록 중인 인도의 국내총생산(GDP) 경제 규모는 4조1500억 달러에 달하는 반면, 대만의 GDP는 9,770억 달러 수준이다.

투자 전문가들은 실물 경제 규모가 4배 이상 작은 대만이 증시에서 인도를 추월한 현상은, 미래 첨단기술 가치사슬을 선점한 국가가 누리는 ‘테크 프리미엄’의 무서운 파괴력을 증명하는 대목이라고 입을 모았다.


신경원 글로벌이코노믹 기자 shincm@g-enews.com