"황금기 맞았다"… 전 세계 헤지펀드 운용 자산 8181조 원 '사상 최대'

전 세계 헤지펀드 운용 자산이 AI 반도체주 강세와 사모펀드 자금 이탈에 힘입어 역대 가장 빠른 속도로 늘어나며 5조 6000억 달러(약 8181조 4000억 원)를 돌파했다.

파이낸셜타임스는 7월 24일(현지시각) 글로벌 자산배분 시장의 대대적인 자금 이동과 향후 위험 요인을 상세히 보도했다.


전문 조사기관 HFR이 집계한 2026년 2분기 전 세계 헤지펀드 운용 자산 증가액은 4090억 달러(약 597조 7535억 원)다. 이번 자산 성장은 시장 수익률이 크게 개선된 결과다. 헤지펀드 업계는 2026년 3월 발생한 이란 전쟁 여파로 주가 변동성이 확대되며 한때 손실을 기록했다.
그러나 운용사들은 삼성전자, SK하이닉스, 미국 AMD 등 글로벌 반도체 기업들의 주가 급등세를 바탕으로 빠르게 실적을 반등시켰다.

자산 51억 달러(약 7조 4536억 원)를 운용하는 영국 런던 트리움캐피탈의 셰난 다나니 공동대표는 오랜 침체기를 지나 마침내 헤지펀드의 황금기에 진입했다고 분석했다. 투자자들의 실제 자금 유입도 가속화되는 추세다.

최근 세 분기 동안 헤지펀드 시장으로 들어온 투자금은 총 1340억 달러(약 195조 8410억 원)다. 이는 2007년 이후 세 분기 합산 기준으로 가장 많은 자금이 들어온 기록이다.


투자자들이 사모펀드 대신 헤지펀드를 선택하는 구조적 변화가 자산 성장을 이끌었다. 사모펀드 업계는 최근 미실현 자산의 현금화가 막히면서 투자자에게 원금을 상환하는 데 난항을 겪고 있다.

헤지펀드는 통상 1개월에서 6개월 사이에 자금을 환매할 수 있다. 반면 사모펀드는 투자금 회수까지 5년에서 7년이라는 오랜 시간이 소요된다.
자산배분 자문사 서식스파트너스의 패트릭 갈리 공동창립자는 사모펀드 성과와 답답한 자금 묶임에 실망한 대형 투자자들이 회수한 자금을 더 이상 사모펀드로 재투자하지 않는 실정을 전했다.

올해 기관투자자들에게 가장 인기를 끈 방식은 거시경제 지표 변동에 투자하는 매크로(Macro) 전략이다. 연기금과 대학 기금 등 대형 자산배분가들은 이란 전쟁 여파와 도널드 트럼프 미국 대통령이 2025년 시작한 글로벌 무역 전쟁의 충격을 완화하고 주식 포트폴리오를 보호하기 위해 매크로 전략 비중을 늘렸다.


주식 비중 확대에 따른 새로운 위험성도 함께 수면 위로 올랐다. 주식 시장이 갑자기 하락세로 돌아서면 헤지펀드 운용 실적도 함께 직격탄을 맞을 수 있다. 프랑스 금융사 BNP파리바가 2026년 1월 발표한 조사 보고서를 보면 2025년 헤지펀드와 주식 시장 간의 상관관계는 최근 5년 내 가장 높은 수준을 나타냈다.

실제로 헤지펀드들은 트럼프 대통령이 2025년 4월 무역 전쟁을 시작했을 당시 시장 폭락으로 대규모 손실을 입었다. 이후 미국 정부가 무역 규제 조치를 완화하고 인공지능 투자 열풍이 이어지면서 손실을 만회했다.

앞서 2022년 글로벌 증시 폭락 당시에도 헤지펀드가 자산을 보호하지 못하자 투자자들이 1000억 달러(약 146조 1500억 원) 이상의 자금을 회수한 바 있어, 향후 증시 방향 전환에 따른 변동성 대비가 필요한 시점이다.


한편 글로벌 헤지펀드의 대규모 자금 팽창은 한국 자산 시장에도 직접적인 영향을 미쳤다. 외국인 헤지펀드 자금은 AI 반도체 공급망의 핵심인 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 대형 기술주를 중심으로 집중 유입되었다.

글로벌 운용사들은 거시경제 불확실성에 대비해 한국 증시의 핵심 반도체 종목을 매수하는 동시에 주식선물 및 레버리지 상품을 활용한 매크로 헤지 전략을 병행했다. 다만 최근 글로벌 포트폴리오 리밸런싱과 차익 실현 물량이 맞물리면서 국내 기술주 변동성이 커지고 있어, 외풍에 취약한 한국 자산 시장의 주의가 요구된다고 증권가에서는 지적한다.


김주원 글로벌이코노믹 기자 park@g-enews.com