금융위 "레버리지ETF 변동성에 일조…상폐시 시장 충격"

금융위원회가 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 인위적으로 일시에 상장폐지할 경우 국내 증시에 충격을 줄 수 있다며 신중한 접근이 필요하다는 입장을 밝혔다. 최근 증시 변동성을 키운 요인 가운데 하나로 단일종목 레버리지 상품이 작용했다는 점도 인정했다.

12일 금융위가 국회 정무위원회에 제출한 서면 답변 자료에 따르면 금융위는 단일종목 레버리지 상품의 상장폐지와 관련해 "일시에 상장폐지하는 경우 기존 투자자에 대한 보호 필요성, 환매 집중에 따른 주식시장 충격도 고려해야 한다"며 "적정한 수요 관리가 우선될 필요가 있다"고 밝혔다.

단일종목 레버리지 상품을 한꺼번에 상장폐지할 경우 기존 투자자들이 손실을 확정해야 하는 데다, 운용사가 상품을 청산하는 과정에서 기초자산과 헤지자산 매물이 시장에 집중적으로 출회될 가능성이 있다는 설명이다. 개별 종목을 넘어 국내 증시 전반의 변동성을 확대할 수 있다는 의미다.

금융위는 국내에서 관련 상품을 금지할 경우 수요가 해외 상품으로 이동할 가능성도 제기했다. 금융위는 "국내에서 금지될 경우 해외 상품으로 수요만 이전되고 해외 상품을 통해 국내 주식에 미치는 영향은 동일할 가능성이 있어 신중히 접근할 필요가 있다"고 설명했다.
단일종목 레버리지 상품의 도입 취지에 대해서는 국내 자본시장 경쟁력 강화와 투자자 선택권 확대를 강조했다. 금융위는 "지난해 하반기부터 시장·언론·연구기관 등에서 제기된 내용을 바탕으로 했다"며 "투자자 선택권 다양화 및 국내-해외 간 비대칭 규제 해소 등 국내 자본시장 체질개선 차원에서 도입했다"고 밝혔다.

투자자 보호 장치가 충분하지 않았다는 지적에 대해서는 기본예탁금과 사전교육 확대 등 다층적인 보호 장치를 마련했다고 해명했다.

다만 상품 출시 시점이 반도체 업종 변동성이 확대되는 시기와 겹치면서 당초 예상보다 투자 수요가 빠르게 늘었다고 설명했다. 최근 증시 변동성 확대 과정에서 단일종목 레버리지 상품이 일정 부분 영향을 미쳤다는 점도 인정했다.

금융위는 "글로벌 반도체 주가의 변동성 확대, 국내 주식시장의 대형 반도체 종목에 대한 높은 집중도, 외국인의 차익실현 등이 시장 변동성의 요인으로 복합적으로 작용하고 있다"며 "그 가운데 단일종목 레버리지도 하나의 원인이 된 측면이 있다"고 밝혔다.

외국인 거래 비중에 대해서는 단일종목 레버리지 상품의 상당수를 개인투자자가 보유하고 있는 것으로 파악하고 있다고 설명했다.
금융위는 "5월 27일부터 8월 3일까지 전체 거래대금 중 외국인의 거래대금은 약 40.4%에 해당하는 것으로 확인됐다"고 밝혔다.

이에 따라 금융당국은 상품 자체를 일괄적으로 퇴출하기보다는 과도한 거래를 억제하는 방식의 수요 관리에 나설 방침이다. 금융위는 "기관이나 외국인 등의 과도한 거래행태를 제한하기 위해 과다거래 투자자의 거래비용 부담을 가중시키는 방안을 검토·추진하기로 했다"고 밝혔다.


공인호 글로벌이코노믹 기자 kong@g-enews.com

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