FOMC "금리인하 후퇴" 뉴욕증시 비트코인 " PPI 물가 + 반감기 대란"

제롬파월 미국 연준 FOMC 의장이 "금리인하 전면 후퇴"를 시사하면서 미국 뉴욕증시 비트코인가 요동치고 있다. CPI 물가 가 예상보다 크게 높게 나오면서 흔들렸던 뉴욕증시는 의사록 "폭탄"으로 급락 장세를 보이고 있다. 특히 AI 주도주 엔비디아에 대해서는 상승이 끝나고 큰 조정이 올 것이라는 부정적 전망까지 나왔다. 믹국 뉴욕증시가 "CPI와 PPI 그리고 실업보험청구 고용지표로 흔들리고 있다. 비트코인은 "반감기 ETF 대란"에 요동치고 잇다.

◇뉴욕증시 주간 전망 및 주요 지표 연설 일정
4월11일= 유럽중앙은행(ECB) 기준금리 결정 주간 신규실업보험 청구자수 3월 생산자물가지수(PPI) 수잔 콜린스 보스턴 연방준비은행(연은) 총재 뉴욕경제클럽 행사 참석 라파엘 보스틱 애틀랜타 연방준비은행(연은) 총재 연설 크리스탈리나 게오르기에바 국제통화기금(IMF) 총재 연설
4월12일= 수출입물가지수, 4월 미시간대 소비자태도지수(예비치), 라파엘 보스틱 애틀랜타 연방준비은행(연은) 총재 연설

미국 연준 FOMC가 금리인상 쪽으로 입장을 급선회하면서 뉴욕증시 에서는 국채굼리와 달러환율 국제유가 그리고 금값 등에 비상이 걸렸다. 가상 암호화폐는 "비트코인 반감기"로 요동치고 있다. JP모건 다이먼 회장이 미국의 기준금리가 8%대까지 오를 수 있다고 경고하면서 뉴욕증시와 비트코인 등이 흔들리고 있다. 미국의 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준) 위원들이 지난달 열린 공개시장위원회(FOMC) 회의에서 최근 물가지표가 실망스럽게 나타났다며 인플레이션이 2%로 낮아진다는 확신을 얻기 전까지는 금리인하가 부적절하다고 판단했다. 미국 연준은 이날 공개한 3월 통화정책회의 의사록에서 "강한 경제 모멘텀을 가리키는 지표와 실망스러운 인플레이션 지표에 주목했다"며 "위원들은 인플레이션이 2%를 향해 안정적으로 움직이고 있다는 더 강한 확신이 들기 전까지는 기준금리를 인하하는 게 부적절하다고 판단했다"라고 언급했다.

연준 위원들은 특히 CPI 물가 전망에 대한 불확실성이 커졌다는 점에 주목했다. 의사록은 "참석자들은 일반적으로 높은 인플레이션의 지속과 관련한 불확실성에 주목하면서 최근 지표가 인플레이션이 2%로 안정적으로 둔화한다는 확신을 늘리지 못했다는 견해를 표명했다"라고 언급했다. 일부 참석 위원은 지정학적 위험이 심각한 공급 병목현상이나 운임 상승을 초래해 물가에 상승 압력을 가할 수 있다는 점을 지적했다고 의사록은 전했다.

미국의 3월 PPI 생산자물가가 나왔다. PPI 생산자 물가는 제조업체나 유통 서비스 기업들이 재 판매할 목적으로 원자재 등을 구매할 때 지불하는 구입 물가이다. PPI 생산자 물가 지수는 CPI 즉 소비자물가지수와 함께 연준 FOMC가 금리인하 또는 금리인상 등 통화 금융 정책을 결정할 때 중요하게 참고하는 경제지표이다. PPI 물가지수 발표에 뉴욕증시는 물론 달러환율 국채금리 국제유가 그리고 비트코인 이더리움 리플등 가상 암호화폐가 요동치는 비유가 바로 여기에 있다. 미국 연준이 가장 선호하는 PCE 소비지 물가지수도 PPI 와 CPI 등과 상관관계가 아주 높다. 생산자물가는 일정 시차를 두고 최종 소비재 가격에 반영된다는 점에서 소비자물가의 선행 지표로 받아들여진다.

미국 노동부는 3월 PPI물가가 전년동기 대비 2.1% 올랐다고 발표했다. 이는 최근 1년사이 가장 높은 것이다. 근원 PPI는 무려 2.8% 올랐다.헤드라인 PPI= 2.1% (전년대비) 0.2% (전월) 근원 PPI =2.8%(전년대비) 0.2% (전월) 등이다. CPI 물가 이어 PPI 마저 높게 나오면서 인플레 2차 폭탄이 터졌다. PPI물가가 발표딘 직후 뉴욕증시에서는 나스닥지수와 다우지수 선물 등이 급락했다. 미국 노동부는 지난 3월 미국의 생산자물가지수(PPI)가 전월 대비 0.2% 상승했다고 11일(현지시간) 밝혔다. 전년 동기 대비로는 2.1% 상승했다.에너지와 식품 등을 제외한 근원 생산자물가는 전월 대비 0.2% 올라 전문가 전망치(0.2%)에 부합했다. 전년 동기 대비로는 2.8% 상승했다.

미 노동부는 지난주(3월 31일∼4월 6일) 신규 실업수당 청구 건수가 한 주 전보다 1만1천건 줄어든 21만1천건으로 집계됐다고 밝혔다. 이는 다우존스가 집계한 전문가 전망치(21만7천건)에 조금 못 미치는 수준이다. 신규 실업수당 청구 건수는 지난해 7월 이후 감소세를 보이다가 작년 9월 중순 이후 20만건대 언저리에서 등락을 거듭하고 있다. 최소 2주 이상 실업수당을 신청하는 '계속 실업수당' 청구 건수는 3월 24∼30일 주간 181만7천건으로 한 주 전보다 2만8천건 증가했다. 미 연방준비제도(Fed·연준)는 노동시장 과열이 인플레이션 고착화를 초래할 수 있다고 보고 고용 관련 지표를 눈여겨보고 있다.
제롬 파월 연준 의장은 최근 연설에서 "최근 물가 지표가 단순한 요철(bump) 이상을 의미하는지 판단하기는 아직 너무 이르다"라고 말하며 인플레이션 둔화세가 이어질지를 좀 더 지켜보겠다는 유보적인 입장을 밝힌 바 있다.1∼2월에 이어 3월 들어서도 물가가 쉽게 떨어지지 않는 모습을 보임에 따라 연준이 금리 인하에 좀 더 신중한 자세를 취할 것이란 전망이 힘을 얻을 것으로 보인다. 미 국채 10년물 수익률은 이날 소비자물가 지표 발표 직후 급등했다. 엔/달러 환율이 10일 뉴욕 외환시장에서 한때 152엔을 돌파해 1990년 6월 이후 약 34년 만에 최고 수준을 기록했다.

엔/달러 환율은 151.8엔 안팎에서 등락을 거듭했으나 오후 9시 30분께 미국 3월 소비자물가지수(CPI) 상승률이 시장 전문가 예상치를 상회하는 3.5%로 집계됐다는 발표가 나온 직후 152.4엔대까지 급등했다.3월 미국 CPI 상승률은 지난해 9월(3.7%) 이후 6개월 만에 가장 높다. 일본 닛케이는 미국 CPI 상승률이 예상치를 웃돌면서 미 연방준비제도(Fed·연준)가 조기에 금리를 낮출 것이라는 기대감이 줄어들어 엔화 가치가 하락한 것으로 보인다고 해설했다. 엔화 약세의 주된 요인으로 꼽히는 미국과 일본 간 금리 차가 당분간 축소되지 않고 유지될 가능성이 커지면서 엔화를 팔고 달러화를 사들이는 움직임이 강해졌다는 것이다. 닛케이는 "일본은행이 저금리 정책을 지속할 것이라는 견해도 엔화 매도를 뒷받침하고 있다"고 전했다.

일본 중앙은행인 일본은행은 지난달 17년 만에 금리를 인상해 마이너스 금리 정책을 종료했지만 금리를 낮은 수준으로 억제하는 완화적 금융환경이 이어질 것으로 전망한 바 있다. 아울러 엔/달러 환율이 152엔을 넘어서면서 일본 당국이 외환시장에 개입할 수 있다는 경계감도 커질 것으로 보인다고 교도통신은 전망했다. 스즈키 슌이치 일본 재무상은 전날 기자회견에서 "과도한 움직임에는 모든 수단을 배제하지 않고 적절히 대응하겠다"며 시장 개입 가능성을 시사한 바 있다.

한국시간 11일 아침에 끝난 뉴욕증시에서 다우존스30 산업평균지수는 전장보다 422.16포인트(-1.09%) 내린 38,461.51에 마감했다.


스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전장보다 49.27포인트(-0.95%) 내린 5,160.64에, 기술주 중심의 나스닥지수는 전장보다 136.28포인트(-0.84%) 내린 16,170.36에 각각 마감했다.

이날 발표된 미국의 3월 소비자물가 상승률이 3%대 중반으로 반등하며 6개월 만에 가장 높은 수준을 기록하면서 연준이 '더 늦게, 더 적게(later and fewer)' 금리를 내릴 것이란 기대가 커진 영향을 받았다.

미 노동부 발표에 따르면 3월 미국 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 3.5%, 전월 대비 0.4% 상승했다. 2월(3.2%)보다 상승률이 더 높아진 데다 전문가 예상치까지 웃돌면서 투자심리 약화에 영향을 미쳤다.

'깜짝 물가' 발표 여파로 10년 만기 미국 국채 수익률은 이날 미 증시 마감 무렵 4.55%로 전날 같은 시간보다 대비 19bp(1bp=0.01%포인트)나 급등하며 5개월 만에 최고 수준으로 치솟았다.

금리선물 시장은 이날 미 증시 마감 무렵 연준이 6월 통화정책회의에서 기준금리를 현 5.25∼5.50%로 동결할 확률을 83%로 반영했다. 하루 전만 해도 이 확률은 43%였다.

인디펜던트 어드바이저 얼라이언스의 크리스 자카렐리 최고투자책임자는 "예상을 웃돈 지표 발표가 연이으면서 연준이 조만간 금리 인하에 나서기가 더욱 어려워진 상황"이라고 말했다.

마이크로소프트(-0.7%), 애플(-1.1%) 등 주요 빅테크(대형기술기업)들이 약세를 보였고, JP모건체이스(-0.9%) 등 주요 은행주도 하락했다.

이날 지표가 증시의 강세 흐름을 되돌릴 요인은 아니라는 평가도 나온다.

웰스얼라이언스의 에릭 디튼 대표는 "시장이 1∼2월 뜨거운 물가 지표를 겨우 떨쳐냈지만 이날도 높은 물가 지속을 시사하는 지표가 나오면서 약세를 유발했다"면서 "강세장의 끝이라기보다는 많은 사람이 차익실현에 나서는 핑계라고 생각한다"라고 말했다.

국제유가는 이란이 호르무즈 해협을 봉쇄할 수 있다는 우려에 상승했다.

이날 ICE 선물거래소에서 6월 인도분 브렌트유 선물 가격은 전날 종가 대비 1.06달러(1.2%) 오른 배럴당 90.48달러에 거래를 마쳐 하루 만에 다시 배럴당 90달러선을 회복했다.

제롬 파월 연준 의장은 최근 연설에서 "최근 물가 지표가 단순한 요철(bump) 이상을 의미하는지 판단하기는 아직 너무 이르다"라고 말하며 인플레이션 둔화세가 이어질지를 좀 더 지켜보겠다는 유보적인 입장을 밝힌 바 있다. 1∼2월에 이어 3월 들어서도 물가가 쉽게 떨어지지 않는 모습을 보임에 따라 연준이 금리 인하에 좀 더 신중한 자세를 취할 것이란 전망이 힘을 얻을 것으로 보인다.

뉴욕 국제 유가는 가자 지구의 휴전에 대한 기대가 사라졌으나 이익 실현이 이어지면서 2거래일 연속 하락했다. 뉴욕상업거래소에서 근월물인 5월 인도 서부텍사스산 원유(WTI)는 1.20달러(1.39%) 하락한 배럴당 85.23달러에 거래를 마쳤다. 국제 유가는 이달 들어 2.48% 올랐고, 올해 들어 19% 가까이 상승했다. 이스라엘군이 가자 남부 지역에서 병력을 일부 철수하면서 이스라엘과 하마스 간의 휴전 가능성이 불거졌으나 이는 하루 만에 희석됐다. 이스라엘군은 "가자 남부 최대도시 칸 유니스에서 98사단이 철수한 것은 예상되는 라파 공격을 포함한 추가 작전 준비를 위한 것"이라고 언급했다고 현지 언론들은 전했다.

7만2천달러선을 넘나들던 가상화폐 대장주 비트코인이반감기를 맞아 다시 요동치고 있다. 비트코인은 전날 채굴량이 4년마다 절반씩 줄어드는 이른바 반감기에 대한 기대 등으로 한때 7만2천달러선까지 넘어서며 사상 최고치 경신(7만3천780달러)에 대한 기대감도 키웠으나 더 이상의 동력이 작용하지 않으면서 가격을 끌어올리지 못했다.


김대호 글로벌이코노믹 연구소장 tiger8280@g-enews.com