[초점] 미·중 무역전쟁 타결 임박했나?...스위스 회담의 5가지 관전 포인트

세계 시장을 뒤흔들고 글로벌 경제 성장 전망을 흔들어놓은 미·중 무역 갈등이 새로운 국면을 맞고 있다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 지난 2월 중국에 대한 관세를 인상하기 시작한 이후 첫 고위급 회담이 스위스에서 개최될 예정이다. 스콧 베선트 미국 재무장관과 허리펑 중국 부총리가 만나 초강대국 간 '관세 전쟁'의 해법을 모색할 것으로 알려졌다고 8일(현지시각) 일본의 경제신문 닛케이 아시아가 보도했다.

급격한 보복 조치로 인해 4월 중순까지 중국산 제품에 대한 미국의 관세는 145%로 치솟았고, 중국은 미국산 제품에 125%의 관세로 대응했다. 이로 인해 글로벌 무역 흐름과 소비자 신뢰에 큰 타격이 가해졌다.

이제 양국이 협상 테이블에 마주 앉게 됐지만, 과연 실질적인 해결책이 나올 수 있을까? 무역 갈등의 현 상황과 전망을 5가지 핵심 질문을 통해 분석해본다.


트럼프 대통령이 이른바 '해방의 날'인 4월 2일 중국과 여러 국가에 대한 가파른 '호혜적' 관세를 발표한 이후, 미국은 강력한 정치적·경제적 반발에 직면했다. 먼저, 미국 금융시장이 심각한 타격을 입었다. 미국 주식, 채권, 달러가 이례적인 매도세를 보이며 미국 자산에 대한 투자자들의 신뢰가 흔들렸다.
트럼프 대통령이 4월 9일 중국을 제외한 대부분의 관세에 대해 90일간 관세 인상을 중단하자 주식시장은 반등했지만, 월스트리트 은행들은 여전히 경기 침체 위험을 경고하고 있다. J.P. 모건은 미국 경기 침체 확률을 이전 40%에서 60%로 상향 조정했다.

또한, 미국 구매자들이 주문을 중단함에 따라 중국과 미국 간 상품 흐름이 급격히 감소했다. CBS 뉴스에 따르면 월마트와 타겟 같은 대형 소매업체들은 트럼프와의 비공개 회의에서 상품 부족과 가격 급등을 경고했다.

상하이 국제학대학의 가오 지안 선임연구원은 "지금까지 트럼프 행정부의 대중국 관세 정책은 모두 미리 결정된 전략적 목표를 달성하는 데 실패했다"며 "지금 미국과 관계를 다시 맺는 것은 세계 경제를 안정시키는 데 도움이 되며, 이는 중국의 경제적 이익에도 부합한다"고 말했다.


베선트 재무장관은 지난 4월 말 "아주 가까운 장래에" 긴장 완화가 이뤄질 것으로 예상한다고 밝혔지만, 애널리스트들은 이 과정이 장기화될 가능성을 경고하고 있다.

싱가포르 ISEAS-Yusof Ishak Institute의 스티븐 올슨 선임연구원은 이번 스위스 회담이 "미국과 중국 간의 장기적이고 어려운 춤을 필연적으로 보여주는 예비 단계일 뿐"이라고 평가했다.

사실 양측은 헤드라인 관세율에 대해 후퇴하지 않으면서도 이미 일부 양보를 시작했다. 닛케이 아시아 보도에 따르면, 미국이 스마트폰과 전자제품에 대해 145%의 세금을 부분적으로 면제한 것처럼, 중국도 최근 칩에서 의약품, 항공기 엔진에 이르기까지 125% 관세에 영향을 받지 않을 제품 목록을 조용히 작성했다.

뉴욕 투자 자문사 22V 리서치의 마이클 허슨과 후즈 송은 "트럼프가 주요 전제조건 없이 관세를 철회할 의향이 있다면 중국은 보답할 것"이라고 분석했다. 그러나 미국이 중국에게 먼저 양보를 요구할 경우 중국이 기다릴 가능성도 있다고 지적했다.

만약 양측이 강경한 입장을 고수한다면, 경제적 고통을 관리하기 위해 표적 면제 정책에 의존할 가능성이 크다. "이는 광범위한 관세 철회 시점을 늦추고, 수출 통제와 같은 비관세 조치를 통한 지속적인 보복 가능성을 높인다"고 허슨과 송은 분석했다.

모건스탠리의 체탄 아히야 수석 아시아 이코노미스트는 "미국과 중국 모두 포괄적인 합의를 원할 것"이라면서도 "논의가 복잡할 가능성이 높고 완료되려면 시간이 걸릴 것"이라고 전망했다. 그는 미국이 6월 말까지 중국에 대한 무역 가중 관세를 60%로 낮추고, 연말까지 34%로 추가 인하하는 시나리오를 제시했다.


트럼프의 대선 캠페인 이후, 일각에서는 트럼프가 미중 관계를 근본적으로 재편할 가능성을 제기해왔다. 그러나 많은 전문가들은 현 단계에서는 그럴 가능성이 낮다고 본다. 대만 문제나 중국 기업의 미국 증시 상장폐지와 같은 민감한 사안은 당장의 논의 대상에서 제외될 가능성이 크다.

가베칼 드래고노믹스의 아서 크로버 창립 파트너는 "미국과 중국 간의 관여 조건을 크게 바꾸는 진정한 합의는 중국 기업이 미국에 대한 직접 투자에서 중요한 역할을 할 수 있음을 인정하는 거래"라고 설명했다. 그러나 워싱턴의 중국에 대한 지배적 내러티브로 인해 이 시나리오는 실현 가능성이 매우 낮다고 봤다.

크로버는 보다 현실적으로 미국과 중국이 "본질적으로 겉치레의" 협상을 타결할 수 있다고 제안했는데, 이는 양측이 일종의 관리 무역을 대가로 관세를 인하하는 방식이 될 것이다.


많은 관측통들은 중국 관리들이 트럼프 행정부가 진정으로 원하는 것이 무엇인지, 그리고 그 대가로 무엇을 제공할 수 있을지 여전히 확신하지 못하고 있다고 본다.

싱가포르 국립대학의 버트 호프만 동아시아 연구소 소장은 미국의 의제에 대한 명확성을 확보하는 것만으로도 중국에 긍정적인 결과가 될 것이라고 분석했다. 트럼프 행정부는 완전한 디커플링부터 무역 적자 해소에 이르기까지 다양한 목표를 언급해왔다.

베선트 재무장관은 스위스 회담에 앞서 미국과 중국은 "공통의 이해관계"를 가지고 있으며, 미국은 디커플링을 추구하지 않는다고 밝혔다. "우리가 원하는 것은 공정한 무역"이라고 강조했다.

전문가들은 또한 트럼프 대통령이 베선트 장관과 제이미슨 그리어 미국 무역대표부 대표에게 무역 정책을 이끌 수 있는 권한을 얼마나 부여했는지도 주목하고 있다.

민주주의수호재단의 크레이그 싱글턴 중국 프로그램 선임 이사는 "양측이 항복의 시각을 피하면서 우위를 점하기 위해 책략을 쓰면서 라이벌 관계는 근본적으로 해결되지 않은 채로 남아 있다"고 지적했다. "양측은 여전히 물을 시험하고 있으며, 서로에게 먼저 움직일 것을 요구하고 있다."


미국과 중국이 금지적 관세를 계속 부과할 경우 세계 경제는 심각한 충격에 직면할 것이다.

세계무역기구(WTO)는 4월에 중국과 미국 간의 실효성 있는 무역 봉쇄가 지속될 경우 세계 상품 무역이 1.5%까지 감소할 수 있다고 경고했다. 국제통화기금(IMF)도 지난달 올해 세계 경제 성장률 전망치를 1월 3.3%에서 2.8%로 하향 조정했다.

미국 소비자들은 빈 진열대와 가격 상승에 직면할 가능성이 높은 반면, 중국에서는 원래 미국으로 향하던 초과 상품이 자국이나 다른 시장에서 소화되어야 하는 상황이다. 이는 수년간 중국 경제를 괴롭혀온 디플레이션 압력을 악화시킬 것으로 예상된다.

가베칼의 크로버 연구원은 "기본적으로 중국은 미국이 스태그플레이션을 정치적으로 관리하는 것보다 중국이 디플레이션을 관리하는 것이 더 쉬울 것이라는 계산이 나온다"고 분석했다.

교착 상태는 다른 아시아 국가들에게도 부정적 영향을 미칠 전망이다. 특히 베트남과 캄보디아 같은 국가들은 미국의 수요와 중국으로부터의 투입물에 크게 의존하고 있다. 나티시스의 알리시아 가르시아-헤레로 애널리스트는 "그것은 이들 국가가 바위와 단단한 장소 사이에 갇혀 있다는 것을 의미한다"고 경고했다.

이번 스위스 회담이 세계 최대 경제 대국 간의 무역 갈등을 즉각적으로 해소하진 못하더라도, 적어도 양국이 대화의 테이블에 앉았다는 것만으로도 글로벌 시장에 일말의 안도감을 줄 것으로 보인다.

그러나 베선트 장관과 허리펑 부총리 간의 이번 만남은 오랜 경제적 갈등과 지정학적 긴장을 해소하기 위한 "장기적이고 어려운 춤"의 시작에 불과할 것이다.


신민철 글로벌이코노믹 기자 shincm@g-enews.com