美, 소비 버팀목 흔들리나…4월 실질소비 0.1% 증가 그쳐

미국 소비가 고물가와 소득 압박 속에 둔화 조짐을 보이고 있다.

이란 전쟁발 유가 상승이 물가를 다시 끌어올리면서 미국 경제의 핵심 버팀목인 소비 여력도 약해지고 있다는 분석이다.

미국의 4월 개인소비지출(PCE) 가격지수가 전년 동월 대비 3.8% 상승하며 지난 2023년 5월 이후 2년 11개월 만에 가장 큰 상승률을 기록했다고 블룸버그통신과 월스트리트저널(WSJ) 등이 28일(현지시각) 보도했다.

미 상무부에 따르면 4월 PCE 가격지수는 전월 대비로는 0.4% 올랐다. 변동성이 큰 식료품과 에너지를 제외한 근원 PCE 가격지수는 전년 동월 대비 3.3%, 전월 대비 0.2% 상승했다.
연방준비제도가 중시하는 물가지표가 목표치인 2%를 여전히 크게 웃돌면서 금리 인상 가능성을 둘러싼 논쟁도 다시 커질 것으로 보인다.


블룸버그에 따르면 물가 영향을 반영한 4월 실질 소비지출은 전월 대비 0.1% 증가하는 데 그쳤다.

명목 소비지출은 0.5% 늘었지만 물가 상승을 감안하면 실제 소비 증가세는 매우 약했다는 의미다.

개인소득은 전월 대비 보합에 머물렀고 임금·급여는 0.2% 증가했다. 반면 물가를 반영한 실질 가처분소득은 0.5% 줄며 3개월 연속 감소했다.
저축률도 2.6%로 떨어져 2022년 이후 최저 수준을 기록했다.

소비자들이 높은 생활비를 감당하기 위해 저축을 줄이고 있다는 뜻이다.

개인금융 사이트 너드월렛의 엘리자베스 렌터 선임 이코노미스트는 “가격은 부담스러울 정도로 빠르게 오르지만 소득은 그렇지 않다”며 “물가 상승과 소득 정체, 경제 불확실성이 맞물리면 소비와 성장 전반이 더 크게 위축될 수 있다”고 말했다.


이번 물가 상승의 핵심 배경으로는 중동 전쟁에 따른 에너지 가격 급등이 꼽힌다.

블룸버그는 전쟁 이후 원유와 연료 가격이 오르며 미국 경제 전반에 비용 압력이 확산하고 있다고 전했다.

브렌트유 가격은 최근 다소 하락했지만 전쟁 이전보다 여전히 30% 이상 높은 수준이다.

월마트 등 주요 유통업체들도 높은 연료비가 비용 부담을 키우고 있으며 이 부담이 조만간 제품 가격에 반영될 수 있다고 경고했다.

블룸버그는 고유가와 생활비 부담이 소비심리를 사상 최저 수준으로 끌어내렸다고 분석했다.

일부 연준 인사들은 물가 압력이 꺾이지 않을 경우 기준금리 인상을 검토해야 한다는 경고도 내놓고 있다.

새로 취임한 케빈 워시 연준 의장에게도 쉽지 않은 과제가 놓였다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 금리 인하를 선호하고 있지만 물가 지표는 연준이 섣불리 완화에 나서기 어렵다는 신호를 보내고 있기 때문이다.

다만 4월 근원 PCE의 전월 대비 상승률은 0.2%로 시장 예상보다 낮았다. 이 때문에 발표 직후 미국 10년물 국채금리는 하락했고 주식시장은 장 초반 약세를 보였다.


미국 경제 성장세도 예상보다 약한 것으로 수정됐다.

미 상무부는 1분기 국내총생산(GDP) 증가율 수정치를 연율 1.6%로 발표했다. 앞서 발표된 잠정치 2.0%보다 낮아진 수치다.

재고투자와 소비지출이 하향 조정된 영향이다.

기업 이익 증가세도 둔화했다. 1분기 기업 이익은 전분기 대비 0.9% 증가하는 데 그쳤다. 지난해 4분기 6% 증가와 비교하면 크게 낮아진 흐름이다.

다만 블룸버그 이코노믹스는 “고용시장이 여전히 소비를 지탱할 만큼의 소득을 만들어내고 있다”며 “높은 물가가 실질 활동을 일부 약화시키고 있지만 소비가 급격히 무너진 상황은 아니다”고 평가했다.


김현철 글로벌이코노믹 기자 rock@g-enews.com