"AI 데이터센터 돈맥경화 뚫는다"… 일본생명보험, 美 인프라 금융에 2조 엔 투입

인공지능(AI) 반도체와 고성능 서버 등 핵심 하드웨어 가격 급등으로 글로벌 데이터센터 건설 비용이 천문학적으로 치솟는 가운데, 일본 최대 생명보험사인 일본생명보험(Nippon Life Insurance·닛폰 라이프)이 미국을 중심으로 한 데이터센터 인프라 금융에 총 2조 엔(약 17조 원)을 투입하기로 했다.

글로벌 빅테크 기업들이 AI 패권 유지를 위해 데이터센터 증설에 사활을 걸면서 전 세계적인 자금 부족 공백이 커지자, 막대한 장기 운용 자금을 보유한 일본 대형 기관투자가들이 시장의 핵심 자금줄로 전면에 나서는 양상이다.

일본생명은 완공된 데이터센터의 안정적인 운영 수익과 임대료 현금 흐름으로 원리금을 상환받는 프로젝트 파이낸싱(PF) 방식을 통해 대규모 자본을 공급한다.

일본 국내 데이터센터에 대한 자금 지원도 병행하지만, 전 세계 하이퍼스케일 시설이 가장 집중된 미국 시장을 최우선 공략지로 설정했다.
글로벌 컨설팅사 프라이스워터하우스쿠퍼스(PwC)는 전 세계 데이터센터 투자 규모가 2026년부터 2050년까지 38배 폭증해 총 31조 6,000억 달러(약 4경 2,000조 원)에 달할 것으로 추산하고 있다.

9월 20일(현지시각) 일본 종합 경제 미디어 닛케이 아시아(Nikkei Asia) 도쿄발 보도에 따르면, 일본생명은 이미 아마존(AWS) 등 미국 빅테크의 데이터센터 프로젝트에 자금을 지원해 올해 3월 말 기준 약 1조 엔의 대출 잔액을 보유하고 있으며, 2035 회계연도까지 이를 2조 엔으로 두 배 이상 늘릴 계획이다.

시바타 아키라 일본생명 구조화금융 영업책임자는 "미국 프로젝트 파이낸싱 시장은 평균 2% 이상의 매력적인 가산금리(스프레드)를 제공할 뿐 아니라 장기 투자 포트폴리오를 다변화하는 데 최적의 기회를 제공한다"고 설명했다.

회사는 엄격한 리스크 관리를 위해 내년 중 미국 현지에 PF 전담 조직을 신설하고, 재무 구조가 탄탄한 우량 빅테크가 장기 입주자로 확정된 데이터센터를 중심으로 선별 투자를 집행할 방침이다.

일본 금융권의 AI 인프라 자금 공급은 은행과 자산운용사를 넘어 보험업계 전반으로 빠르게 확산되고 있다.
런던증권거래소그룹(LSEG) 집계에 따르면, 일본 3대 메가뱅크인 미쓰비시UFJ금융그룹(MUFG), 스미토모미쓰이금융그룹(SMBC), 미즈호금융그룹은 지난 2025년 한 해 동안에만 전 세계 데이터센터 및 전력 인프라 대출의 약 13%에 달하는 800억 달러(약 107조 원) 규모의 금융 주선을 성사시켰다.

단순 대출을 넘어 지분 투자도 가속화되고 있다.

미쓰비시UFJ은행은 세계 최대 자산운용사 블랙록(BlackRock), 마이크로소프트, 엔비디아가 손잡고 최대 300억 달러 규모로 출범시킨 AI 인프라 투자 파트너십(GAIIP)에 참여해 4조 엔 이상의 펀드 자본을 공동 출자했다.

스미토모미쓰이신탁은행 역시 북미와 중동 국부펀드 자금을 유치해 2030 회계연도까지 인프라 펀드 운용자산을 5,000억 엔으로 확대하기로 했다.

일본 본토에서도 대규모 자금 유치가 활발하다.

아키타현에서는 2조 엔을 투입해 2030년대 초 가동을 목표로 하는 초대형 데이터센터 건립 프로젝트가 추진 중이며, 아랍에미리트(UAE) 국부펀드와 국내외 금융사들이 자금 조달에 참여하고 있다.

소프트뱅크그룹과 NTT데이터 역시 일본 전역에 초거대 거점을 공격적으로 구축하고 있다.

다만 급격한 투자 팽창 이면에는 심각한 병목과 채무 불이행 위험도 도사리고 있다.

데이터센터 밀집에 따른 전력망 과부하와 전기요금 폭등, 냉각수 고갈 문제는 심각한 주민 반발과 규제 강화로 이어지고 있다.

실제로 미국 뉴욕주는 지난 7월 대규모 데이터센터 신규 건설을 1년간 전면 유예하는 행정명령을 발동했으며, 세계 최대 데이터센터 집적지인 버지니아주 역시 지난 7월부터 데이터센터 전력 소비에 대한 특별세를 신설했다.

전문가들은 프로젝트 일정 지연과 환경 규제로 사업성이 훼손될 경우 대출 회수 실패와 대규모 투자 손실로 이어질 수 있는 만큼, 금융기관들의 철저한 기술·환경 실사와 입주 기업의 신용도 검증이 향후 투자 성패를 가를 핵심 잣대가 될 것으로 진단하고 있다.

일본생명의 2조 엔 규모 데이터센터 금융 공급은, AI 개발에 필요한 천문학적 자본을 조달하려는 미국 빅테크의 수요와 고금리 우량 인프라 자산을 확보하려는 일본 연기금·보험 자본의 이해관계가 맞아떨어진 결과로 평가된다.

아울러 반도체 장비와 소부장에 이어 금융 자본에 이르기까지 일본 산업 생태계가 글로벌 AI 공급망의 중추적인 인프라 파트너로 확고히 자리 잡고 있음을 보여주는 사례로 풀이된다.


신경원 글로벌이코노믹 기자 shincm@g-enews.com