우에다 "물가 2% 오면 또 올린다"…日 금리인상 가속 페달

일본은행이 완화적인 통화 환경을 점진적으로 거둬들이며 기준금리를 추가로 인상하겠다는 정책 방향을 공식화했다.

로이터는 16일 우에다 총재가 전국신용조합대회 서면 연설을 통해 통화 완화 정도를 조절하겠다는 뜻을 명확히 했다고 보도했다. 기조적인 인플레이션 압력이 목표치인 2% 수준에 다가선 만큼, 비정상적인 저금리 상태를 방치할 경우 발생할 경기 과열과 물가 왜곡을 선제 차단하겠다는 포석이다.


우에다 총재는 16일 열린 금융권 공식 행사 인사말에서 경제와 물가, 금융 여건의 흐름을 면밀히 따져가며 금리 인상 기조를 이어가겠다는 의지를 분명히 드러냈다. 주요 20개국(G20) 재무장관 회의 참석을 위한 태국 방콕 출장 일정으로 인해 연설문은 우치다 신이치 부총재가 대독했다.
정책 전환의 핵심 근거로는 기조 물가의 상승세를 지목했다. 물가 흐름이 당국의 중심 전망에 대체로 들어맞는 경로를 밟고 있으며 실질금리는 여전히 매우 낮은 수준에 머물러 있다는 평가다. 경기 부양을 목적으로 유지해온 완화적 금융 환경과 실제 물가 지표 사이의 격차를 좁히기 위해 정책금리를 현실에 맞게 끌어올리는 과정이 불가피하다는 논리다.


물가가 예상보다 가파르게 뛸 수 있는 대외 불안 요인도 구체적으로 열거했다. 우에다 총재는 중심 전망을 뒤흔들 3대 변수로 지정학적 위기를 부르는 중동 정세와 글로벌 인공지능 인프라 확장에 따른 원자재 수요 폭증, 엔화 가치 하락에 따른 수입 물가 변동을 꼽았다.

이들 요인이 복합 작용할 경우 물가상승률이 당초 설정한 2% 목표선을 훌쩍 넘어설 수 있다는 경고다. 정책 조정 속도에 대해서는 예단을 배제했다. 기준금리를 언제 얼마나 올릴지는 중심 시나리오의 실현 가능성과 상방 위험 요인을 정밀하게 검증한 뒤 유연하게 결정하겠다는 입장을 고수했다.


금리 인상의 명분은 인플레이션 억제에 맞춰져 있다. 기조 물가가 2%를 크게 웃돌아 장기화할 경우 가계 실질소득이 줄어들고 산업 전반의 비용 부담이 가중되는 부작용을 사전에 막아서겠다는 의도다.
일본은행의 추가 금리 인상 시점은 기조 물가의 2% 안착 강도와 글로벌 거시경제 변수의 전개 양상에 좌우된다. 내수 소비가 급격히 위축되거나 중동 분쟁 완화로 원자재 수입 물가 압력이 사라진다면 통화 긴축 경로는 성립하지 않는다.

우에다 가즈오 총재는 연설을 통해 "기조 물가가 목표치를 웃돌아 경제 전반에 부담을 주는 상황을 미연에 방지해야 한다"라며 "물가상승률을 2% 수준에서 안정적으로 안착시키는 정책적 노력이 과거 어느 때보다 중요해진 시점"이라고 강조했다.


이용수 글로벌이코노믹 기자 piscrait@g-enews.com