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나스닥, 중국 중소기업 IPO 집중 심사로 중단위기

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나스닥, 중국 중소기업 IPO 집중 심사로 중단위기

미국 나스닥시장 앞 디스플레이된 나스닥 로고. 사진=로이터이미지 확대보기
미국 나스닥시장 앞 디스플레이된 나스닥 로고. 사진=로이터
미국 나스닥 주식 시장은 올해 IPO에서 일련의 놀라울 정도의 급상승, 그리고 급락을 겪은 후 현재 승인 보류, 거래 관계자에 대한 더 많은 정보를 요구하면서 소규모 자본의 중국 기업의 상장을 조용히 중단시키고 있다고 23일(이하 현지시간) 외신들이 전했다.

최근 상장된 20여 개 기업의 주가가 거래 첫날 100% 넘게 올랐다. 일례로 홍콩에 본사를 둔 핀테크 기업 AMTD디지털은 7월 상장 후 잠시 320배 이상 뛰어올랐다. 8월 상장 당시 130배 이상 상승한 중국 의류업체 아덴택스그룹도 마찬가지다. 그러나 이 두 종목은 이후 가치가 98% 이상 떨어졌다.
거래소는 지난 몇 주 동안 로펌 관계자들에게 소규모 기업의 신규 상장은 추가 검토가 필요하다는 점을 비공개로 통지했고, 추후 통지가 있을 때까지 승인이 중단됐다. 또한 IPO에서 주식을 할당받은 투자자들의 세부 사항을 요청한 것으로 알려졌다.

법무법인 엘렌오프 그로스만 & 숄의 파트너 더글러스 S 엘렌오프는 "전반적으로 기업들이 이러한 강화된 조사에 직면했지만 거래소는 중국과 다른 아시아 기업들에 특히 주의를 기울이고 있다"고 말했다. 그는 이는 최근 몇 달 동안의 IPO 가격 변동에 아시아 지역 출신 기업들이 연관되어 있기 때문이라고 말했다.

이 단속 강화는 여전히 미국 시장에서 자금을 조달하고 상장하기를 원하는 중국 회사들에게 엎친데 덮친 격이다. 미국 상장 중국기업을 추적하는 나스닥 골든드래곤 차이나 지수는 올해 들어 42% 하락했다. 지난 몇 년간 미중 긴장 관계는 또한 IPO 중국 희망 기업에게 상황을 점점 더 어렵게 만들었다.

증권거래위원회는 지난해 중국 기업들이 미국 거래소에서 주식을 팔기 위해 사용해 온 핵심 방식인 변동지분실체에 대해 약세로 돌아섰다. 양국은 또한 감사에 대해 오랜 기간 논쟁을 벌여왔다. 비록 최근 감사 규칙 결정에 더 가까워졌지만, 5개의 국영 기업들은 이미 미국 거래소에서 상장 폐지하기로 결정했다.

나스닥은 상장 규정에 대한 공식적인 변경 발표는 없었다. 그러나 금융 및 세무 자문사인 리첸 차이나(Lichen China Ltd.)와 일본 부동산 개발업체인 리드 리얼 리얼티(Lead Real Realty Co.)의 IPO를 포함한 12개 이상의 소규모 IPO가 거래소가 승인서를 발행하지 않아 몇 주간 중단된 상태다.

나스닥이 지난 9월 말 소규모 기업공개(IPO)에 대한 정밀조사를 강화한 이후, 소수의 미국 기업들 거래만이 거래소에 상장해 거래를 시작했다. 거래소 규칙에는거래소가 나스닥 상장 증권에 대한 광범위한 재량권을 보유해 시장에 대한 신뢰를 유지하고 사기 행위를 방지하며 투자자의 이익을 보호하도록 규정하고 있다.
Loeb & Loeb LLP의 부회장인 미셸 누스바움(Mitchell Nussbaum)은 고객들이 최근 몇 주 동안 그들의 IPO에 대한 진전이 없어서 좌절하고 있으며, 일부 고객들은 언제 승인될지에 대한 불확실성 때문에 거래를 철회했다고 말했다.

거래소는 또한 인수자들에게 최종 투자자들의 이름과 계좌 내역을 상장에 공개할 것을 요구하고 있다. 소규모 기업공개(IPO)는 개인투자자들로부터 많은 수요를 얻는 경우가 많다.

정보 공개에는 두 가지 주요 단계가 있다. 공모가가 정해진 후 IPO를 시작하기 전에, 투자 은행들은 IPO 동안 주식을 할당받는 신디케이트 회사들의 전체 목록을 제공해야 한다. 그러나 일단 거래가 시작되면 나스닥은 주요 인수업체와 신디케이트 회사로부터 주식을 직접 받은 투자자 명단도 원한다.

투자은행인 부스테드증권의 대니얼 맥클로리 중국담당 국장은 "이번 조치가 일시적인 조치인지 아니면 여기에 머물기 위한 것인지 확신할 수 없다"며 "그 정보는 우리가 IPO 전에 가지고 있지 않은 종류의 정보다."고 말했다.

IPO 전 조사 제공업체인 르네상스 캐피탈이 집계한 자료에 따르면 아시아의 30개 이상 기업들(대부분은 중국)이 각각 4,000만 달러 미만의 자금을 조달할 수 있는 미국 IPO를 신청했는데 이는 그 파이프라인에 있는 소규모 기업의 절반 이상을 차지하는 것이다.

르네상스 캐피털의 수석 전략가인 매튜 케네디는 최근 기업공개(IPO) 신청 서류를 보고 중국 발행 예정자가 나스닥에 의해 두 번째 심사 중이다는 것을 알았다고 말했다. 그는 "전에 그런 경우을 본 적이 없다,"라고 덧붙였다.

넬슨 멀린스 라일리 & 스카버러 LLP의 파트너인 앤드류 터커는 나스닥이 최근 몇 주 동안 주식 할당과 락업 협약에 대해 다양한 질문을 했다며, 이는 유동 주식수가 소수의 특수관계자에 의해 통제되지 않도록 하고 잠재적인 가격 조작을 방지하는 것이 목적이라고 말했다.

그는 나스닥의 추가 정보 요청과 정밀 조사가 이례적으로 힘들었다며 "닷컴 버블 때도 이런 질문은 없었다"고 덧붙였다.


이진충 글로벌이코노믹 명예기자 jin2000kr@g-enews.com

[알림] 본 기사는 투자판단의 참고용이며, 이를 근거로 한 투자손실에 대한 책임은 없습니다.