삼전·닉스 레버리지 ETF 홍보전 '후끈'…ELB 상품도 눈길

주요 자산운용사들이 삼성전자와 SK하이닉스 단일 종목 레버리지 상품을 일제히 내놓으며 홍보전에 나섰다. 너도 나도 '업계 최저' 보수를 내세우면서 차별성을 찾기 어려워졌다는 시각도 있다.

27일 미래에셋자산운용은 이날 한국거래소에 'TIGER 삼성전자 단일종목 레버리지'와 'TIGER SK하이닉스 단일종목 레버리지'를 신규 상장했다.

미래에셋은 연 0.0901%의 연간 총보수와 함께, 초기 설정 단계에서 유치한 총 3290억원 규모의 외국인 투자 자금을 강점으로 내세웠다. 레버리지 ETF의 경우 단기 매매 비중이 높아 유동성이 부족 시 매수 호가와 매도 호가 차이(스프레드)가 크게 벌어질 수 있다.

특히 미래에셋은 해당 ETF에 현금 설정·환매 방식을 도입했다. 운용과 유동성 공급을 분리한 이원화 구조를 적용해 운용 단계에서는 현물과 선물을 함께 활용해 레버리지 운용 효율성을 높이고, 유동성 공급 단계에서는 AP·LP가 선물 중심으로 헤지할 수 있도록 설계한 것이다. 이럴 경우 헤지 과정에서 현물 거래세 부담을 최소화함으로써 호가 스프레드와 괴리율을 개선할 수 있게 된다.
이날 한국투자신탁운용도 ‘ACE 삼성전자단일종목레버리지’와 ‘ACE SK하이닉스단일종목레버리지’ 2종을 상장했다. 한투운용도 총보수 0.0901%의 '비용 경쟁력'을 강점으로 내세웠다. 앞서 한투운용은 당초 연간 총보수를 0.091%로 책정했으나 투자자 거래 비용 부담 최소화를 이유로 총보수 인하를 결정했다.

한투운용의 레버리지 ETF는 현물과 선물을 혼합하는 구조로 설계됐다. 단일종목 레버리지 상품의 경우 안정적인 운용과 추적 효율성이 중요한 만큼, 이를 통해 선물 시장 수급 영향이나 롤오버(월물 교체) 비용을 낮출 수 있다는 설명이다.

현물을 편입하는 만큼 분배금 지급도 계획 중이다. ACE 단일종목 레버리지 시리즈는 편입한 현물에서 발생하는 배당금을 재원으로, 레버리지 수익 외에도 분배금을 통한 추가 수익도 기대할 수 있는 셈이다.

KB자산운용도 ‘RISE 삼성전자단일종목레버리지’와 ‘RISE SK하이닉스단일종목레버리지’를 2종을 상장했다. KB자산운용 역시 0.0901%의 총보수와 함께 환 리스크가 없다는 점을 강조하고 있다.

운용사 측은 "단일종목 레버리지 상품의 경우 특정 기업 주가를 2배로 추종하는 구조로, 분산 투자보다 개별 기업의 성장성과 모멘텀에 집중 투자할 수 있다는 점이 특징"이라며 "다만 기존 지수 레버리지 ETF 대비 변동성이 높고 장기 보유 시 음의 복리(Volatility Drag) 효과가 발생할 수 있어 투자 시 유의가 필요하다"고 말했다.
한편, 이처럼 대형 운용사들이 고위험 레버리지 상품 홍보에 나선 가운데 일부 증권사는 SK하이닉스를 기초자산으로 하는 '원금 보장형' 상품을 내놔 눈길을 끈다. 이날 교보증권은 내달 1일까지 SK하이닉스 보통주를 기초자산으로 하는 주가연계파생결합사채(ELB) 1종 공모에 나선다고 밝혔다.

해당 ELB는 만기 1년 6개월의 원금지급형 월지급식 상품으로, 매월 수익 평가일에 기초자산의 월수익평가가격이 최초 기준 가격의 75% 이상이면 세전 월 0.53%(연 6.36%)의 수익을 지급하는 구조다. 단, 평가일 기준 최초 기준가격의 75% 미만으로 하락할 경우 해당 월의 수익은 지급되지 않는다.

매 6개월마다 조기상환 기회가 주어지며, 자동조기상환평가일에 기초자산 가격이 최초 기준가격의 100% 이상이 원금을 지급하고 조기 상환된다. 최소 청약 금액은 100만 원이며, 10만 원 단위로 가입할 수 있다.


공인호 글로벌이코노믹 기자 kong@g-enews.com

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