대신증권 "알테오젠, 美 특허 리스크 해소.. 신규 계약 가시화"

대신증권은 2일 알테오젠에 대해 미국 내 핵심 특허 리스크가 상당 부분 해소된 가운데 신규 라이선스 계약 모멘텀이 가시화되고 있다고 분석햇다. 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가 50만원을 유지했다. 전날 종가는 36만6000원이다.

최근 미국 특허심판원(PTAB)은 알테오젠 파트너사 MSD가 경쟁사 할로자임(Halozyme)을 상대로 제기한 특허무효심판에서 할로자임의 핵심 특허를 특허불능으로 판단했다. 또 미국 특허청은 할로자임이 알테오젠 공정특허를 상대로 제기한 무효심판 심리 개시도 기각했다.

홍가혜 대신증권 연구원은 “두 건 모두 우호적으로 종결되며 미국 내 핵심 IP 리스크가 상당 부분 완화됐다”며 "추가 기술수출에 대한 기대감도 커지고 있다"고 판단했다.

또한 “알테오젠은 올해 GSK와 바이오젠 등 2건의 라이선스 계약을 체결했으며 현재 10개 이상의 잠재 파트너사와 물질이전계약(MTA) 기반 논의를 진행 중인 것으로 파악됐다”며 “올해 추가 딜 클로징이 이어질 가능성이 높다”고 덧붙였다.

키트루다SC 판매도 순항 중이다. 지난해 9월 출시된 키트루다SC는 올해 1분기 매출 1억2800만달러를 기록했다. 4월 처방액은 전월 대비 76% 증가했으며 동일 계열 약물인 옵디보SC보다 빠른 전환 속도를 보이고 있다.

홍 연구원은 "MSD로부터 수취할 잔여 판매 마일스톤 10억달러도 3~4년에 걸쳐 유입될 갓"이라며 "2분기부터 관련 마일스톤 인식이 시작될 것"이라고 예상했다. 아울러 “향후 듀피젠트, 임핀지, 엔허투, 젬펄리 등의 SC 제형이 2029~2030년 순차 상업화될 경우 연간 로열티 수입이 1조원을 넘어설 수 있다”며 “신규 계약 규모가 기존 가정을 상회할 경우 기업가치 상향 여지도 충분하다”고 짚었다.


김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com

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