[뉴욕증시] 메모리얼 데이 휴장, MSCI 지수 재편 시작, 코스피 코스닥 원달러환율 비상

MSCI 신흥국지수 편입 비율 조정이 본격적으로 시작되면서 코스피, 코스닥 그리고 원·달러 환율 등이 크게 흔들리고 있다.

28일 미국 뉴욕증시에 따르면 MSCI는 28일 신흥국 즉 EM지수를 조정한다. 중국 본토에 설립된 상장기업 중 위안화로 거래되는 주식인 중국 A주 비중은 확대하는 반면 한국 주식 비중은 줄인다. 코스닥, 코스피에서는 한국 증시에 들어와 있던 외국인 자금이 이탈할 수 있다는 우려가 높아지고 있다.

MSCI 지수는 미국과 일본, 영국 등의 선진시장과 한국 등의 신흥시장 그리고 프런티어시장 등 세 개로 나뉜다. 모건스탠리는 신흥국지수에서 중국A주 시가총액을 5%에서 10%로 상향 조정하고 사우디아라비아와 아르헨티나 주식을 신규로 편입키로 했다. 사우디아라비아 주식 비중은 1.42%, 아르헨티나 비중은 0.26%로 예상된다. 그대신 한국 주식 비중은 12.6%에서 12.1%로 0.5%포인트 감소한다.

MSCI 신흥국지수 내에서 한국 비중이 줄어들면 그만큼 한국 증시에 유입된 글로벌 투자 자금도 빠져나갈 수 있다. 상장지수펀드(ETF)를 포함해 전 세계에서 MSCI 신흥국지수를 추종하는 자금만 1조 달러가 넘는 것으로 추산된다. MSCI 신흥국지수 추종 자금이 1조 달러로 한국 증시 코스피, 코스닥에서 약 3조∼4조 원이 빠져나갈 수 있다.
이번 주 코스피, 코스닥 시장은 MSCI 신흥국지수 편입을 앞둔 중국 A주에 자금이 몰려들 가능성을 주목하고 있다. 중국 A주에 외국인 자금이 몰려들 경우 국내 증시에서 외국인 자금이 이탈할 수 있다.

모건스탠리 캐피털인터내셔널은 MSCI 신흥국 지수에서 중국 A주의 비중을 5월, 8월, 10월 등 3단계에 거쳐 확대할 계획이다. 이달 뿐 아니라 8월과 10월등 연이어 빠져 나갈 수 있다. MSCI는 5월 28일 EM 지수에 편입된 중국 A주의 시가총액을 5%에서 10%로 상향조정한 다음 석 달 뒤인 8월에 15%로 그리고 11월에는 20%로 확대한다.

MSCI EM지수는 글로벌 자금이 신흥국 투자를 고려할 때 가장 많이 참고하는 지수이기 때문이다. 한국 비중 감소가 반드시 국내 증시 하락으로 이어지는 건 아니지만 위협을 줄 수 있다. 미중 무역전쟁이 재점화된 상황에서 MSCI 지수 조정이 코스피, 코스닥에 주는 영향이 적지 않을 것으로 보인다.


김대호 기자