‘돈나무 누나’ 캐시우드, 테슬라·비트코인 집중투자 성공할까?

2014년 아크인베스트를 설립해 세상을 바꿀 잠재력이 있는 ‘파괴적 혁신기업’에 집중투자해 지난해 큰 성공을 거두며 투자업계의 신데렐라로 떠오른 캐시 우드(Cathie Wood)를 월스트리트저널(WSJ)이 6일(현지 시각) 집중 조명했다.

우드는 미국 서던 캘리포니아 대학교에서 재무와 경제학을 전공했다. 학부를 수석 졸업한 후 캐피털그룹 어시스턴트 이코노미스트로 투자업계에 발을 들였다. 이후 얼라이언스스틴(AB)에서 12년간 투자책임자로 있다가 2014년 아크인베스트를 설립했다.

소셜 미디어에서 우드의 추종자들은 그를 ‘캐시 엄마’, ‘캐시 이모’로 부른다. 한국에서는 ‘돈나무 누나’로 유명하다. 우드의 트위터 팔로워는 100만 명이 넘는 것으로 알려졌다.

WSJ은 우드의 추종자들이 이렇게 많은 것에 대해 파괴적 혁신을 통해 세상을 변화시킬 잠재력이 있는 회사에 집중투자하는 열정으로 분석한다. 실제 우드의 자산관리회사인 아크 인베스트먼트는 대체 에너지 사업, 우주 탐사와 디지털 화폐를 포함한 혁신 부문에 과감하게 투자하고 있다.
WSJ은 우드의 시장 내 위상이 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO), 유명 벤처 캐피털리스트 차마스 팔리하파티야에 비견될 정도라고 평가했다.

지난달 우드는 머스크, 스퀘어 CEO인 잭 도시와 함께 비트코인의 잠재력에 대한 가상 토론을 1시간 동안 진행했다. 우드는 이 자리에서 “한 시점에서 성장이 얼마나 폭발적일 수 있는지 생각해 보라”고 말했다.

우드의 이노베이션 ETF는 작년에 테슬라, 줌비디오, 텔라독, 로쿠에 과감한 베팅을 한 덕분에 149% 증가하여 사상 최고의 해를 보냈다.

ARK는 8개의 상장 지수 펀드에 걸쳐 약 450억 달러를 끌어모았다. 이 액수는 2020년 초 33억 달러에서 증가한 것이다.

우드는 지난주 아크 펀드 중 3개는 로빈후드의 주식 650만 주를 사들여 온라인 중개 회사의 주식이 나스닥 데뷔 이후 45% 상승하는 데 큰 도움을 주었다.
WSJ은 경기 회복과 인플레이션에 대한 우려가 그의 투자 철학이 지속적인지를 시험할 것으로 보고 있다. 5월 중순 이후 반등했음에도 아크이노베이션의 올해 성적은 좋지 않다. 2021년 주가는 2월 고점 대비 23% 하락했다. 이에 비해 나스닥 종합 지수는 올해 16% 상승했다.

우드의 일부 투자자들에게 올해 초의 손실은 너무 큰 것으로 드러났다. 데이터 제공업체 레피니티브 리퍼에 따르면 우드의 자금은 3월에 17개월 만에 처음으로 인출되었으며 이후 4개월 중 2개월 동안 계속 유출되었다.

이 기간 우드는 불안한 투자자들을 진정시키기 위해 아크에서 제작한 웹 세미나와 TV 출연을 늘렸다.

그는 인터뷰에서 금리 인상, 브렉시트, 도널드 트럼프 대통령 당선 이후 가치주 반등에 대한 우려가 자신의 자금을 채찍질 하던 2016년과 최근의 변동성을 비교하면서 인터뷰에서 말했다. 그녀는 "우리는 늘 하던 대로 변동성을 사용했다"고 말했다.



●파괴적 혁신투자 믿음 유지... 인플레이션 상승은 일시적

우드는 “‘파괴적 혁신투자’에 대한 믿음을 유지하고 있다”며 “현재의 인플레이션 상승이 일시적이라는 제롬 파월 연방준비제도(연준) 의장의 믿음에 동의다”고 말했다.

이어 그는 “기술회사와 기타 성장주는 인플레이션에 매우 민감다. 먼 미래에 더 큰 이익을 약속한다는 약속이 인플레이션 환경에서 덜 매력적으로 보이기 때문이다”고 강조했다.

결국 우드는 제조업체와 은행과 같이 경기 순환을 따르는 주식은 회복이 진행됨에 따라 우위를 잃어 기술주와 기타 고성장 기업의 반등을 위한 길을 닦을 것이라고 내다봤다.

우드는 "우리는 두 단계 전진하고 한 단계 후퇴하는 시장에 있을 수 있지만, 성장이 상승세에 있다고 생각한다"라고 말했다.

그는 가장 위험한 투자에 더 많은 돈을 투자함으로써 대응했다. 그는 최신 전망에서 테슬라 주가는 2025년까지 4배 상승한 3000달러, 비트코인은 결국 50만 달러에 도달할 것이라고 주장했다. 우드의 ETF 전체에서 가장 큰 단일 포지션을 유지하고 있는 테슬라 주식은 올해 변동이 없다.

한편 비트코인은 4월 이후 30% 가량 하락했고 현재 개당 약 4만2000달러에 거래되고 있다. 우드는 그것을 일시적인 현상으로 보고 코인베이스을 포함한 암호화폐 관련 주식을 더 사들였다.

소수의 회사에만 큰돈을 걸겠다는 우드의 의지는 그의 펀드가 다른 많은 회사를 능가하는 큰 이유다. 적극적으로 관리되는 많은 펀드는 베팅을 100개 정도의 회사에 분산시키고 펀드를 그들이 이길 수 있는 벤치마크와 더 가깝게 정렬함으로써 소수의 주식에 대한 의존도를 줄이려고 한다. 이와 대조적으로 우드는 고도로 집중된 펀드를 구축했다. 우드의 이노베이션 ETF는 46개의 주식을 보유하고 있어 각 주식의 기복에 더 민감하다.

아크 펀드에 일부 고객이 있는 투자 자문 회사인 ETF 스토어의 대표 네이트 제라시는 "초과형 수익의 가능성은 항상 저조한 성과의 가능성과 함께 온다"고 말했습니다.

WSJ은 우드는 전통적인 자산 관리에 대한 배경 지식을 고려할 때 밈 주식의 전문가일 것 같지 않다고 평했다. 우드는 캐피탈그룹 등 많은 자산관리 회사에서 수십 년을 보냈다. 우드는 기술에만 집중하기보다는 중국 인터넷 회사인 텐센트와 바이두, 유전 서비스 회사인 슐룸베르거를 포함하여 산업 분야에 관계없이 고성장하고 혁신적인 회사를 찾았다. 펀드는 2009년에 54% 증가했는데, 이는 우드가 이끄는 최고의 해였다.

그러나 펀드의 믹스로 변동성이 커졌다. 2011년 유럽 재정위기 동안 주가는 24% 하락했다. 그해 펀드의 연례 보고서에서 우드와 공동 관리자들은 재정위기가 금융시장을 뒤덮을 가능성을 예상하지 못했다고 말했다.


여러 차례에 걸쳐 우드는 자신을 더 보수적인 포트폴리오로 치우치는 경향이 있는 얼라이언스에서 자신을 ‘별난 사람’이라고 공개적으로 밝혔다. 우드는 자신의 산업을 방해하지 않는 이유가 무엇인지 궁금해지기 시작했다고 말했다. 그는 뮤추얼 펀드 사업이 망했다고 결론지었고, 동료 펀드매니저들이 너무 조심스러워했다고 말했다. 그들은 지수를 추적하고 벤치마크를 수용했다. 그러나 아무도 위험을 피하여 아마존을 사들이려고 하지 않았다고 말했다.

우드는 떠오르는 혁신기업에 중점을 둔 주제별, 빅 아이디어 투자를 일반 투자자에게 제공하고 싶다고 말했다. 그는 주식만큼 쉽게 거래되는 ETF가 뮤추얼 펀드보다 그러한 투자자에게 더 매력적일 것이라고 설명했다. 그는 소셜 미디어에서 자신의 생각과 연구를 자유롭게 공유할 것이다.

2012년에 그녀는 얼라이언스번스틴의 경영진에게 파괴적인 ETF를 만드는 아이디어를 제안했다. 그러한 펀드는 그가 그곳에 있는 동안 인기를 얻었지만, 소수만이 적극적으로 관리되어 투자자로부터 거의 관심이나 돈을 받지 못하는 편이었다.

얼라이언스의 일부 임원들은 이 개념에 대해 개방적이었지만, 회사는 그의 위험 감수와 펀드의 변동성에 하지 않았다고 이 문제에 정통한 사람들은 말했다.

투자 관리 회사인 쉐비 체이스 트러스트의 최고 투자 책임자인 에이미 래스킨은 "이것이 우드가 항상 하고 싶었던 일이며 그가 인생에서 해야 하는 시점에 도달했다고 생각한다"라고 말했다.

우드는 57세에 얼라이언스번스틴을 떠나 아크를 설립했다. 그는 아크라는 이름이 능동적인 연구 지식의 약자이자 성경에 있는 언약궤를 가리키는 것이라고 말했다.

그는 새로운 회사를 설립할 때 재정적 배경을 가진 분석가를 고용하고 부문별로 그룹화하는 월스트리트의 전통적인 관행을 따르지 않았다. 대신 그는 다양한 기술을 다루기 위해 6명 이상의 직원을 고용했으며 해당 산업 분야의 경험이 있는 사람들을 고용했다.

처음에는 자산운용업계와 투자자들이 모두 아크를 무시했다. 블랙록은 물론 뱅가드그룹과 스테이트 스트리트( ETF 업계 최대 기업)와 같은 회사는 S&P500과 같은 벤치마크를 추적하는 패시브 운용 펀드를 출시하는 것을 선호했다. 우드는 지수를 이기기 위해 노력했다. 투자자들은 별로 관심이 없었다. 아크의 ETF 자산은 2년 이상 동안 1억 달러도 끌어들이지 못했다.

2016년 아크의 이노베이션 ETF는 2% 하락하며 1년 동안 처음이자 유일한 손실을 기록했다. 아크의 게놈 혁명 ETF, 혁신적인 헬스케어 회사에 투자, 그 해 19% 날려버렸다.

우드는 상황을 반전시키려고 했다. 그는 자산관리 회사인 두 곳과 거래를 성사시켰고, 더 많은 투자자에게 자신의 ETF를 출시하는 데 필요한 도움을 받는 대가로 주식을 포기했다.

2018년 1월까지 우드는 ETF를 통해 10억 달러 이상을 축적했다. 그의 펀드는 상당한 수익을 거두기 시작했다. 혁신 ETF는 테슬라와 같은 회사에 대한 과감한 투자 덕분에 2017년에 85% 급등했다.




우드는 새로운 방식으로 투자자들에게 다가가기 위해 최선을 다했다. 그는 투자자들에게 시장과 경제를 설명하는 월간 비디오를 제작하여 웹사이트와 유튜브에 게시하고 웨비나를 개최하고 팟캐스트를 주최했으며 비즈니스 뉴스 케이블 채널에 자주 출연했다.

로스앤젤레스에서 약 10년 동안 투자한 경험이 있는 소프트웨어 엔지니어는 "많은 사람이 그의 말을 복음으로 받아들인다"고 말했다. 이 엔지니어는 2018년부터 우드의 펀드에 투자하기 시작했으며 우드의 많은 비디오를 시청하고 심지어 그의 일일 거래 알림을 구독한다고 말했다.

우드는 소셜 미디어, 비디오, 팟캐스트 등 기타 매체를 사용하는 것이 경쟁 우위를 제공한다고 말했다. 그는 “전문 투자자들의 정보에 대한 갈망이 크다”고 말했다.

소셜 미디어 분석 회사인 스프라우트 소셜에 따르면, 우드는 올해 트위터에서 25만 번 이상 언급되었으며, 이는 작년 전체의 4배에 달하는 수치다. 2020년 초부터 그는 CNBC와 블룸버그에 24번 이상 출연했다. 경제와 시장에 대한 우드의 사색을 담은 월간 비디오는 수십만 건의 조회 수를 정기적으로 확보하고 있다.

올해 1월에 우주테마 ETF에 대한 계획을 요약한 ARK 규제 서류는 해당 섹터의 12개 이상의 주식을 상승 시켰다. 텔라독, 온라인 도박 회사 드래프트킹, 소프트웨어 제조업체 팔란티어 등은 단순히 우드의 회사가 주식을 매입했기 때문에 랠리를 펼쳤다.

팔란티어의 경우 소프트웨어 회사가 4분기 손실을 보고하고 매출 성장 둔화를 예고한 후 2월 중순 6일 동안 주가가 34% 하락했다. 최고경영자는 투자자들에게 장기적인 관점에 동의하지 않는다면 다른 주식을 찾으라고 말했다.

CNBC에서 우드는 이 댓글을 "우리 귀에 음악"이라고 부르며 미래에 더 큰 수익을 올릴 수 있는 가능성을 위해 지금 이익을 미루는 기업을 지원한다고 설명했다. 그의 혁신과 차세대 인터넷 펀드는 2월 16일과 2월 18일 거래 세션에서 6백만 주 이상을 사들였다.

거래 소식이 퍼지자 투자자들은 2월 19일 팔란티어의 주식을 15% 상승시켰다. 한 레딧 사용자는 "캐시 이모가 줄을 잡고 있는" 캡션 아래에 팔란티어 레이블이 붙은 픽업트럭을 들어올리는 보디빌더로서 우드의 밈을 공유했다."

우드는 2020년 3월 주식 시장이 하락하자 메시지를 강화하면서 혼란스러운 시기에 혁신 전략의 장점을 칭찬했다. 이노베이션 펀드는 그달에 17% 하락하여 사상 두 번째로 최악이었고 4월에는 26% 상승하여 사상 최고를 기록했다.

연말까지 이노베이션 펀드는 149% 증가하여 2014년 설립 이후 500% 이상 증가했다. 모닝스타가 추적한 8600개 이상의 주식 뮤추얼 펀드 중 64개만 이 비슷한 기간 동안 이만큼의 수익을 올렸다 .

다른 최고 실적 펀드 중 다수는 이러한 실적을 유지하는 데 어려움을 겪었다. 일부는 포트폴리오 관리자를 통해 병합되거나 순환되었으며 나머지는 결국 폐쇄되었다.

우드는 올해의 부진한 실적에도 불구하고 여전히 자신하고 있다. 그는 “우리는 이제 막 시작했다고 믿습니다”고 말했다.


이태준 글로벌이코노믹 기자 tjlee@g-enews.com