SK온·엔무브 합병…SK이노베이션 '배터리' 사업 정조준

SK이노베이션이 30일 자회사 SK온과 SK엔무브를 합병하기로 결정했다. 유상증자·영구채 발행 등을 통해 5조원 규모 자금 조달도 추진한다. 전기차 캐즘(일시적 수요 둔화)과 미국의 관세 부과 등 대내외적 불확실성에 적극 대응하고 중장기 성장 동력을 마련하기 위한 전략적 선택으로 풀이된다.

SK이노베이션은 SK온·SK엔무브는 이날 각각 이사회를 열고 양사 간 합병 안건을 의결했다. 이에 따라 SK온이 SK엔무브를 흡수 합병한다. 합병법인은 오는 11월 1일 공식 출범한다.

이번 합병은 SK온 재무 구조 개선에 초점을 맞췄다. 이번 합병으로 올해 자본 1조7000억원, 상각전영업이익(EBITDA) 8000억원의 즉각적인 재무구조 개선 효과가 발생한다는 것이 회사 측 설명이다.

구체적으로 SK온의 전기차용 배터리, 에너지저장장치(ESS)용 배터리 등과 SK엔무브의 기유와 윤활유, 액침 냉각, 전기차 공조용 냉매 등 핵심 사업 영역에서 양사의 동일한 고객군 활용과 제품 교차 판매를 통한 수익 증대가 예상된다.
SK온은 이런 수익성에 기반한 안정적 성장과 재무 건전성을 확보해 기업가치를 높임으로써 오는 2030년 EBITDA를 10조원 이상 창출하고 부채비율은 100% 미만으로 낮춘다는 목표다.

SK이노베이션은 재무 건전성 강화에도 나선다. SK이노베이션은 올해 총 8조원의 자본을 조달한다는 계획이다. SK이노베이션의 제3자 유상증자 2조원과 영구채 발행 7000억원, SK온의 제3자 유상증자 2조원, SK아이이테크놀로지(SKIET)의 유상증자 3000억원 등 5조원의 자본 확충을 추진한다.

SK㈜는 SK이노베이션의 2조원 유상증자 관련 4000억원을 직접 출자하고 다수 금융기관이 참여한 1조6000억원의 제3자 유상증자에 대해 주가수익스와프(PRS) 계약을 체결한다. PRS는 금융기관의 투자 후 주가 변동분에 대해 이익 또는 손실을 정산하는 파생상품 방식이다. 외부 투자금을 효율적으로 활용해 회사 재원 유출을 줄이는 효과가 있다.

자산 효율화에도 속도를 낸다. SK이노베이션은 올해 안에 비핵심 자산 매각과 유동화를 통해 차입금을 1조5000억원 이상 줄이겠다는 계획이다. 이 같은 자본 확충·자산 효율화는 올해 SK이노베이션의 순차입금 규모를 총 9조5000억원 이상 줄이는 효과를 가져올 것으로 전망된다.

이석희 SK온 사장은 "양사 기술과 사업 역량 결합 등 합병 시너지가 기대되는 만큼 앞으로 글로벌 시장에서 한 차원 더 높은 경쟁력을 선보일 것"이라고 말했다.

장용호 SK이노베이션 총괄사장은 "이번 사업·재무구조 양방향의 포트폴리오 리밸런싱을 통해 EBITDA를 개선하고 순차입금을 감축함으로써 국내 톱티어 수준의 재무건전성을 달성하겠다"며 "기업가치를 제고하고 주주이익을 적극 확대해 나갈 것"이라고 말했다.


김정희 글로벌이코노믹 기자 jh1320@g-enews.com