IBK투자증권 "이마트, 공휴일 휴업 영향 제한적... 배달 강화 기대"

IBK투자증권은 11일 이마트에 대해 유통법 규제 영향은 제한적이라며 ‘매수’ 투자의견과 목표가 10만 4000원을 유지한다고 밝혔다. 전일 종가는 8만 3100원이다.

남성현 IBK투자증권 연구원은 “지난 9일 이마트는 ‘공휴일 대형마트 의무휴업’과 관련된 법안 처리 가능성이 높아지면서 주가가 전일 대비 -8.3% 하락했다”며 “그동안 유통법 규제에 따라 수도권을 중심으로 주말 의무휴업, 각 지자체는 자율적으로 평일 휴업을 혼합하여 진행하고 있었던 부분을 ‘주말’ 휴업으로 통일하게 되면 실적에 미치는 영향이 크다고 판단한 것”이라고 분석했다.

이어 “하지만 이와 관련한 영향은 크지 않을 것”이라며 “그 이유는 이미 90여개 매장이 주말 휴업을 진행하고 있고, 지자체 자율에 맡긴 평일 휴일 점포의 경우 대부분이 비수도권이라는 점과, 의무 휴업과 관련된 영향이 이미 13여년간 이어짐에 따라 고객층의 쇼핑 형태가 변했다고 판단하기 때문”이라고 덧붙였다.


일반적으로 평일과 주말의 매출액 차이는 2배가 조금 안되는 것으로 알려져 있다. 여기에 수도권과 비수도권의 매출액 차이도 존재한다는 점을 고려하면 실질적으로 매출액 감소에 미치는 영향은 크지 않을 전망이다.
남 연구원은 “할인점은 이미 성숙됐고, 다양한 대체 채널이 등장하며 성장세를 구가하기란 쉽지 않은 시장”이라며 “이에 동사는 구조조정을 통해 수익성 및 효율적인 운영에 중점을 두고 있으며, 이와 관련된 성과는 지난해부터 이어져 오고 있는 모습”이라고 평가했다.

1분기 기존점 역성장에도 불구하고 이익은 성장세로 전환됐고, 주요 종속회사 사업구조 개선을 통해 펀더멘탈도 강해지고 있는 추세다. 이에 일시적 혹은 미미한 영향을 미칠 수 있는 이벤트로 주가가 하락한 것을 매수 기회로 삼는 전략이 필요하다는 판단이다.

남 연구원은 “2분기도 영업적인 펀더멘탈은 강해지고 있으며, 하반기 쓱닷컴의 고정비 효율화(물류센터 매각) 및 배송서비스 강화가 기대되는 만큼 긍정적인 시각을 제시한다”고 마무리 했다.


김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com

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