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규제 기관이 암호화폐를 포위하고 있는 가운데 미국 통화감독청(OCC) 청장 대행 마이클 쉬(Michael Hsu) 가 업계에 대한 감독이 강화되지 않으면 미국이 새로운 금융 위기를 맞이할 수 있다고 경고했다.
마이클 쉬는 야후 파이낸스와의 독점 인터뷰에서 “암호화폐 산업이 진화하지 않거나 더 많은 책임을 진다면 우리는 2008년과 같은 잠재적 위기로 향할 것”이라고 말했다. 그는 호황을 누리는 디지털 코인 움직임을 규제하는 데 더욱 강경한 바이든 행정부 내의 여러 암호화폐 회의론자 중 한 명이다.
쉬는 “경보를 울렸지만, 아직 위기에 대비할 시간이 있다”고 말했다. 그는 이 부문이 단기간에 폭발할 것이라고 기대하지 않지만 “우리는 이 업계를 보다 책임감 있는 곳으로 안내할 어른들이 필요한 시점에 있다”고 지적했다. 이와 함께 그는 암호화폐와 그것이 세상을 어떻게 바꿀지에 대한 ‘치어 리딩’이 제품 작동 방식과 소비자의 요구를 충족시키기 위해 더 책임감 있는 방식으로 전개돼야 할 것이라고 말했다.
그 치어리더 중 한 명인 테슬라(Tesla) CEO 일론 머스크(Elon Musk)는 이번 주에 암호화폐 규제와 관련해 미국 정부는 공식 개입이 성장을 억제할 수 있다고 믿으며 “아무것도 하지 않아야 한다”고 말했다. 그는 LA에서 열린 ‘코드 컨퍼런스’에서 “암호화폐를 파괴하는 것은 불가능하지만 정부가 암호화폐의 발전을 늦추는 것은 가능하다”고 말했다.
쉬는 “나는 오늘 업계에 말하고 있다. 여러분은 모범 사례가 무엇인지 알고 있다. 위기가 닥치고 사람들이 돈을 잃기 전에 지금 스스로 규제해야 할 것”이라며 “이제 이 업계에 돈을 투자하는 실제 사람들이 있고, 그들이 책임이 없다면 그 사람들은 돈을 잃을 것”이라고 경고했다.
하지만 쉬는 사토시 나카모토(Satoshi Nakamoto)가 해결하려고 했던 비트코인의 원래 전제, 즉 중개자에 의존하지 않고 저렴한 비용으로 이러한 요구를 해결할 수 있는 P2P 전자 가치 교환이 가능한 시스템에 박수를 보냈다. 그는 “나는 그것을 위해 최선을 다하고 있다”고 말했지만, 현재 개발 중인 것은 아니라고 설명했다. 그러면서 “모든 것이 거래 자산이다. 그리고 자산 거래는 교환 수단이 아니다”라고 말하며 “비트코인으로 아무것에도 지불할 수 없지만 투자할 수 있고, 빌려주고, 빌릴 수 있지만 원래 목적에서 멀어졌다”고 지적했다.
쉬는 지금의 월스트리트 상황이 2008년 금융 붕괴와 유사하다며 “이 모든 제품이 한 곳에서 시작되었고 혁신 위에 혁신이 쌓여 위기를 초래할 수 있는 산 전체를 만들었다. 우리는 그 일이 일어났고 그렇게 오래전에 일어나지 않았다는 것을 알고 있다. 왜 우리는 그것을 반복하는가? 그런 실수는 하지 말아야 한다”고 강조했다.
쉬는 소비자가 암호화폐 저축 계좌에서 얻을 수 있는 높은 이자율을 포함하여 해명할 수 있는 몇 가지 다른 영역을 지적하며 “많은 사람이 작은 글씨를 읽거나, 이해하지 못한다고 지적했다. 그는 “일반 은행 계좌나 주식 시장에 돈을 넣어두는 것보다 훨씬 매력적으로 보인다”고 말하면서도 “양파 껍질을 벗기듯 암호화폐 저축 계좌의 높은 수익이 어디에서 오는지 이해하기 어렵다”고 말했다. 그러면서 암호화 공간에서 부상을 입을 수 있는 사람들이 자신이 감수하는 위험을 완전히 이해하지 못하고 있다고 우려했다.
그는 은행 계좌가 있고 월급날 대출 기관과 같은 요구 사항을 충족시키기 위해 대체 금융 서비스에 의존하는 은행 계좌가 있는 사람들이 은행에 가입한 것보다 훨씬 더 높은 비율로 암호화폐를 소유하고 있다고 우려했다. 여론조사 업체 모닝 컨설트(Morning Consult)의 최근 설문 조사에 따르면 은행과 완전한 거래를 하는 고객의 10%, 은행에 계좌만 있는 고객의 37%가 암호화폐를 보유하고 있는 것으로 나타났다.
쉬는 규제와 관련해 특히 블록체인 협회를 지적하면서 암호화 산업이 역할을 하는 것이 중요하다고 강조했다. 그는 1990년대 후반 파생상품의 발전을 지적하면서 업계가 헤지펀드의 거래상대방 신용위험 손실을 방지하기 위한 모범 사례를 알고 있었다고 말했다. 그러나 1990년대 후반 금융 시스템을 붕괴시킨 헤지펀드 롱-텀 캐피털(Long-term Capital)을 예로 들며 해당 산업이 비즈니스에 해를 끼칠 수 있기에 이러한 표준을 구현하지 않았다고 설명했다.
쉬를 포함한 많은 규제 기관이 우려하는 또 다른 영역은 암호화폐의 고유한 변동성을 완화하기 위해 가치가 미국 달러, 귀금속 또는 단기 증권과 같은 명목 단위에 연결된 암호화폐인 스테이블 코인에 대한 실행 가능성이다. 그는 “한 번 달리기가 시작되면 멈출 수 없다. 당신은 돈을 돌려받기를 원하고 그래서 사람들이 그것을 신뢰하기를 원하기 때문에 이것에 관한 규칙과 규제 구조를 갖는 것이 중요한 이유다”라고 강조했다.
스테이블 코인 발행인은 막대한 양의 상업어음이나 국채 또는 예금 증서와 같은 기타 단기 증권을 보유하고 있다. 쉬에 따르면, 투자자들은 암호화폐가 급락할 경우 갑자기 돈을 인출할 수 있으며, 이로 인해 투자자의 손실이 발생하거나 더 심각한 경우 금융 시스템이 붕괴될 수 있다고 지적했다. 그는 과거에도 스테이블 코인 실행이 있었지만, 상대적으로 작았다. 하지만 매주 스테이블 코인 규모가 점점 더 커지고 있으며 전통적인 은행 세계와 점점 더 융합되고 있는 암호화 분산 금융(DeFi) 세계에 더 많이 통합되고 있다“고 지적했다.
그러면서 “연결 지점이 점점 더 많아지고 있고 그게 내가 걱정하는 것”이라고 말하며 “만약 이것들이 완전히 별개의 우주라면 내가 그렇게 많이 신경을 쓸지 확신이 서지 않는다. 그러나 이것들이 함께 섞여 있고 복잡성이 증가하는 연결의 양이 증가한다는 사실이 나를 걱정시키고 있다”고 말했다.
한편, 암호화 공간의 성장은 놀랍다. 총 시가 총액은 2조 달러가 넘고 스테이블 코인은 1,000억 달러를 훨씬 넘어 성장하고 있다. 그리고 쉬에 따르면 2008년에 글로벌 금융 시스템을 무릎 꿇게 만든 신용 부도 스와프(CDS)과 암호화폐를 구별하는 것은 암호화폐가 주류가 되었다는 것이다. CDS는 월스트리트에서 사용되었지만 은행과 기관 투자자 사이에서만 사용되었다.
현재 암호화 산업이 직면한 가장 큰 질문은 암호화 공간의 규정이 어떻게 생겼는가 하는 것이다. 이에 대해 쉬는 “규제 당국이 기존 규제 ‘플레이 북’에서 몇 가지 원칙을 취할 수 있다”고 야후 파이낸스에 말했다. 그러나 “이러한 디지털 자산의 고유성을 감안할 때 새로운 규칙을 개발하고 해당 공간에 맞게 조정해야 하며 의회에서 더 많은 권한이 필요할 것”이라고 그는 강조했다.
OCC는 재무부, SEC 및 연방 준비 제도 이사회를 포함한 금융 규제 기관의 그룹인 금융 시장에 관한 대통령 실무 그룹과 긴밀히 협력하여 임박한 암호화폐, 특히 스테이블 코인에 대한 새로운 규정에 대한 제안에 대해 논의하고 있다. 쉬는 “이번에는 규제 기관이 문제를 함께 공격하여 각 기관이 다른 기관의 역할이 무엇인지 알 수 있도록 하는 것이 중요하다”고 말하며 “금융 위기 이전에 주요 비판은 각 규제 기관이 서로가 무엇을 하고 있는지 몰랐다는 것”이라고 말했다. 또 "업계 관계자들이 서로 다른 기관 간에 차익 거래를 할 수 있다는 것이 문제의 일부였다“고 설명했다.
그러면서 “그들은 할 수 있었고 그렇게 했고, 이는 위기를 증폭시킨 부분인 격차와 취약성의 축적으로 이어졌다. 이번에는 무기를 들고 함께 공격해야 한다는 인식이 강하다”고 덧붙였다. OCC는 현재 써클(Circle)과 같은 암호화폐 플레이어를 위한 국립 은행 전세 발행을 고려하고 있지만 쉬는 아직 검토 중이며 이에 대한 최종 결정은 내려지지 않았다고 말했다.
김경수 글로벌이코노믹 편집위원 ggs077@g-enews.com
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