반도체주 ‘닷컴버블급 광풍’…AI 인프라 투자에 올해만 75% 폭등

인공지능(AI) 인프라 투자 열풍이 이어지면서 글로벌 반도체주가 닷컴버블 이후 가장 강한 상승세를 기록하고 있다.

파이낸셜타임스(FT)는 필라델피아 반도체지수(SOX)가 올들어 약 75% 급등하며 1999년 이후 최대 연간 상승률을 향해 가고 있다고 28일(현지시각) 보도했다.

FT에 따르면 SOX 지수는 최근 두 달 동안 시가총액이 5조달러(약 7200조원) 이상 불어났다. 이는 영국 FTSE100 시가총액의 약 1.5배 규모다.

시장에서는 메타·알파벳·아마존·마이크로소프트가 올해 AI 데이터센터와 관련 장비 투자에만 총 7250억달러(약 1044조원)를 투입하기로 하면서 반도체 수요 기대가 폭발적으로 커지고 있다.

FT는 최근 투자자들이 AI 소프트웨어 기업보다 실제 인프라를 공급하는 반도체·메모리 업체들에 더 큰 기대를 걸고 있다고 분석했다.

헤지펀드 밸류웍스의 찰스 레모니데스 창업자는 “초대형 클라우드 기업들의 수요는 이미 확정된 상태”라며 “반도체와 메모리 업체들은 막대한 현금을 벌어들이고 있으며 앞으로 수년간 이런 흐름이 이어질 가능성이 크다”고 말했다.

뱅크오브아메리카(BofA)도 최근 낸 보고서에서 “AI 인프라 수요 강세에 대한 확신이 매우 높다”며 공급 부족과 국가·기업·산업 부문의 예상 밖 수요가 추가 성장을 이끌 수 있다고 전망했다.

특히 엔비디아 경쟁사들의 상승세가 두드러졌다.
AMD 주가는 올해 들어 120% 이상 급등했고 영국 반도체 설계기업 ARM은 자체 칩 사업 확대 기대감 속에 160% 넘게 뛰었다. 인텔 역시 중앙처리장치(CPU) 수요 확대 기대와 미국 정부 지원에 힘입어 닷컴버블 당시 최고가를 넘어섰다.

AI 서버용 고대역폭메모리(HBM) 공급 부족도 시장 과열을 키우고 있다.

SK하이닉스와 마이크론은 이번주 잇따라 시가총액 1조달러(약 1440조원)를 돌파했다. UBS는 최근 보고서에서 “마이크론 주가가 향후 12개월 안에 두 배 이상 추가 상승할 가능성도 있다”고 전망했다.


다만 시장 일각에서는 과열 우려도 커지고 있다.

제이미 다이먼 JP모건체이스 최고경영자(CEO)는 최근 콘퍼런스에서 “지금 시장에는 엄청난 흥분감이 존재한다”고 평가하면서도 1972년·1986년·2000년·2007년 시장 과열 국면을 함께 언급했다.

그는 “그렇다고 해서 안심되지는 않는다”고 말했다.

앨리언스번스타인의 넬슨 유 주식 부문 책임자도 “현재는 실질적인 수요가 존재하고 가격 상승도 이를 따라가고 있다”면서도 경기침체가 발생할 경우 빅테크의 대규모 투자 계획이 축소될 가능성을 경고했다.

FT는 AI 반도체 시장이 단순 기대감이 아니라 실제 데이터센터 수요에 기반하고 있다는 점에서 과거 닷컴버블과 차이가 있다는 시각도 존재한다고 전했다.

다만 반도체가 결국 공급 과잉 위험을 안고 있는 산업인 만큼 가격 급등이 장기적으로 수요 둔화로 이어질 가능성 역시 경계해야 한다는 지적이 나온다.


김현철 글로벌이코노믹 기자 rock@g-enews.com


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