[특징주] 코스맥스, 자회사 코스맥스이스트 유상감자 추진에 눈치장 치열

코스맥스는 자회사인 코스맥스이스트의 유상감자 추진에 주가가 치열한 눈치장세를 펼치고 있습니다. 코스맥스의 주가는 21일에는 전일과 같은 종가였으나 22일에는 내림세를 보이고 있습니다.

코스맥스의 주가는 22일 오전 9시 30분 현재 전일보다 3000원(2.14%) 내린 13만7000원에 매매되고 있습니다.

코스맥스는 최근 자회사 코스맥스이스트(코스맥스 지분율 87.7%)의 유상감자 공시를 발표했습니다.

하나증권은 코스맥스의 이번 공시로 투자금 회수를 목적으로한 중국법인(코스맥스이스트) 상장은 잠정 중단된 것으로 해석하고 중국법인 상장에 따른 코스맥스의 지분율/실적 기여도 하락 등의 우려가 해소됐다고 판단해 코스맥스에 대해 투자의견 매수와 목표주가 18만원을 그대로 유지했습니다.
하나증권 박은정 연구원은 코스맥스의 이번 유상감자 대금의 규모가 미확정이나 투자금/투자기간 등을 유추, 1000억원 내외 규모(투자금 828억원, 4년 IRR 10% 내외 추정)로 파악하고 있습니다.

하나증권은 코스맥스가 대금 확보를 위해 차입이나 신주/전환사채 발행, 새로운 재무적 투자자 확보를 통한 자금 수혈 등의 방안 등을 강구할 수 있으나 이는 이자비용 상승으로 주당순이익의 하락 또는 투자자의 지분율 희석 등의 부정적 요소가 일부 동반될 것으로 판단하고 있습니다.


코스맥스는 올해 2분기 연결기준 매출액이 4793억원, 영업이익이 460억원, 당기순이익이 274억원을 기록했다고 공시했습니다.

하나증권은 코스맥스의 3분기 연결기준 매출액이 4502억원, 영업이익이 349억원, 당기순이익이 273억원에 이를 것으로 전망하고 있습니다.

하나증권은 코스맥스의 올해 연결기준 매출액이 1조8156억원, 영업이익이 1366억원, 당기순이익이 958억원에 달할 것으로 추정하고 있습니다.

코스맥스의 최대주주는 코스맥스비티아이로 지분 25.85%를 보유하고 있습니다.

코스맥스비티아이의 최대주주는 이경수 회장으로 지분 19.23%를 갖고 있습니다.

국민연금공단은 올해 상반기 코스맥스 주식을 27만여주 사들여 지분을 높였습니다.

코스맥스는 외국인의 비중이 27.3%, 소액주주의 비중이 55%에 달합니다.


김대성 글로벌이코노믹 연구소장 kimds@g-enews.com

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