흥국증권 "LG, 실적 턴어라운드와 주주환원 강화 등 재평가 작동"

흥국증권이 26일 LG에 대해 실적 턴어라운드와 주주환원 강화, 순자산가치(NAV) 할인율 축소라는 세 가지 재평가가 작동하고 있다고 판단했다. 투자의견 매수(BUY)와 목표주가 13만5000원은 유지했다.

박종렬 흥국증권 연구원은 “LG는 선언이 아닌 실행으로 주주환원을 증명하고 있다”며 “실적 회복과 주주환원 강화와 함께 NAV 할인율 축소라는 세 가지 재평가 동인이 동시에 작동하고 있다”고 분석했다.

연결 기준으로는 매출액 1조9400억원(7.9%), 영업이익 3030억원(9.4%)으로 전분기 부진을 만회하는 양호한 성과가 가능할 전망이다. 박 연구원은 "LG씨엔에스, 디앤오 등 연결 자회사들의 견조한 실적 개선이 배경"이라고 짚었다.

아울러 "2분기를 변곡점으로 연결 영업이익의 증가 반전이 가시화될 것"이라며 2026년 연결 기준 매출액 8조1120억원(11.9%), 영업이익 1조3110억원(43.7%)으로 상향 조정했다.

LG씨엔에스의 고성장세와 더불어 연결 자회사들의 실적 회복에 따른 배당수익 및 지분법이익 개선이 핵심 동인으로 봤다. 박 연구원은 “전자·통신·서비스 계열 자회사의 안정적 이익 창출이 이어지는 한편, 그간 부진의 늪에서 벗어나지 못했던 화학 계열의 실적 회복도 점차 가시화될 것”이라며 "3분기도 개선 추세가 이어지고 4분기에는 전년도의 낮은 기저효과까지 더해져 연간 실적 개선 폭은 더욱 확대될 전망"이라고 내다봤다.

가장 주목되는 대목은 주주환원의 실행력이다. LG는 보유 자사주 3.9%를 전량 소각했다(2025년 9월 1.9%, 2026년 5월 2.0% 각각 완료). 또한 최소 배당성향을 기존 50%에서 60%로 상향(별도 조정 순이익 기준)했으며, 중간배당도 9월에 실시할 계획이다.


김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com

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