일본은행, 정책금리 0.75% 결정...실물경제 영향에 '촉각'

일본은행이 19일 정책금리를 0.75%로 결정한 가운데, 일본 내에서 실물경제에 미치는 영향이 어디까지 번질지에 대한 관심이 높아지고 있다.

19일 아사히신문계열 닛테레뉴스는 정책금리 인상으로 인해 자국 내 경제에 미치는 영향을 분석했다. 30년 만에 정책금리가 0.75%에 도달한 만큼 많은 변화가 있을 것으로 보이기 때문이다.

분석에 따르면 시장에서는 우선 금리 인상으로 인해 예금을 다수 보유하고 있는 경우에는 혜택이 될 것으로 보고 있다. 반면 은행이 취급하는 주택대출 금리가 오르기 때문에 기존 대출이 있는 이들에게는 부담이 가중될 전망이다.

다만, 일본 주택대출의 변동금리는 반년마다 재검토가 진행되는 것이 일반적이기 때문에 당장의 부담으로 이어지는 것은 아니라는 분석도 있다.
정책금리 인상으로 인해 인플레이션을 억제할 수 있다는 점도 장점으로 꼽힌다. 그동안 일본은 물가 상승을 해결해야 한다는 목소리가 높았다. 정책금리를 올릴 경우 기업과 개인이 대출을 받기가 어려워져 수요가 떨어지는 대신 물가는 안정될 것으로 보고 있다.

다만 금리 인상으로 인한 효과가 일본은행이 관측하고 있는 긍정적 시나리오대로 흘러갈지는 미지수다.

일본은행이 금리 인상을 단행한 이유 중 결정적 요인은 바로 일본과 미국의 금리 차이 때문이다. 미국의 정책금리는 현재 3.5%에서 3.75%인 반면, 일본은 0.5%로 차이가 벌어져 있는 상태다. 이로 인해 이자가 낮은 엔화가 계속 판매되어 엔저가 지속되고 수입물가 상승으로 이어져 물가 상승을 억제하지 못하는 요인으로 지적되어 왔다.

이로 인해 일본은행은 1%까지 정책금리를 인상하겠다는 방침을 세운 것으로 전해졌다. 그러나 1%까지 올린다고 하더라도 미국 등 주요 국가들과의 금리 차이가 지속되기 때문에 엔저를 잡을 수 있을지는 미지수다.

닛폰 TV 경제부 고칸 슌이치는 “정책금리가 2% 정도까지 오르게 된다면 임금도 같이 올라야 하는 것은 필수적이며, 만약 선순환이 된다면 주택 담보 대출 등 부담은 덜해질 수 있다”라며 “그러나 미국의 변동성이나 일본 정부 재정 정책에 대한 시장의 평가 등 다른 요인에 따라 상황이 급변할 수 있기 때문에 일본은행이 예상하는 시나리오대로 순조롭게 진행될지는 불투명한 상황”이라고 진단했다.

이용수 글로벌이코노믹 기자 piscrait@g-enews.com